選擇權套利怎麼做?利用 3 大套利重點,增加選擇權獲利

選擇權套利怎麼做?利用 3 大套利重點,增加選擇權獲利

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若你想增加收入,本文將與你分享關於選擇權套利的 3 大重點,讓你可以穩定增加收益。

很多交易者會忽略一個不錯的商品:選擇權,對比股票與期貨,選擇權有許多不同的策略可以使用。

透過選擇權策略的組合運用,能夠達成選擇權套利的目標,如果你想要增加交易的彈性與靈活度,可以學習選擇權套利的方法。

後續內容會教你選擇權套利有哪些要注意的重點,並告訴你有哪些限制與成本,使你能做有效的評估。

選擇權套利重點一、什麼是選擇權套利

選擇權套利是指當價格偏離原本選擇權價格的計算公式時,可以用買低賣高的方式獲取套利的利潤,或是當選擇權與其他商品出現價格上不一致的關係時,也可以使用跨商品套利。

選擇權常見的套利方式有利用價差單套利,還有利用期貨、現貨搭配選擇權的套利方式,但通常都需要對於不同的投資商品有較高的敏感度。

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選擇權套利怎麼做?利用 3 大套利重點,增加選擇權獲利
選擇權套利怎麼做?利用 3 大套利重點,增加選擇權獲利 3

選擇權套利重點二、常見的選擇權套利

1.價差單套利

垂直價差策略是指用買權或賣權,在不同履約價所組成的交易策略,以買賣方來區分的話,買方就是買權多頭價差,跟賣權空頭價差;而賣方就是,買權空頭價差,跟賣權多頭價差。

買方的組合策略就是買進較價內、賣出較價外的買權或賣權,來達到具有買方倍數獲利特性,但又能降低成本,把損失控制在一定範圍內。

賣方的組合策略就是賣出較價內、買進較價外的買權或賣權,來達到賣方收取時間價值,但是又不會被軋到倍數虧損的狀況。

當交易者裸買、裸賣的部位有未實現損益時,再加上一個反向不同履約價的部位組成價差單,就可以在鎖住獲利的同時,還可以讓部位享有追逐行情的效果

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2.跨商品套利

常見的跨商品套利有期貨與選擇權的搭配,當期貨在某個方向有不錯的獲利時,可以透過加一個買方或賣方的方式,來變成一個鎖利的組合策略。

例如有一個常見的策略稱之為掩護性買權交易策略( covered call ),指投資人期貨、現貨多單獲利時,可以同時賣出買權,保護原有的獲利,也賺取時間價值。

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選擇權套利重點三、選擇權套利的風險與限制

1.成本侵蝕獲利

採用選擇權套利時,通常都會是組合單,組合單相較於裸買、裸賣單則多了一個交易口數,相對交易成本也會比較高,如果更複雜的組合單則會用到更多口數,造成更多的交易成本。

2.主觀交易不如程式交易快速

套利的機會通常稍縱即逝,隨著現在金融科技、交易程式發展越趨成熟,人工可見的機會已逐漸不復見,當盤中有錯價的套利機會時,往往會被盯盤的程式單吃掉。

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選擇權套利怎麼做?利用 3 大套利重點,增加選擇權獲利
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結語:選擇權套利有理論與實際上的差異,交易者須留意

理論上,盤中可能會有許多選擇權的交易機會,但實際上這些機會可能稍縱即逝,或是扣除成本後毫無利潤可言。

投資人還得要去跟滿佈的程式單去爭搶這些套利機會,不如好好練習規劃自己的交易,提升交易能力,相對比較有價值一點!

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延伸詞彙

選擇權、套利、價差單、跨商品套利、掩護性買權

參考資料

  1. 國際股 期權史上最全套利策略+十大風險慘案
  2. 撿到算賺到,台股超棒的套利機會!下次看到,記得這 2 招「逆價差套利」策略 
  3. 《選擇權策略完全手冊》
  4. 掩護性買權交易策略
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選擇權太極戰法 安盛

曾為台灣法人「造市者」,擁有18年選擇權交易資歷、對法人關鍵數據瞭若指掌,是「唯一敢公開主帳戶進出盈虧」實戰派。

2018歷經兩次指數大震盪、仍穩健做到「淨獲利破千萬元」,獨家自創「選擇權股市太極操盤法」,帶您成為選擇權交易市場的常勝軍!

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