什麼是選擇權？
選擇權( Options ，常簡稱 OP )又稱為期權，是一種「未來可以用特定價格買賣商品的憑證」。
依據期貨交易法，選擇權契約是指當事人約定，選擇權買方支付權利金、取得購入買權（ Call ）或售出（ Put ）的權利，可以於特定時間內、依特定價格及數量等交易條件，買賣約定標的物。
選擇權說白一點就是契約，一種權利的交易，有權利決定是否要履行契約，也可選擇”買”這個權利或”賣”這個權利！
在這個交易中和一般金融商品不同，買方就是買進權利的角色，賣方則是賣出權利的角色。買方必須支付權利金給賣方，以取得上述權利。
賣方收取權利金，同時也必須繳交權利金以保證會依約履行。買賣雙方都能在選擇權到期之前在市場上交易，把權利或義務移轉讓給其他交易者，在這裡權利金就有點像是買預售屋時，預先支付給賣方的訂金。
延伸閱讀：選擇權的概念心態
明白買賣雙方的風險不同
基於「權利」與「義務」在本質上的不同，選擇權的買方最大的風險是權利金的損失，但有機會取得大額獲利。
賣方是買方的對手，其利潤與風險正好和買方相反。賣方的利潤是收取買方的權利金，最大風險是支付給買方利潤時的損失。
選擇權的買方賺錢機會小、賣方風險高，換更容易理解的方式，買方承擔有限的風險，賣方理論上須承擔無限的風險。
在履行契約上雙方的立場是截然不同的，買方有權利決定是否履行契約、決定要不要和對方交易、要不要在到期日內，以固定的價格向賣方交易，交易內容就是當初買賣方約定好數量的標的物。
賣方呢？有義務要履行契約！假使賣方滿意買賣雙方約定的履約價和權利金，賣方會向買方收取權利金以履行契約義務，這時賣方也需要付出契約保證金，保證即使發生風險時也有正常履約能力。
用故事來說明選擇權情況
相信許多剛剛開始投資的朋友，肯定一頭霧水，Dr. 蔡用一個故事來比喻好了。
技安最喜歡吃大雄家的蜂蜜，不過最近聽說接下來幾個月都會有颱風來襲，擔心之後蜂蜜會漲價的技安，怕要花更多錢才能吃到自己最喜歡的蜂蜜。
基於預期心理於是和大雄簽下契約，先行支付 5000 元權利金，用來約定半年後以每斤 200 元的價格取得購買權。之後就會出現二個情況：
一、當蜂蜜真的上漲到 每斤 500 元的價格
技安可以開心的以每斤 200 元履約， 不用去市場上買價格高昂的蜂蜜，從中省下一大筆錢！
二、蜂蜜不漲反跌，跌到每斤 100 元價格
因為技安是買方，可以選擇要不要履行契約！ 既然可以買到 100 元的蜂蜜， 任誰都不想履約，這時候損失代價只有一開始簽約權利金 5000 元而已！
但是當技安想要賣出這個權利的時候，也會有兩種情況發生：
一、蜂蜜價格不變或下跌，技安可以賣出賺取權利金
在價格不變或是下跌的情況下，可以賣出從權利金中獲利。
二、蜂蜜價格短期開始上漲，技安就要小心，因為賣方虧損且風險
當市場價格漲幅超過賺取權利金時，這時賣方要開始小心，這是因為賣方是有義務一定要履約的，造成的虧損可能很大並難以估計。
台灣期貨交易所的主力選擇權是台指選擇權，基本交易分為四種類型：買進買權、賣出買權、買進賣權、賣出賣權。
選擇權的類別分成
1.未來購入現貨的權利稱作買權 ( CALL )
2.未來售出現貨的權利稱作賣權 ( PUT )
買進買權( long call )時看大漲；買進賣權( long put )時看大跌。賣出買權( short call )時看小跌；賣出賣權( short put )時看小漲。
價格形成的因素有標的價格、履約價格、時間價值、無風險利率及波動率等，可以衍生出許多種操作策略。
熟悉選擇權的好處
很多人好奇為何要選擇風險這麼大的選擇權來交易(延伸閱讀：【選擇權操作進階教學】重點觀念，幫助你成為選擇權交易達人)？
a. 獲利無限、風險有限
當買進選擇權時，就像是買進公益彩券，獲利無限大，風險只是損失權利金。
b. 成本優勢手中資金有限
很多人希望希望賺取股市上漲利潤時，可選擇買進買權；股市下跌時無法融券放空，這時就可買進賣權。
c. 避險投資股票時，可以選擇買進賣權或賣出買權等方式避險。
選擇權買方避險後，會因為支出權利金數額不大，當股票或期貨指數呈現獲利時，只要獲利金額扣除權利金為正值時，買方可以讓股票或期指持續獲利，不需解除避險部位。(就像是買了保險一樣)
d. 賺取時間價值賣出選擇權類似於開保險公司
交易人收取保費需要承擔風險，風險高低隨著時間流逝呈現遞減狀態，利潤來自於賺取時間價值。
e. 依個人需要設計不同交易組合
總之選擇權雖然是風險高、但是獲利也高的金融產品，假使想要追逐比股票獲利高的標的，選擇權會是一種可考慮對象。
讓投資眼光更精準｜Dr.蔡，大數據投資術
歡迎關注Dr.蔡老師分享的資訊，帶你深入瞭解相關知識。Dr.蔡曾任職元富期貨總經理，累積證券、期貨交易經驗已30餘年。曾因在股海跌倒，賠光身家，後來靠著自創的「大數據投資術」，在9年內賺回千萬，成為本土期貨交易與放空第1人。在各大期貨商打滾多年後，將經驗融會貫通，獨創大數據當沖獲利術，操作簡單好上手，更能提高獲利率。
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