神秘的暗池交易到底是什麼?帶你探索暗池交易的 3 個特點

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在本文裡將會帶你發現暗池交易的秘密與特點,讓你了解暗池對於金融市場及你我造成了什麼改變與影響,揭開暗池交易神秘的面紗!

市場上有許多傳聞,其中「暗池交易」是許多交易者常常有所耳聞,但卻了解不深的一個交易傳說,也因為不了解,所以投資人對於暗池交易有許多的想像與好奇。

隨著電子交易與演算法交易發展越趨成熟,交易的型態早已不如我們當初想像的如此單純,交易的發生已經是視距外、剎那間的事情。

暗池交易特點一、什麼是暗池交易

暗池交易
神秘的暗池交易到底是什麼?帶你探索暗池交易的 3 個特點 3

暗池交易其實是一個私人的股票交易市場,主要是為了要提供給不要想涉及交易所得大型投資機構,因為若是在交易所進行交易,就很有可能會對於價格產生較大的影響。

在暗池交易中,不參與市場的定價,這樣就可以提供給交易者比市場還要好的交易價格,但暗池交易因為資訊的揭露程度低,所以交易者對於交易時間與價格較難以評估,也會影響到流動性的估算。

雖然暗池交易是沒有經過交易所報價的交易,但它目前還是一個合法的私人交易,在美國也有受到相關金融機構的監管。

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暗池交易特點二、暗池交易對金融市場的影響

因為一部分的交易沒有在交易所執行,就會降低價格的波動性與流動性,「有波動就有獲利的空間」,當市場的波動性降低,金融市場的獲利空間就會變少。

而這些被犧牲的流動性可能都會轉變成暗池交易裡的高頻套利,因為演算法交易的盛行,使得高頻交易能夠在暗池交易裡賺取穩定的價格價差,讓價格真正的連續性消失。

當價格的連續性消失,也有可能會佔到一般交易者的便宜,因為價格不連續所產生的價差會由投資人所買單。

除了價格不連續外,還有流動性的問題,因為一部分的交易量轉為暗池交易,這會間接讓商品的流動性降低,導致金融市場實際的交易情況可能就不會如它應有的熱絡。

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暗池交易特點三、暗池交易對你的影響

暗池交易的盛行對於個別投資人最大的影響莫過於交易的公平性,當大型機構或是特定法人能夠藉由暗池交易來做個別交易,意味著交易會產生不連續性,投資人就會承擔這樣的風險。

當你發現這樣的不公平與不連續性,你就有可能對特定商品的交易失去信心,進而減少你交易特定商品的動機,你也無法對於股價的預判做出較正確的因應。

暗池交易
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結語:暗池交易的盛行,意味著交易新世代來臨

隨著金融及交易科技的快速發展,暗池交易這樣的交易型態也因此誕生,這跟股票從多秒搓合到逐筆交易是類似的概念。

投資人可能無法去遏止這樣新型態的交易模式,只能靠著不斷地適應來改變自己的交易方法,讓自己不會被這個市場淘汰,這才是面對暗池交易盛行最好的做法!

相關新聞摘錄:

很多電腦驅動交易基金將目光投向了一種新型的股票交易機制:暗池( dark pool )。暗池是一種神秘的電腦交易網路,可以利用無摩擦的網路空間撮合大宗股票交易買賣指令。通常,股票交易必須在公開交易所(如納斯達克和紐約證券交易所)內進行,過程完全公開,任何人都能看得一清二楚。而暗池,顧名思義,進行的是黑箱操作的匿名交易。

目前,暗池層出不窮,比如 SIGMA X、Liquidnet、POSIT、CrossFinder、NYFIX Millennium HPX 等等。在這些看不見、摸不著的電子交易池中,大量股票在監管者的視線之外被轉手。在原本不見天日的衍生性商品一步步被置於監管之下的同時,股票交易卻在一步步走入陰暗王國。

-出自 工商時報 撼動華爾街的數學鬼才

參考資料

暗池交易是什麼?暗池交易有什麼優缺點?

投資市場 已是個「大暗池」

《暗池:人工智慧如何顛覆股市生態》

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