年化標準差是什麼?看懂年化標準差的 3 大要點,教你評估投資風險與績效

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在本篇文章中將介紹關於年化標準差的一些要點,教你如何用年化標準差來評估自己的投資,還有提供你其它的評估指標,使你能更精準地衡量績效與風險。

評估績效、風險是一件十分重要,但卻常被投資人忽略的事情,許多投資人都用感覺、絕對報酬等來評估自己的投資狀況,這對於投資人來說是件不理性且危險的事情。

事實上,我們應該利用「年化標準差」來評估自己的投資風險與績效,賺很多錢並不是最厲害的,而是承擔較低的風險,卻能賺到更多的錢。

年化標準差
年化標準差是什麼?看懂年化標準差的 3 大要點,教你評估投資風險與績效 3

年化標準差要點一、什麼是年化標準差

年化標準差是用來衡量標的年化的價格波動大小,標準差的統計意義在於測量數值的離散程度,當價格波動越大,則代表行情走勢的不確定性越高,會使得投資的潛在風險提升。

通常年化標準差越小,就代表你的投資商品越穩定,不過年化標準差會跟報酬率一起看,概念類似風險報酬比率,你在投資時,得要衡量獲利是冒著多少風險而來,而不是一昧追求絕對報酬。

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年化標準差要點二、年化標準差評估績效的優缺點

優點:

可以藉由年化標準差來估算標的潛在的波動與風險為何,當有風險的參考值之後,投資人可以針對資金控管、預期績效等做較完善的投資規劃與決策,也有機會能夠提前避開可能遭遇的風險。

缺點:

雖然可以藉由年化標準差推估出波動風險,但投資市場的變化無法完全被精準預估,有時候會產生超過 2、3 倍標準差的低機率事件,如果你完全仰賴年化標準差,而沒有做額外的避險,那很有可能會產生大幅的虧損。

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年化標準差要點三、其他評估指標

1. Beta 值

 Beta 值則代表標的相對於指數的波動幅度,如果 Beta 值為 1 ,就大表大盤漲多少,標的就漲多少,如果 Beta 值為 2 ,就代表大盤漲 1 % ,標的會漲 2 % ,如果 Beta 值趨近於 1 ,就代表這個標的較少有超額報酬。

2. 夏普比率

夏普比率就是在衡量投資組合在 1 % 的風險下,能得到多少報酬的比率,架設有個投資組合的夏普比率是 0.4 ,就代表在承受 1 % 的逼動下,長期可以獲得 0.4 % 的報酬。

夏普比率的計算公式 = (報酬率 – 無風險利率)再除以標準差,所以夏普比率越高,就代表在一定程度風險內的報酬越高,如果把兩個標的用報酬率來比較是不太合宜的,運用夏普比率,我們就可以從風險的角度去衡量報酬。

結語:用年化標準差評估投資,以量化取代感覺

用感覺做投資是大忌,因為你可能會不斷地陷入美好的幻想之中而不自知,最好的方法是找到客觀的指標來評估你的交易績效與風險。

透過年化標準差、夏普比率等指標,你可以較精準地去評估自己的投資狀況,使你能夠做出更高品質、高獲利預期的決策。

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相關新聞摘錄:

那有沒有一個量化指標可以同時衡量報酬與風險?有,那就是夏普值。它代表投資人每多承擔一分風險,可以拿到幾分報酬;當夏普值為正值,代表基金報酬率高過波動風險,因此,這個比例越高,代表經理人越有能力在創造報酬的同時,也能控制好波動風險,自然也就愈值得投資。

夏普值的計算方式:「(基金年化報酬率 – 無風險利率) / 年化標準差」。所謂無風險利率,指的是短天期的公債殖利率或是定存利率。

-出自 Yahoo 股市 《趨勢高手》買配息基金 4 名詞一定要懂

參考資料

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