如何避免非理性決策? 認清決策的 3 大注意事項,遠離非理性決策

如何避免非理性決策? 認清決策的 3 大注意事項,遠離非理性決策

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若你想學習更多關於投資心理的知識,本文將與你分享關於非理性決策的 3 大注意事項,讓你可以學習理性的交易態度。

經濟學在假設人的行為時,預設人的經濟行為是理性的,可是實際上人的經濟行為卻是非理性的,這些「非理性決策」是造成市場異常波動與不可預測性的主要原因。

而非理性決策的成因,則是因為人跟經濟環境互動時產生不同的情緒與反應,這些個人化的心理反應,使人們沒辦法如實地依照經濟理論來行動。

關於非理性決策的注意事項,將於後續的內容中繼續說明,當你了解這些非理性決策的成因與應對方法後,就能用較理性的態度因應市場變化。

什麼是非理性決策

自從數位諾貝爾經濟學獎得主理查.塞勒、康納曼在研究指出,人的決策過程並非如傳統經濟學所假設的理性,而是一連串感性、非理性的決策。

這些非理性的決策可能源於恐懼、貪婪或是過往的成長背景及文化影響等等,所以我們不能以單一、簡單的觀點來歸因交易者所做的決策,而是要以更多不同的層面來檢視我們的決策。

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如何避免非理性決策? 認清決策的 3 大注意事項,遠離非理性決策
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非理性決策對投資的影響

1.決策的結果較難複製

非理性決策的投資者有一個明顯的缺點,就是投資的結果較難複製,因為他在決策的過程中有可能是靠感覺來調整投資的策略。

而每個週期的投資環境與價格波動都不盡相同,非理性的投資人可能會因為不同的行情而產生各種非理性的反應,這也使得交易會變得沒有一致性、無法複製。

2.為了感覺良好而做出低品質決策

有時候非理性的投資人只是為了要避開不舒服的感覺(例如恐懼、沒自信等等),所以做出一些低品質的交易決策(過早停利、一直凹單)。

這些低品質的交易決策很有可能會使投資一直無法獲利,更嚴重的狀況還有可能產生超額虧損。

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如何避免非理性決策對投資的影響

1.使用量化交易策略

隨著金融科技越來越進步,越來越多的投資人採用量化交易的方式,克服非理性決策對於交易的影響,量化交易策略主要採用客觀的交易訊號,避免交易者過度主觀的感覺而亂下單。

2.透過第三者管控

許多金融機構為了避免交易員的非理性決策,通常會設立風控部門來管制交易員的決策、風險承受及資金管理等等,這樣交易員可以較專注在行情的訊號與交易計畫的執行上,而不會過於受到非理性的情緒干擾。

一般投資人則可以用寫下交易計畫,或是建立投資群組、尋求投資導師的方式,讓你的交易計畫能夠被訂定下來,並藉由「他律」的方式,避免你的非理性決策。

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結語:非理性決策會大幅影響交易,應建立具一致性的交易系統

如果投資都靠感覺做決策,很容易會讓交易的結果十分不穩定,這些非理性的決策會大幅影響你的交易獲利成效。

所以投資人應該要建立一個具有一致性的交易系統,透過客觀的訊號與數據來檢討自己的交易,這樣才可以打造一個能夠複製獲利的方程式。

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效率市場理論是怎麼了?那些急著買股票的人,忘記了兩個非常重要的事實:其一,推特還沒有上市;其二,等到推特真的上市,上市價不太可能只有幾美分。

學者同意,市場上總是會有非理性或愚蠢的投資人,但也強調,有能力靠價格偏誤獲利的套利者,會將這些人趕出市場。理論上,在 10 月 4 日放空 Tweeter 股票,應該可以賺不少錢;但在實務上,套利者不一定能好好利用這個機會:他們可能無法靠融券建立空頭部位。

此外,監管機構通常不喜歡放空者,擔心他們會使得股市的下跌變為崩盤,因而建立了各種放空限制。但放空是項高風險專業;專業放空者得在市場下跌時獲利,才能在市場上漲時限制「非理性上漲」;如果放空能更容易,泡沫自然也會比較少。

-出自 天下雜誌 當投資人作出非理性決策

參考資料

  1. 投資人的非理性決策與樂觀,導致判斷偏誤低估風險
  2. 非理性決策?單身男性的投資交易量比較高 
  3. 《投資交易心理戰:內建情緒GPS,揪出投資行為缺陷,讓你持續走在獲利的路上》
  4. 投資人常因「非理性決策偏誤」被套牢?透過「黃綠紅海撈操作法」完成投資循環,提高勝率!
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