GDR 是什麼?搞懂 GDR 的 3 大特點,就能了解全球存託憑證

GDR 是什麼?搞懂 GDR 的 3 大特點,就能了解全球存託憑證

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若你想了解GDR是什麼,本文將與你分享關於 GDR 的 3 大特點,讓你可以輕鬆了解存託憑證的風險。

相信大家對於台積電 ADR 都很熟悉, ADR 是美國的存股憑證,但你知道除了 ADR 以外還有其他的 DR 股(存託憑證)嗎?

GDR 也是其中一種知名的 DR 股, GDR 是全球存股憑證,指得是在全球發行的海外存託憑證,且能夠在 2 個以上的海外交易。

後續文章會有更多關於 GDR 特點的介紹,包括 GDR 的交易制度及投資風險等等。

GDR特點一、什麼是 GDR

DR ( Depositary Receipts )是存託憑證的意思,在台灣發行 DR 存託憑證的公司就是在海外已經上市櫃,再過來台灣市場「二次上市」,要募集台灣市場的資金,因此 DR 股並不是股票,而是投資人擁有公司股票的一種證明。

當公司想要發行存託憑證,需要將一定數額的股票,寄存在外國或本國保管機構,並且由存託銀行簽發可轉讓的存託憑證,所以當地投資人購買存託憑證時,相當於持有該外國的股票。

在美國發行的 DR 股就叫做 ADR,而在兩個海外市場以上交易的 DR,就叫做全球存託憑證( GDR )。

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GDR 是什麼?搞懂 GDR 的 3 大特點,就能了解全球存託憑證
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GDR特點二、GDR 交易特性

GDR 的交易方式其實跟各個海外的交易市場內的股票一樣, GDR 只是某個國家(以台灣為例)的股票到其他的海外交易市場上市,所以便於當地民眾可以在該國家的交易市場交易某個國家(台灣)的股票。

GDR 股票要留意的是交易的幣別,因為存託憑證在別的國家上市,所以要依照該國的貨幣進行交易,所以投資人在交易 GDR 的時候要特別留意使用的貨幣,避免在交易上賺了價差,但是賠了匯兌差異。

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GDR特點三、GDR 交易風險

1.流動性不足

GDR 股的發行規模通常會較普通股來得小,所以就會造成購買 GDR 股的流動性比普通股來得低,投資人在買賣時的價差、還有成交容易度都會較差。

而最慘的狀況是會遇到較極端的價格波動,當流動性不足,又遇到市場的主力要對於該檔股票上下其手時,投資人很有可能會遭遇到較大的價格波動,可能會在短時間內承受到超額虧損。

2.財報不透明

因為 GDR 股屬於海外公司,受本地的監管較不嚴謹,所以會產生較多的資訊不對稱,也很難公開透明地看到 GDR 股的財報。

在這樣的狀況下,我們就很難釐清是否有財務的地雷會影響到股價,所以建議投資人還是要審慎評估在財報不透明的情況下是否還要持續投資。

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結語:若要投資 GDR ,則需要花更多心思研究

GDR 對於台灣民眾來說相對比較陌生,因為台灣股票在各國發行 GDR 的比例相對較少,所以也較少有機會去接觸到 GDR 。

如果真的有投資人想要針對 GDR 做投資,務必要特別做好功課,避免因為資訊不對稱、流動性較差的緣故,而產生交易的風險。

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相關新聞摘錄

力積電( 6770 )昨( 29 )日宣布完成 4.09 億美元海外存託憑證( GDR )發行訂價,每股價格約新台幣 35.01 元,募資金用途為購置銅鑼廠機器設備需求。

但力積電 GDR 相對 28 日收盤價折價約 8.5 %發行,導致昨日股價大跌,終場收 35.25 元,下跌 3 元,跌幅 7.84 %,創上市以來新低價。

-出自 聯合新聞 力積電發GDR 折價8.5%

參考資料

  1. 國內上市公司發行海外存託憑證彙總表
  2. 解讀2個陌生的名字——GDR和ADR
  3. DR是什麼?DR股有哪些?附TDR、GDR解釋
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大數據操盤祖師爺 Dr.蔡

曾任職元富期貨總經理,累積證券、期貨交易經驗已30餘年。

曾因在股海跌倒,賠光身家,後來靠著自創的「大數據投資術」,在9年內賺回千萬,成為本土期貨交易與放空第1人。

在各大期貨商打滾多年後,將經驗融會貫通,獨創大數據當沖獲利術,操作簡單好上手,更能提高獲利率。

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