現金流量怎麼看?學會這 3 個檢測要點,有效評估持股標的營運狀況!

現金流量怎麼看?學會這 3 個檢測要點,有效評估持股標的營運狀況!

財報的判讀一直都是基本面分析的重點,學會觀看財報就能夠選到好的投資標的,而眾多財報之中,能夠及時顯現出公司好壞的,就屬「現金流量」的觀察了。

現金流量就像是公司的血液,如果你的公司身體健康,那麼血液一定也會是健康的,但如果看現金流量時發現血液不健康,那就代表公司內部可能出了什麼問題。

本文將會與你分享現金流量的種類與指標,讓你學會怎麼使用「現金流量」這個放大鏡,去好好檢視一下持股標的是否有隱藏的財務地雷。

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什麼是現金流量?

現金流量是用來衡量一家公司現金流入跟流出的狀況,透過觀察一家公司的現金流量,可以推估公司整體的價值為何。

現金流量的特點是它的會計計算方式是採實收實付制,所以當你在其他的財務報表(損益表、資產負債表)中看到認列的財務項目,可能會是應收跟應付的狀況,當你觀察應收跟應付時,就可能會是反映公司財務狀況的落後指標。

所以評估一家公司最實際的方式,可以看這家公司現在的淨現金流量,如果淨流入比淨流出多,就可以初步評估是一家會賺錢的公司。

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現金流量怎麼看?學會這 3 個檢測要點,有效評估持股標的營運狀況!
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現金流量 3 大種類

1. 投資現金流

投資現金流可以反映出一家公司在投資的過程產生的現金流,例如賣出公司的設備就會產收投資現金的流入,而向他人買設備就會產生投資現金的支出。

2. 融資現金流

融資現金流可以反映出一家公司取得其他資金及相關支出的狀況,如果公司實施現金增資等募資行為,就會產生融資現金流入,但如果支付股利等,就會產生融資現金的流出。

3. 營業現金流

營業現金流就是基本公司營運的現金流進出,例如進貨的成本等,就會是營業現金流出,如果販售公司的產品或是提供勞務,就會產生營業現金流入。

現金流量的 2 大指標

1. 自由現金流

自由現金流代表公司可以自由運用的錢,是營業現金流加上投資現金流的流量,當一家公司的自由現金流越高,代表一家公司可用的臨時資金越多,後續公司較有辦法應用於建設及投資未來。

2. 現金流量比率

現金流量比率是指營業活動的現金流量除以流動負債的比率,當現金流量比率越高,表示企業能夠償還債務能力越好,反之則表示企業償債能力越差,如果現金流量比過低的公司可能就會被清償的可能。

現金流量怎麼看?學會這 3 個檢測要點,有效評估持股標的營運狀況!
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結語:盤點公司現金流量,躲避財務地雷標的

選股佔股票投資成敗非常重要的因素,因此投資人在選擇標的時要非常謹慎。

透過財報可以先過濾掉表現不好的公司,而在財報當中,現金流量會是一個明顯的「照妖鏡」,雖然公司展望佳,但現金流量反映不出來,那就得存疑。

有很多不良的公司都會故意畫出公司未來的大餅,讓投資人誤以為發產潛力驚人,但實際觀察這些公司的現金流量,就會發現可能沒有實質的獲利能力,也有可能不斷地燒錢,所以要透過現金流量的篩選來過濾掉這些財務地雷。

當你能判斷出三大法人買股的企圖時,你就有機會跟著主力一起賺錢,搭上他們的資金浪潮,推升你的持股上漲,與他們共同賺取獲利。

參考資料

註解 1:現金流量表

註解 2:《賺錢公司也會倒閉!讀財報最常犯的40個誤解:37年不敗會計師幫你破解,讓現金流極大化、實質獲利現形,晉升重要職位者必讀》

註解 3:現金流量表教學-現金流量表該怎麼看?

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