本篇文章中的內容將會讓你知道股利成長率對投資有什麼幫助，還有如何從股利成長率來推估股票的價值，打破你對於領取股利、股息的迷思。
領股利、存股已經漸漸變成投資人的熱潮，一到除權息旺季就有許多投資人紛紛查詢哪家公司的殖利率比較高，可以領到多少利息。
不過領到多少利息未必是你應該重視，你反倒該重視的是「股利成長率」，因為股利成長率會體現一家公司穩定成長的狀況，而公司的成長會讓你賺到更有價值的財富
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股利成長率要點一、什麼是股利成長率
股利成長率就是該期的股利比上次增加的比例，股利成長率計算公式為 股利成長率（%）= 該期股利 / 上期股利。
股利成長率高的公司也意味著企業經營的整體價值提高，因為企業成長、財務更成熟才有辦法發出比往年更好的鼓勵。
股利成長率要點二、股利成長率對個股的影響
1. 反映公司價值：
股利成長率對個股最直接的影響就是反映公司的價值，部份基本面分析為主的投資人，會運用股利成長率來當作公司成長性的指標。
如果沒有好的企業體質，很難讓股利發放穩定地成長，所以投資人在選股時，不能只比較股利絕對值得高低，也要把股利成長率列入考量之中，才能從價值層面選到好的股票。
2. 增加投資人信心：
好的股利成長率還有一個好處，就是能夠增加投資人的持股信心，因為願意提高股利回饋股東的公司、經理人，代表他們把股東的權益擺在比較高的順位。
有這樣經營態度的公司也往往較受投資人青睞，投資與持有的信心也會比沒有股利成長的公司還要好上許多。
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股利成長率要點三、從股利成長率推估股票價值
市場上其中一個評價股價的方式稱作「高登模式」，高登模式是採用股利作為評價的方式，藉由股利的折現來衡量公司的價值，它認為公司的股票應該等同於未來發放股利的折現總和。
高登模型的公式是價格=明年預期股利 / （個人預期報酬率 – 股利成長率），如果想投資A公司，它的股利是每年發放 5 元，投資人的預期報酬率為 10 % ，股利成長率為2%，那這家公司的合理價格就是 5 /（10 – 2 ）% = 62.5 元。
雖然高登模型沒辦法精準地類推到每個公司，但它可以協助投資人從股利成長率等條件推估個股價格，也是一個值得參考的方法。
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結語：別只在意股利的絕對值，股利成長率也十分重要
有時候投資人會比較短視近利，在篩選配息的股票時，只在意股息的絕對報酬，卻忽略掉個股的股利成長率，導致賺了股息卻賠了價差。
股利成長率一定程度上可以反映出公司的價值，透過高登模式的估算也能反推出合適的買入價格，所以投資人在遴選適合領息的個股時，別忘了股利成長率也十分重要。
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相關新聞摘錄：
基金與 ETF 投資因進入門檻較低，投資方式也相當便利，是不少民眾會用來做為退休金準備的工具。為了確保退休後的生活品質，退休金規劃重點之一便是有穩定的現金流，這也讓許多台灣投資人重視存股投資。
而根據截至 8 月底的統計資料，台股股利率相對其他市場提供誘人股利、近 4.84 %，近五年現金股利呈現穩定派發態勢，連帶市面上的台股高股息 ETF 也廣受投資人青睞。
不過，投資人在挑選台股高股息 ETF 的時候，除了留意股利率，基於不是每個產業都有超高息的股息率，建議投資人應辨別各檔 ETF 的投資組合差異，挑對產業投資，才可獲得真高息，甚至是兼顧成長性，投資人可多加比較考量。
參考資料
