PC ratio 是什麼?把握 3大要點,快速判斷選擇權行情

PC ratio 是什麼?把握 3大要點,快速判斷選擇權行情

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若你想了解 PC ratio ,本文將與你分享關於PC ratio的 3 大要點,讓你可以綜合判斷指標、發展自己的交易策略。

選擇權有許多的行情觀察指標可以參考, PC ratio 就是其中一個直觀,容易理解的指標,只需要統計出市場上買權( Call )跟賣權( Put )的比例,就能夠對多空的氛圍有個初步的判斷。

投資人也能夠用選擇權其他的指標(例如法人籌碼表、支撐壓力表等等),與 PC ratio 做綜合的判斷,進一步對行情有更深、全面的了解。

接下來的文章裡會告訴你要PC ratio如何計算,並透過 PC ratio 可以發展什麼交易策略,也會告訴你 PC ratio 使用的限制,讓你避免過度依賴這項指標。

PC ratio 是什麼?

PC ratio 是用來衡量整體市場多空氛圍的一種指標。P 代表 Put (賣權,空方),而 C 則代表 Call (買權,多方)。

藉由計算賣權與買權的比例來衡量市場的多、空氣氛。

計算的方式為 PC ratio = Put 口數/ Call 口數。

PC ratio 有區分成當日成交量與未平倉量的 PC ratio ,建議交易者參考未平倉量的 PC ratio 比較就與參考價值,因為代表還留在市場上的口數。

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PC ratio 是什麼?把握 3大要點,快速判斷選擇權行情
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PC ratio 應用交易策略

1.判斷市場氣氛

當 PC ratio 大於 1 的時候,就代表市場上的賣權多於買權,從整體口數來看,可以感受到做空的人可能比做多的人還要多。

2.搭配選擇權支撐壓力表使用

使用 PC ratio 當作判讀市場多空指標時有一個限制,就是我們不了解這些口數在各個履約價的多寡、分布為何,但是搭配選擇權支撐壓力表後,就可以較清楚地去研判指數接下來可能的支撐、壓力點與多空氣氛。 

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PC ratio 使用限制

1.履約價導致口數差異

選擇權交易者在運用 PC ratio 來做參考依據時,可能會忽略掉 PC ratio 是運用整體市場的買權與賣權來做計算,當履約價不同,產生的買、賣權數量就有可能不同,導致整個比例呈現的代表性失真。

2.交易週期不同

雖然我們可以藉由 PC ratio 來看到整體市場的多空比例,但我們無法理解整體市場的氛圍是長期還是短期,如果使用選擇權做當沖的人, PC ratio 可能不會是一個夠及時的參考指標。

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結語: PC ratio 是行情參考指標之一,但仍須搭配其他指標做評估

PC ratio 並不是一個百分之百準確的行情萬靈丹,雖然可以概括出現在市場中的氛圍,但交易者不能完全以這個指標來當作行情研判的唯一依據。

如果交易者可以運用 PC ratio 在搭配選擇權的支撐壓力表,或是一些技術分析、型態等等,就能用更全面的角度來預判行情的可能變化,而不是交易選擇權的投資人,也能把 PC ratio 納入行情判斷的參考,加強對大盤多空的了解。

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統一期貨指出,美國聯準會將於台北時間 16 日凌晨兩點公布利率決議結果,市場觀望情緒濃厚,買盤追價意願不高。

籌碼面的部分,外資現貨賣超 192 億元,期貨空單增加 8,371 口,未平倉轉為淨空單 6,298 口,十大特定法人賣出 9,983 口。周選支撐與壓力區落在 14,400 至 16,300 之間, P / C Ratio 降至 0.85 ,整體籌碼面中性偏空看待。

-出自 工商日報 外資期現貨 偏空操作

參考資料

  1. 選擇權進階 ─從Put Call Ratio看市場氣氛
  2. 選擇權Put/Call Ratio是什麼?用Put/Call未平倉比例判別台股多空
  3. 《選擇權策略完全手冊》
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曾為台灣法人「造市者」,擁有18年選擇權交易資歷、對法人關鍵數據瞭若指掌,是「唯一敢公開主帳戶進出盈虧」實戰派。

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