選擇權槓桿多大呢? 從 2 大重點學會控制風險!

選擇權槓桿多大呢? 從2大重點學會控制風險!

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若你想了解槓桿,本文將與你分享關於選擇權槓桿的 2 大重點,讓你可以避開超額虧損的地雷。

選擇權對許多投資人來說,是一個交易風險高的商品,主要是因為選擇權的交易槓桿比其他商品高上許多,所以對投資人來說是個較不敢接觸的商品。

但事實上,選擇權槓桿是投資人自行控制的,只要做好資金管理及風險控管,選擇權是個多元彈性且具備避險性質的商品。

更多與選擇權槓桿有關的注意事項,都會在接下來的內容告訴你,提醒你交易選擇權時要注意的重點,避開超額虧損的可能。

選擇權槓桿計算

1.買方槓桿計算

以 2022 /9/ 31 收盤的 10W1 週選擇權的價格來看, 13400 的 BUY PUT 價格為 180 ,所需要的權利金為 9000 元,把權利金除以契約價值就可以算出槓桿。

 13400*50 / 9000 = 74.44 (四捨五入小數點第 2 位),槓桿大約是 74 倍左右,雖然槓桿很高,但是買方的風險有限,最多賠掉本金而已。

2.賣方槓桿計算

同樣以 2022 /9/ 31 收盤的 10W1 週選擇權的價格來看,13400 的 SELL PUT 價格為 180 ,所需要的保證金為 55771 元,把契約價值除以保證金就可以算出槓桿。

 13400 * 50 / 51450 = 12.73 (四捨五入小數點第 2 位),槓桿大約是 12 倍左右,雖然這個槓桿比買方小很多,但是選擇權賣方有倍數虧損的可能性。

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如何避免選擇權槓桿產生的高風險

1.增加保證金以降低槓桿

最直接降低槓桿風險的方式,就是多放一點保證金,當你的帳戶有較多的保證金時,你的部位槓桿就會降低,相對的,價格波動對你的資本威脅會比較小,不要把所有的保證金都花光,這樣非常危險。

2.採用組合單

如果你想要提高保證金的使用率,還有一個降低高風險的方法,就是運用選擇權的組合單,上面槓桿的計算是採取裸賣、裸買選擇權的方式,如果你同時交易買方及賣方,或是買權及賣權,就能有效降低槓桿。

當你使用組合單交易選擇權時,相對地會幫你對沖掉一些多空的風險,使你投資組合的 Delta 值不會過高,減緩價格波動對淨值的衝擊,常見的組合單包含選擇權買方、賣方的價差單,還有跨式、勒式策略單等。

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結語:選擇權槓桿是個人控制,你的風險意識最重要

雖然選擇權是個本質上槓桿較大的商品,但選擇權的槓桿風險實際上是個人所控制,當你把多一點的保證金留在期貨帳戶裡面的時候,自然就會降低選擇權的槓桿,與價格會對你產生的風險。

所以交易選擇權的關鍵所在,是你的個人風險意識,如果你個人沒有足夠的風險意識,那麼最安全的商品可能也會讓你產生重大的資產損失,回歸源頭,還是要從個人的投資能力學習開始,當你具備足夠的交易知識,自然不會下太大的部位。

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延伸詞彙

槓桿、倍數獲利、組合單、交易組合、買權、賣權

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台股昨(4)日強彈,指數收復 13,500 點關卡,業績佳、營運具成長性的權值股躍居領漲先鋒,投資人可以挑選優價內外合理、且長天期的「優質權值股」權證介入,如中信金(2891)等,且買強不追弱,拉高獲利槓桿。

-出自 聯合新聞 中信金 瞄準長天期

參考資料

  1. 高槓桿投資理財,妥當嗎?莫忘雷曼兄弟教訓,他提醒:「市場震盪,看對也會虧大錢!」
  2. 大盤頻頻創高,使用槓桿能賺更多嗎?一文看懂什麽是「槓桿投資」、又該留意什麽!
  3. 《期貨與選擇權》
  4. 計算你的槓桿:破產 or 翻倍?
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選擇權太極戰法 安盛

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