不知道影響選擇權價格的因素有哪些?看懂影響選擇權價格的 3 個重點,掌握交易局勢!

不知道影響選擇權價格的因素有哪些?看懂影響選擇權價格的 3 個重點,掌握交易局勢!
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    選擇權價格的變動幅度大,是投資人交易選擇權的主要原因,很少有商品像選擇權一樣可以快速有數倍的價格波動。

    這麼大的價格波動也會投資人帶來獲利的空間,但影響選擇權價格的因素非常多,需要考量時間、履約價等因素,如果沒有經過一段時間或是找人學習,交易者可能較難以掌握選擇權價格的變化。

    文中將會教你了解影響選擇權價格的重點,幫你快速掌握選擇權價格變動的主因,讓你交易選擇權時,更能把握住獲利的機會。

    不知道影響選擇權價格的因素有哪些?看懂影響選擇權價格的 3 個重點,掌握交易局勢!
    圖片來源: freepik

    選擇權價格重點一:履約價對於選擇權價格的影響

    選擇權的報價跟履約價之前的關係,會影響到結算時能不能獲利的關鍵,交易選擇權前我們得不斷去計算權利金的價格,來評估選擇權的買賣是否划算及履約的可能性。

    價外的選擇權價格會比較便宜,而價內選擇權的價格會比較貴,因為價外的選擇權履約機率比較低,所以價外選擇權價格較低,反之亦然。

    交易者應該要從自己的交易目標來選擇履約價,如果想要成本低、獲利的空間大,就可以選擇較價外的履約價;如果想要履約機率比較高,那就可以選擇價格比較高的價內選擇權。

    選擇權價格重點二:時間價值對選擇權價格的影響

    時間價值是選擇權較其他交易商品特別的地方,越價外的選擇權,時間價值減損的速度越快,而越價內的選擇權,時間價值流失的速度就越慢。

    在報價中,我們可以觀察選擇權的 Theta 值( θ ),這個風險係數是用來衡量選擇權價格對到期時間長短的敏感度,從這個數值,我們可以了解距離選擇權到期日,每少一日,價格的變化程度為何。

    選擇權價格重點三:波動率對選擇權價格的影響

    而波動率的影響,也是交易選擇權時一定要了解的其中一個因素,在交易其他商品時鮮少會把波動率納入價格變動的考量之中,但操作選擇權時務必要隨時留意波動率的變化。

    在報價中,我們可以觀察選擇權的 Vega 值( ν ),當這個值越大,就代表價格與波動率的關聯性越高,投資人如果想要關注盤中的波動率,可以找 VIX 指數來作為即時的觀察指標。

    選擇權價格的變動幅度大,是投資人交易選擇權的主要原因,很少有商品像選擇權一樣可以快速有數倍的價格波動。

這麼大的價格波動也會投資人帶來獲利的空間,但影響選擇權價格的因素非常多,需要考量時間、履約價等因素,如果沒有經過一段時間或是找人學習,交易者可能較難以掌握選擇權價格的變化。

文中將會教你了解影響選擇權價格的重點,幫你快速掌握選擇權價格變動的主因,讓你交易選擇權時,更能把握住獲利的機會。

    結語:剖析影響選擇權價格的因素,制定因應交易策略

    掌握了選擇權價格的變動因素後,我們就可以針對價格的特性訂定交易策略,有些交易者專門在賺取選擇權的時間價值,也有些交易者在鎖定波動度的變化。

    雖然選擇權的價格成因較複雜,但是這樣多元的影響也讓交易的策略變得十分彈性,投資人可以藉此來因應不同的行情的變化。

    如果不了解這些影響選擇權價格的因素,我們很容易就會看對方向,但是沒有把握住價格的變化,造成虧損,或是獲利幅度不足的問題,所以交易選擇權前,務必要詳知這些價格變動的因素。

    參考資料

    註解 1:元大期貨-選擇權基本認識

    註解 2:計算選擇權風險,就靠這5數值!

    註解 3: 《選擇權實戰手冊》

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    選擇權狙擊手 安盛

    曾為台灣法人「造市者」,擁有18年選擇權交易資歷、對法人關鍵數據瞭若指掌,是「唯一敢公開主帳戶進出盈虧」實戰派。

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