若你想要投資優質股票，本文將與你分享關於負債比要注意的 3 大重點，以及如何透過負債比來檢視公司的資金使用狀況，讓你遠離地雷股。
透過「負債比」，我們可以快速檢視一家公司資金運用情形，如果一家公司使用超過自身所能負荷的資金，就容易變成潛在的財務地雷。
在做股票的基本面分析時，毛利率、營利率固然重要，但資金的運用才是公司生存的關鍵，財務槓桿比例拿捏得好，才能夠適度放大公司獲利。
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重點一、什麼是負債比
負債比是一家公司的負債比率。
計算公式：負債比 ＝ 總負債 ／ 總資產。
主要是衡量負債佔總資產的比，從一家公司的負債比就可以大致判斷其現金使用狀況。
負債比高、低都不是件壞事，但是過高、過低的負債比都代表著公司在財務槓桿的運用上出現一定程度的問題。
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重點二、高負債比公司不好嗎
看產業類別
許多投資人會認為，高負債比就代表公司財務體質不佳。
但事實上不見得是如此，通常初期資本支出較高的產業，例如營建業、運輸業及金融業等等，這些公司的負債比都會偏高。
留意負債比穩定度
負債比高並不可怕，可怕的是負債比不穩定。
如果一家公司的負債比不穩定，時高、時低，就代表他們公司資產、負債的波動是劇烈與異常的，這時候就要留意公司財務控管與體質的狀況。
現金流量是關鍵
雖然前面提到特定產業的負債比會比較高，但通常這些產業也能夠創造出不錯的現金流量，例如金融業就有比較穩定的金流，只要現金流入正常就能夠較正常的還債，減少倒閉的風險。
所以當看到高負債比但其他財務指標都不錯的公司，不妨可以研究公司的現金流量表，看一下公司的短期資金是否足以應付一定程度的負債，如果可以，就代表公司償債能力是沒有太大問題的。
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重點三、低負債比公司好嗎
| 公司可能獲利成長性不佳 | 雖然低負債比可以降低公司的財務風險，但過低的負債比也可能導致財務槓桿使用過低，無法有效運用額外的資本來為公司獲利，進而導致獲利的成長性不佳。 所以太低的負債比也不完全是好事，有可能會限制企業在投資資產、提升競爭力上的表現。 |
| 企業經營可能過於保守 | 企業的負債比過低其中一個原因可能是公司的經營者過度保守，不想要承擔較多的風險。 如此一來，可能影響到許多的決策、資產周轉率的效率。 |
結語：勿單純以負債比衡量公司財務，避免錯失好標的
當我們在過濾財務指標的時候，盡量不要單以負債比來斷定一家公司的好壞，要看債務的品質是好是壞，還要評估是否有良好的償債能力。
如果只用負債比來篩選個股的話，有可能就會錯失好的標的，高負債比有可能會有財務槓桿運用得宜的公司，過低的負債比也有可能有成長性不佳的公司，所以要特別留意指標間的搭配運用，避免只依賴單一負債比指標。
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相關新聞摘錄：
（1）
面對缺工缺料是否會稀釋到明(112)年的毛利及淨利表現？謝志長說，112年要入帳的個案由於發包時間早、經濟規模夠，所以都在預期當中，當初在銷售時也遇到房市景氣好，價格也有上調，因此毛利和淨利都不會受到影響。
至於明年房市，謝志長說，是一個錯綜複雜的情形，絕對是以個案表現為主，現在消費者已經被教育的很好，對保值、交通會很在意，換屋型的族群永遠都存在。他說，若是明年度總統選舉過於激烈，恐怕反應到市場上，目前明年經濟成長率下修，房市應該會有所震盪。
謝志長說，在前2年就有意識到房價不可能一直向上，因此公司就開始調整步伐，朝公辦都更及聯開案領域前進。他說，公辦都更案等會有要求公司的負債比，因此要積極降低負債比，希望能控制80%以下，明年將會試算看看，希望盡快還掉銀行借款，也會考慮調整股利政策，未來將會偏向以現金股利為主，而資本額將控制在40億以下。
－出自 YAHOO 新聞 《營建股》達麗 6 年內業績準備好了 要積極降低負債比
（2）
貨櫃船公司過去兩年賺那麼多錢用哪去了？業界高階透露，過去一年美國貸款利率從2%不到漲到目前的6.2%到6.4%，是三倍多上漲，而造船美元貸款是船公司最大負債，因此各公司都是儘量還掉美元貸款，貨櫃三雄在2020年年底負債比都還在60%到80%之間，去年底都已降到四成以下。
業者分析，船價絕大多數是以美元計價，貸款比例則在七到八成之間，過去一年美元利率一再調升，船公司的負擔大幅提高，還好過去兩年貨櫃船公司大賺，散裝船公司獲利也不錯，各公司能還的美元貸款都儘量還掉，或是借台幣還美元。
有貨櫃船公司在去一年一年還掉所有美元貸款，甚至還在建造的船也取消貸款，貨櫃三雄營運規模大，很難全部還掉，但從負債比可以看出還掉一大半了，陽明海運在2020年年底負債比是81.36%，2021年年底是39.04%，2022年年底的數字還未上傳，估計會更低；長榮海運在這三年的負債比是69.63%、41.52%與34.36%；萬海航運是59.32%、43.38%與38.11%。
-出自 ETtoday 新聞雲 貨櫃三雄賺的錢用到哪 美元貸款利率三倍漲、還美元去了
參考資料
