股神巴菲特曾說：「真正的風險來自於你不知道自己在做什麼。」
到底甚麼稱的上投資、什麼行為又是投機呢？
唯有了解你是在投資還是投機，才能了解賺錢與虧錢之間到底差了甚麼！
讓我們來看看班傑明．格雷厄姆在 1973 年的著作《聰明的投資者》中是怎麼說的：「所謂投資，是指操作是以深入分析為基礎，確保本金的安全，並獲得適當的回報；不滿足這些要求的操作就是投機。」
投資與投機的差別
這兩者之間有甚麼本質上的區別呢？在這裡可以舉出以下差別：
一、預期收益不同
首先我們必須承認，人性的弱點就是「貪婪」與「恐懼」。
當金融產品價格上漲時，人們通常認為會繼續上漲，於是跟著風氣繼續買，讓貪婪占據上風。
而大部分的人是無法保持清醒的頭腦去克制貪婪，幻想中的預期收益被非理性放大了好幾倍，這樣的人幾乎都是「投機者」。
而真正懂得投資的人，並非由「貪婪」與「恐懼」主導決策，他們會正確分析當下的金融產品是否達到投資收益，認為已經處於市場高位後，此時就會果斷賣出保證投資收益。
我們要知道，投資總是違反人性的，這才是大部分人在金融市場虧錢的原因，巴菲特曾以「別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪」來描述金融市場中的盈虧模式。
二、底層邏輯不同
我們可以從抱持邏輯來看有甚麼差別。
「投資者邏輯」是先深入分析、尋找優質且確定性強的公司，等待低點時機買入，持有直到達成預期收益。
「投機者邏輯」是無論公司是否有價值都沒有關係，只要存在價差就可以低買高賣，賺取市場上其他人的錢。
三、著眼點不同
「投資著」著眼在「資」，即資產的內在價值。
長期持有公司股票也就代表認可該公司價值，當價值增長時那麼股票也會水漲船高，投資收益就會有所增長。
而「投機者」著眼點在「機」，即市場波動機會。
投機者善於捕捉市場變化，大多不關心資產內在價值，反而是掌握造成市場波動的各種因素，例如：黑天鵝、戰爭、災害等，有對賭的成分在，賭對了就掙錢、賭錯就虧錢。
四、時間週期不同
我們要知道，企業經營是一個長期的過程，「投資者」所要花費的時間週期就普遍較長，隨著時間不斷延伸，類似於即時政策、突發事件等對公司所造成影響，也就變得可以忽略不計。
「投機者」想要掌握的就是市場波動機會，一般來說這樣的機會轉瞬即逝，週期都非常的短。
五、收益來源不同
首先我們先來看看投資博弈論中提到的「正和遊戲」與「零和遊戲」。
所謂的「正和遊戲」指的是：贏家所得比輸家所失要多，或者沒有輸家，結果為「雙贏」或「多贏」。
以股票為例，公司上市後通過股票募集資金後，再進行投資擴大生產，盈利後再進行分紅，故股東享受到價值的穩定與成長，與公司皆為雙贏的局面。
而「零和遊戲」指的是：參與者有輸有贏，一方所贏得的正是另一方所輸的，且遊戲的總和永遠為零。
以麻將為例，四人打麻將無論輸贏，贏得的錢都只在四人之中流動，輸家和贏家的收益損失加總永遠為零。
「投資」就是一種正和遊戲；而「投機」的本質就是零和遊戲。
但是這裡要特別說明，投資不一定會賺錢，同樣投機也不一定會虧錢，這裡討論的投資和投機並無褒貶、也沒有道德評判，請大家中性看待。
賺多賠少就是好的投資策略
除了基金，在證券、期貨、選擇權市場上的多數投資人都是短線理財，屬於「投資」或「投機」見仁見智，能夠「賺多賠少」的就是好的理財策略。
不能因為短期投機被套牢就留著長期投資；而原本要長期投資卻因為一時獲利而短期交易，這都是鴕鳥心態。
在期貨市場中，許多人覺得即使運用各種分析，還是不易研判漲跌多空，其實並沒有這麼困難，這是因為只想買在起漲點、賣在起跌點所致，是不切實際的。
技術分析、籌碼分析、基本面分析，都是現象出現後才會反應出來，因此走一步算一步才實際，交易技巧百百種，執行力不足才是理財失敗的最大因素。
理財市場中也有多種避險方式，最常用的是衍生性商品為現貨的避險。例如：持有股票，搭配「認售權證」或「個股選擇權」避險、股票投資組合以「指數期貨」或「指數選擇權」避險。
以 Dr. 蔡的經驗，避險不必大額，就像出國旅遊會投保不同額度的意外險，國內證券屬於淺碟型市場，任何風吹草動的訊息都會造成行情的大波動。
因此在特殊情況下，有必要用小錢做點避險。例如：選舉、美國 FED 利率政策調整、重大財報出爐前…等，建議對持有部位做避險的動作。
〈小辭典〉
淺碟型市場：
台灣的市場整體就像「很淺的碟子盛水」，只要有風吹草動，碟子裡的水很容易溢出來。 台灣市場規模小，消費、投資行為深受國際影響，外貿仰賴度高， GDP 小，所以只要有政治因素、國際消息等，就會造成台股的漲跌波動劇烈。
