你聽過無風險套利嗎?解密傳說中穩賺不賠的投資方法!

你聽過無風險套利嗎?解密傳說中穩賺不賠的投資方法!

金融商品的操作有非常多種策略及形式,「套利交易」即是全球絕大多數金融機構都會進行的一種,多數投資者認為套利交易的風險小於單邊投機(押注某方會漲價或是跌價),因此很多人在投資時會選擇無風險套利操作,賺取其中的價差。

究竟無風險套利是什麼?真的穩賺不賠嗎?

本文將帶你了解套利的本質、風險及操作方法,幫助你輕鬆上手,提高投資獲利率。

什麼是套利?了解他的本質與風險

套利的本質|適合進行操作的情況

當某一項商品,擁有 2 種或是 2 種以上的價格存在,此項商品就存在套利空間。舉例來說,台北草莓每斤的價格比苗栗大湖的草莓貴上 5 元,在市場有足夠需求的情況下,我們就可以到苗栗大量購買草莓,再運回台北來販售,從中賺取價差利潤。

套利的風險|套利操作安全嗎?

「可是把商品買回來一定賣得掉嗎?」,部分的人可能會馬上意識到這個問題,而且還要扣除運費等等成本,這樣真的沒有風險嗎?會有這層疑問是非常值得稱讚的,因此在我們進行投資前,應該先全面了解商品的運作與細節。

在現今的市場中,金融商品大多可以透過線上來即時交易,以草莓為例,我們可以先在線上商店賣出草莓,再從原產地購買商品,至於運費(金融商品的交易手續費以及證交稅)則需要在一開始就納入評估,才能真正計算是否有套利空間。

套利的風險|金融市場常見風險

金融市場的投資套利風險主要有3種:

1、滑點風險:
我們通常難以一瞬間完成 2 筆不同的交易,因此在操作的期間可能出現價格變化,進而導致獲利不如預期甚至無法獲利。

2、交易對手風險:
交易對象有違約的可能性,使商品無法交付,導致套利者的損失。

3、流動性風險:
如果我們認為某個市場會趨於均價,進而放空高價者;看漲低價者,結果市場卻不如預期,可能會面臨判斷失誤而導致虧損,或是保證金追加不足導致損失。

常見的無風險套利方法

了解無風險套利的操作原理及方法

無風險套利|操作原理

「股票期貨契約之最後結算價,以到期日證券市場當日交易時間收盤前60分鐘內,標的證券之算術平均價訂之」,到期的股票期貨結算價格一定在股票的漲停價與跌停價之間,由於是取其算數平均數,所以時間過得愈久,其估值愈不容易受波動影響。

若能用高於股票漲停之上的價格,將股票期貨賣出放空;或是在股票的跌停價格之下買進股票期貨,成交之後放到收盤現金結算,就可以達成無風險套利!

日常生活中的無風險套利操作|黃牛票

黃牛票通常出現在熱門的演唱會,由於販售的入場票卷有限(供不應求),有時可能需要搶票、排隊或是抽籤才有機會購買,而在供需失衡的狀況下,手中的票券有機會高價轉手賣出,即屬於一種常見的套利行為。

部分活動在演藝與售票公司的交易規範下,消費者於活動開始7日前都可以無條件退款,等同於宣告就算賣不掉也可以全額退票,不會有任何損失,這便加劇了黃牛票的猖獗,同時造就了一項日常可見的無風險套利。

無風險套利|事前準備

無風險套利操作主要有以下4個步驟:

1、先存入足額期貨保證金

2、股票期貨到期日開盤前,先收集股期漲停套利表

3、依套利表下單

4、收盤後出金

而套利主要有2個方向:

1、到期股期的漲停價,高於標的股漲停價者

2、到期股期跌停價低於標的股票跌停價者

無風險套利方法|股票期貨到期結算

短線操作獲利有很多方式,比方說短線技術分析法、早上消息面操作法等,雖然方法百百種,要記住世界上沒有萬無一失操作法,不過要說勝率較高、且期望值為正數的方法還是有的。

這種利用特殊事件操作股票期貨,達到低風險或無風險的套利機會,可以說是「不怕沒錢賺,只怕沒有足夠資金可以賺」。

這個「無風險獲利法」,是以台灣期貨交易所「到期最後結算價操作規範」為依據,依照股票期貨的「到期最後結算價規範」,股票期貨除了少數含有現金增資者,「最後到期結算價」必須考量現金增資的價格。

