投資商品的標準差怎麼判斷?利用 3 大要點評估標的價格波動

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本篇文章內容會介紹標準差的不同要點,讓你知道有哪些類似的指標可以評估價格波動的風險,使你能有效地做好資金與風險的管理!

你知道用什麼指標來衡量投資的風險嗎?

你對於價格的波動程度有概念嗎?

其實大多數的投資人都不太清楚如何評估價格的風險,還有評量股價波動的情形。

「標準差」是一個適合用來衡量投資風險、價格波動的指標,不過投資人都對他有點陌生,雖然聽起來是個艱澀的數學名詞,但在金融市場中,卻是非常實用的指標,常搭配夏普比率等數值一起使用。

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要點一、什麼是標準差

標準差的統計意義在於測量數值的離散程度,當價格波動越大,則代表行情走勢的不確定性越高,會使得投資的潛在風險提升,我們常用的是年化標準差,可以用來衡量投資商品年化的價格波動風險。

通常年化標準差越小,就代表你的投資商品越穩定,不過年化標準差會跟報酬率一起看,概念類似風險報酬比率,你在投資時,得要衡量獲利是冒著多少風險而來,而不是一昧追求絕對報酬。

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標準差
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要點二、其他相似的評估指標

1. Beta 值

Beta 值則代表標的相對於指數的波動幅度,如果 Beta 值為 1 ,就大表大盤漲多少,標的就漲多少,如果 Beta 值為 2 ,就代表大盤漲 1 %,標的會漲 2 %,如果 Beta 值趨近於 1 ,就代表這個標的較少有超額報酬。

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2. 夏普比率

夏普比率的計算公式=(報酬率-無風險利率)/標準差。

夏普比率就是在衡量投資組合在 1 %的風險下,能得到多少報酬的比率,架設有個投資組合的夏普比率是 0.4 ,就代表在承受 1 %的逼動下,長期可以獲得 0.4 %的報酬。

所以夏普比率越高,就代表在一定程度風險內的報酬越高,如果把兩個標的用報酬率來比較是不太合宜的,運用夏普比率,我們就可以從風險的角度去衡量報酬。

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要點三、如何運用標準差選擇標的

標準差
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標準差大未必代表標的不好因為計算方法的緣故,只要價格大漲、大跌,都會有較高的標準差,但標準差大未必代表投資商品不好,有可能是商品價格漲幅太大,偏離常態而以。
建議搭配其他指標使用標準差不建議單獨使用,因為只能衡量價格的波動情形,但沒辦法把報酬一起衡量進去,如果波動大、報酬也大,自然沒有太大的問題,所以觀察商品時,建議把報酬也納入評價的變項當中。

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標準差
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結語:運用標準差評估波動,但不要過度害怕風險

雖然標準差可以評估價格的波動程度,但不要把波動程度當成是很可怕的情況,因為有波動才會有報酬,投資人應該要回歸自己當初的交易計畫與目的。

假如你害怕風險,想要當一個風險規避的交易者,那你勢必會犧牲掉報酬,這並不一定是件壞事,而是個人的選擇而已。

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相關新聞摘錄

(1)

美國聯準會(Fed)7月升息1碼,且隨通膨進減緩,政策可能隨之變動,周邊環境有望改善,大陸一系列穩定經濟增長政策發力,經濟穩定可期,對陸股支持力度加大,政策底和市場底可能已經出現,且7月政治局會議政策力道超預期,預期帶動A股一波反彈。

日盛中國戰略A股基金研究團隊指出,7月政治局會議領導層已認識到經濟轉弱,並承認需要政策支持,隨著穩增長政策的密集推出,經濟修復進程有望加速,增量資金或重回反彈階段。股債收益差常用來衡量股票風險溢價,即股債的性價比,經驗顯示,當股債收益差來到平均值往下2倍標準差附近時,通常是股市的相對底部,最新位置已近-2X標準差,預示A股將止穩。

隨中期業績發佈高峰期到來,成長前景較為穩健或基本面,有望出現反轉的板塊值得關注,第二季大陸公募基金配置TMT比重,較第一季有所提升,以歷史來看,配置比重還有一定的增加空間,可持續觀察TMT板塊後市。

-出自 YAHOO 新聞 政策助攻 A 股蓄勢待發

(2)

50正2風險高那麼多,怎麼可以拿來跟0056相比呢?是的,這樣比有點不公平,所以我們直接以「相同的風險」來做為比較。

怎麼做呢?先理解這兩個名詞,標準差和貝塔(Beta)。首先,「標準差」指漲跌的波動程度大小。標準差越大,波動的範圍就越大。因此有些人會選擇較低標準差的投資項目,來降低漲跌的幅度。

「貝塔」指跟大盤的連動性。貝塔1就是大盤漲跌1%它跟著漲跌1%,貝塔2就是大盤漲跌1%它跟著漲跌兩倍。

從標準差跟貝塔來看,50正2都是0056的兩倍。所以,50正2只要投入資金減半,風險就跟0056相似了。只有2020年的標準差比較明顯,因為當年疫情大漲大跌把標準差拉得很高。

為避免不公平比較,我們直接以差距最大的2020年做標準。這年0056的標準差為20.45,50正2的標準差為58.12。若以風險相等計算,大約是35%的50正2。用100%的資金投資50正2,風險確實比0056高很多。但以35%的資金投資,這兩者的標準差(漲跌波動)就很接近了。

-出自 今週刊 完敗 0056 的退休月領 6 萬投資術!用 1 檔 ETF 打造「日日配」現金流:日領 2 千元,1 千萬 8 年後竟變 1806 萬

參考資料

  1. 評估基金風險的3大 風險係數 指標:夏普值、標準差、Beta值
  2. 投資的「風險」是什麼?又該怎麼衡量呢? 
  3. 《95%勝率的「兩倍標準差」股票投資法則》
  4. 標準差(Standard Deviation)是什麼?
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大數據操盤祖師爺 Dr.蔡

曾任職元富期貨總經理,累積證券、期貨交易經驗已30餘年。

曾因在股海跌倒,賠光身家,後來靠著自創的「大數據投資術」,在9年內賺回千萬,成為本土期貨交易與放空第1人。

在各大期貨商打滾多年後,將經驗融會貫通,獨創大數據當沖獲利術,操作簡單好上手,更能提高獲利率。

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