初級市場是什麼?了解這 3 個初級市場的投資重點,掌握交易機會!

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市場中的交易策略有千百種,有些人會利用不同的指標制定出各種交易策略,而有些人則會利用市場的規則與特性來做交易,如:初級市場和次級市場。

有些交易者就會利用「初級市場」的交易特性來擬定自己的投資策略,在熟悉初級市場的交易規則後,就可以發現一些可以利用的交易機會。

有別於殺進殺出的股票次級市場,透過評估首次發行股票、增資股票的價值,有些機靈的投資人還是能夠趁機撈到一筆。

本文中將會告訴你初級市場是什麼以及初級市場和次級市場的差異,讓你在交易股票時多一個不錯的交易機會!

初級市場是什麼?

初級市場是指有資金需求的單位(例如金融機構、公民營企業等等)為了募集資金,首次出售有價證券給最初購買者的交易市場。

所以初級市場又稱為發行市場,發行的價格是經由雙方議價所決定,是跟隨著市場的供需狀況,還有交易者的議價能力來改變市場的價格。

股票初級市場

股票的初級市場會是交易者最常聽到的初級市場,也就是股票的首次公開發行( IPO )及增資發行( SEO ),當公司為了要募集資金,會把股票直接賣給投資者。

1. 首次公開發行( IPO ):

因為公司籌措資金的需求較高,也希望吸引買氣,所以首次公開發行時(IPO)會訂定較低的價格吸引投資人做申購,這也是我們熟悉的「抽股票」。

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2. 增資發行( SEO ):

公司為了要改善財務或是增加經營規模等用途,會以額外發行增資股票的方式,由原股東或是對外發行等方式來籌備資金,讓公司的股本增加,這樣的作為也屬於初級市場的交易。    

初級市場是什麼?了解這 3 個初級市場的投資重點,掌握交易機會!

初級市場與次級市場的差異?

初級市場跟次級市場在購買類型、銷售次數、價格等都有些明顯差異:

1. 購買類型

初級市場屬於直接購買,而次級市場屬於間接購買,在初級市場的交易投資人可以直接跟發行公司進行交易;而次級市場的投資人則需要透過證交所等實體機構來做交易。

2. 銷售次數

在初級市場的交易中證券只能夠被銷售一次,而次級市場的交易則是無限次,因為買賣方不同的緣故,造成兩個市場的交易次數不同,在初級市場是公司把證券賣給投資人,而次級市場的買賣則是投資人間買賣。

3. 價格

初級市場的價格是固定的,當承銷商制定首次出售的金額後就不會改變,讓交易者去購買,而次級市場的證券價格則會隨著市場每天做波動。

初級市場是什麼?了解這 3 個初級市場的投資重點,掌握交易機會!
初級市場是什麼?了解這 3 個初級市場的投資重點,掌握交易機會! 3

結語:了解初級市場特點,找尋交易契機

市場的獲利來源通常不會只有一種模式,當你了解越多交易的遊戲規則,你越有可能在不同的地方獲利,且會比別人多出不少交易機會。

雖然初級市場的交易並不像次級市場有那麼多的交易者,但是初級市場仍有可觀的交易的機會,提供給用心的投資人去發掘。

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若要促進證券市場長遠發展,台灣證券業宜加強基礎建設。賀鳴珩指出,去年全年證券商獲利比重中,經紀業務占74%,證券業核心業務在有價證券,應稱作有價證券業,但真正屬於初級市場的承銷獲利只占5%。從有價證券衍生出來的前、中、後段各項業務,包括前段的私募、創投,中段的首次公開發行(IPO)、交易、造市,後段的融資、借貸,應開放讓證券商承作,才能打造一條龍服務的投資銀行。

-摘自EToday財經雲

參考資料

註解 1:初級市場 vs 次級市場是什麼?要怎麼交易 (股票、債券、ETF、基金)

註解 2:你的 ETF 在哪買?快速搞懂初級市場、次級市場

註解 3:金融市場:全球的觀點(六版修訂版)

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