一般來說,現金結算價是結算當日以「標的現股收盤前最後 60 分鐘內的平均數」,加以四捨五入後,成為「最後到期結算價」。

也因此「最後到期股票期貨」的套利操作,就是利用「『最後到期結算價』不會超過標的股票漲停價、也不會低於標的股票的跌停價格。」這樣的規則來進行的。

利用到期當日的股票期貨盤中價格,可能會漲過或跌破標的股票現貨漲 / 跌停板價」這個特性去做交易。

只要在最後到期結算日開盤前,把「合約到期的股票期貨」及「標的股票」的漲跌停板試算比對之後,在開盤前預先下好委託。

這樣就有機會取得到期的股票期貨、靜待無風險套利。

無風險套利方法|期貨結算實際運用

上述提到股票期貨到期的「最後結算價」是「標的股票收盤前 60 分鐘的平均數」,這邊為各位同學舉例:

某檔股票前一天收盤價為 100 元,那麼漲停價為 110 元、跌停板價 90 元,在到期日經試算, 13:25 前的平均數是 100 元。

股票現貨收盤價格為 110 元時,平均數是 100.015 元,(最後結算價為 100.02 元);股票現貨收盤價為 90 元時,平均數為 99.984 元(最後結算價為 99.98 元)。

兩者與 13:25 前的平均數,僅有 0.02% 的差距。所以假使「股票期貨價格超出試算結算價」,在 13:25 之後進場,只要有 0.04% 以上的價格差距即可短線無風險套利。

這個就是利用時間這項要素,以及結合價格之間的差距來獲取利潤,當然操作的時間短,務必要算好後儘速迅速出手,否則只要稍微遲疑,風險也就隨之而來了。

無風險套利的延伸|低風險投機

前面介紹了無風險套利法,接著介紹另一種「低風險投機」。

按照股票期貨低風險投機(結算套利)的操作原理,是依據接近現貨最後一盤的收盤( 13:30 )之前,用來預估結算價、計算「平均數」的數值只剩下一個,對最後到期結算價的影響很小。

可這時股票期貨還有 5 分鐘的交易時間,利用這 5 分鐘的「到期期貨合約的價格」超出「預估結算價」來下套利單。

假使高於預估結算價就選擇放空到期股票期貨、反之買進到期的股票期貨,可在短短 5 分鐘內達到套利效果。

更多進階套利技巧|ETF期貨也能無風險套利?

除了股票期貨到期結算套利之外,還有 ETF(交易型基金)期貨。當 2 檔 ETF 的標的相同,發行條件不同時,會產生績效不同的情況。例如 0061 元大寶滬深及 006207FH 滬深,其主要標的皆為滬深 300 股票成分股,但其發行條件不同,經營績效會有差異,交易人可以一買一賣從事對沖效果。

在不同的標的市場操作套利時,務必先行瞭解其屬性及交易限制,套利交易非常重視速度,若沒有電腦輔助,較難有好的成效。此外,下單前切記釐清相關風險,才能有所準備、加以避免。

讓投資眼光更精準|Dr.蔡,大數據投資術

歡迎關注Dr.蔡老師分享的資訊,帶你深入瞭解相關知識。Dr.蔡曾任職元富期貨總經理,累積證券、期貨交易經驗已30餘年。曾因在股海跌倒,賠光身家,後來靠著自創的「大數據投資術」,在9年內賺回千萬,成為本土期貨交易與放空第1人。在各大期貨商打滾多年後,將經驗融會貫通,獨創大數據當沖獲利術,操作簡單好上手,更能提高獲利率。

想瞭解更多投資方法?歡迎持續追蹤:
賺錢大聯盟 | 大數據當沖套利操盤法- Dr.蔡,將帶給您更多投資資訊。

歡迎加入Dr.蔡官方Line帳號,掌握更多第一手資訊!

相關新聞摘錄

股票期現貨 低風險套利交易策略

股票期貨為股票的衍生性金融商品,同一個標的在 2個市場交易,或多或少會出現價差,若價差收 益扣除成本超過1%以上,我覺得就可進行套利,加上每月結算日使價差近乎完全收斂,所以如果是做當月或次月交易,也就是投入資金1到2個月內就能無風險賺到價 差,收益比1年的定存還高,對於不想冒風險且又有資金的投資人而言,是不錯的交易策略。

-摘錄自工商時報

MSCI指數8月季調結果出爐 緊盯8月31日套利機會

值得一提的是,所有調整將在8月31日收盤后執行,即9月1日起生效。過往經驗顯示,一般調整生效前一日,新增標的的尾盤最後幾分鐘往往會有大量指數基金被動買入MSCI相關指數的新增標的,股票價格出現明顯異動。而不少資金也會根據這一規律,在MSCI公佈調整結果出爐后,尋找機會提前進入這些新增標的進行埋伏套利。

-摘錄自新浪新聞

分享此篇

更多精選文章