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聯準會官員:比特幣是投機 風潮過後啥都沒有
美國聯邦準備理事會（Fed）高階官員今天說，全球目前對數位產品的狂熱，包括將虛擬貨幣納入正式貨幣的呼聲，或許和一波時尚流行盛極而衰有著相似之處。
聯準會副主席奎爾茲（Randal Quarles）警告，美國「幾世紀以來對新奇事物的狂熱」最後雖然都帶來好處，但若這樣的狂熱和美國人老愛吹捧又怕跟不上時代的傾向相結合，卻可能導致集體盲從，最終形成急就章、被迷惑的狂熱或流行。
奎爾茲在猶他州銀行家協會（Utah Bankers Association）的演說中指出，中央銀行數位貨幣（CBDC）可能產生重大風險，或許也無法解決現有金融體系的任何問題。他再度質疑美國是否需要央行數位貨幣，亦不認同這個想法背後沖昏頭的「狂熱」。
當1980年代一度蔚為風潮的垮褲流行褪去，「頂多只留下莫名奇妙或不好意思」的感覺，但一旦牽扯到貨幣，後果可能更加嚴重。
「在對新事物抱持樂觀幻想之前，我認為需要針對CBDC的前景進行審慎、具批判性的分析。」
他說，聯準會CBDC可能「成為吸引網路攻擊和其他安全威脅等的目標」，或被用來洗錢。
他說，比特幣等虛擬貨幣吸引人之處為「新鮮感及可匿名性」，「黃金總會閃耀光芒，但是新鮮感就如同其字義，最後會慢慢消退。因此幾乎可以確信，比特幣之流終究只是具風險、投機性的投資工具，而非劃時代的支付方式」。
－摘錄自工商時報
原來ETF也會下市…別把投機當存股 高成長與高配息是兩回事
近年ETF蔚為投資顯學，據證交所統計，台灣ETF資產規模在今年4月底約達新台幣1.78兆元、有217檔掛牌。台股發光發熱之際，ETF也受投資人青睞。
規模最大、投資人也最熟悉的是元大台灣50（0050），目前規模已超過1711億元，第二名就是元大高股息，目前規模約769億元。由於買進ETF等於投資一籃子股票，對於有選股障礙的股民來說，不用花時間研究、挑選個股，是能輕鬆參與投資的選項之一。
ETF省下研究時間與心力，但絕不能隨便買、隨便放
目前ETF的發行愈趨多元，不但能選擇熱門產業，還能投資國外股市與金融商品；今年已經有包括中信中國高股息、富邦越南、中信半導體及富邦台灣半導體4檔新的ETF上市。
當然，ETF能夠讓投資人省下不少研究時間與心力，但也不是隨便買、隨便放，做些功課還是不能少。雖然市場對於台灣50這類ETF，總是有長期投資、穩健跟隨大盤的概念，但並非所有ETF都是這種屬性，投資人還是要搞清楚。
尤其是去年底、今年6月分別下市的元大原油正二、與期富邦VIX ETF，才讓投資人驚覺，原來ETF也是會下市的！所以投資人要清楚認識自己的投資屬性與目的、以及欲投資的ETF屬性，可別傻傻把投機標的當存股標的！
元大原油正二、富邦VIX ETF，投資人驚覺原來ETF也會下市！
據證期局統計，從國內開放ETF以來至今，共有33檔ETF下市或下櫃，其中證券ETF有30檔、期貨ETF有3檔，而去年至今就有高達20檔ETF下市，其中以證券ETF下市18檔最多，期貨ETF的兩檔則為元大原油正二與期富邦VIX ETF。
證期局表示，去年至今雖有20檔下市，但同時期市場也新增16檔ETF。以證券ETF來說，會下市主要是相關ETF產品多樣化，規模小的ETF較沒有競爭力，部分投信會把它結束掉，但同時推出新的ETF。以期貨ETF來說，下市多是因為偶發事件，導致平均30日淨值低於2元，例如元大原油正二是因為去年疫情導致原油價格大跌，富邦VIX則是因為股市太好導致淨值不好。
一位分析師就表示，在多數投資人印象中，投資股票常常會有炒作等風險，但是談到ETF投資，似乎就等於穩健收益、長期持有、定存概念股等既定印象，所以才會出現錯把VIX ETF當成長期投資標的亂象。
ETF屬性很重要，高成長與高配息是兩回事！
例如新股掛牌常會有蜜月期，首日掛牌可能出現飆漲情況；但是某一檔追蹤國外股市的ETF，投資人踴躍參與，在掛牌首日大漲18%，但是該國股市交易所的漲跌幅限制也不過10%，把ETF掛牌當新股掛牌追捧，並不符合投資邏輯。
此外，現在也有很多追蹤單一產業或族群的ETF，例如半導體就是大熱門；不過別錯把高成長當做高配息，因為高成長也代表了較高的波動，若是想要穩定收益與配息的，就應選擇屬性穩健的ETF。
－摘錄自Yahoo股市新聞網
