夏普比率要怎麼看?了解夏普比率這 3 個要點讓你能更快速評估風險與報酬

目錄

在本文中將會告訴你什麼是夏普比率,再教你如何計算,並且用夏普比率來評估標的好壞,讓你知道夏普比率的限制,避免誤用!

要如何去比較兩個不同商品哪個比較好呢?

是要用價格的高低去做判斷還是用報酬率做比較呢?

投資人常常會比較不同的投資標的,但似乎都不是用正確的方式在做比較,常常會把一段時間的報酬率拿來當作衡量的基準。

但這樣的比較方式,往往忽略到風險的考量,所以「夏普比率」就可以彌補投資人在比較時,缺乏風險意識的部分。

「夏普比率」是報酬與風險的比值,可以站在風險的角度去衡量報酬,對於想要比較不同商品的投資人來說,是更加公允的選擇。

夏普比率要點一、什麼是夏普比率

夏普比率
夏普比率要怎麼看?了解夏普比率這 3 個要點讓你能更快速評估風險與報酬 3

夏普比率就是在衡量投資組合在 1% 的風險下,能得到多少報酬的比率,假設有個投資組合的夏普比率是 0.4 ,就代表它在承受 1% 的逼動之下,長期可以獲得 0.4% 的報酬。

夏普比率的計算公式 = (報酬率 – 無風險利率)再除以標準差,所以夏普比率越高,就代表在一定程度風險內的報酬越高,如果把兩個標的用報酬率來比較是不太合宜的,運用夏普比率,我們就可以從風險的角度去衡量報酬。

推薦閱讀:不知道怎麼算投資報酬率?了解報酬率的 3 種計算方式,讓你更好評估投資績效!

夏普比率要點二、夏普比率的限制

夏普比率中報酬率是利用標的價格來推算,這讓夏普比率的推導概念接近技術分析,所以當夏普比率在計算的過程中,常常會有起伏過大的狀況,就會讓夏普比率較失真。

反之,當夏普比率在多次計算的過程中,均能維持常態的數值,這個時候的夏普比率就有較高的參考性。

還有一點投資人要特別注意,就是過去的績效不代表未來的績效,雖然有夏普比率可供參考,但投資人也不應該過度依賴夏普比率的數值。

推薦閱讀:解析15種技術分析工具!從原理開始學會,讓你投資無往不利!

夏普比率要點三、類似夏普比率的指標

市場上也有一些類似夏普比率的指標可以做參考, 例如標準差及 Beta 值:

1. 標準差:

標準差是用來衡量過去一段時間內的價格波動大小,當價格波動越大,則代表行情走勢的不確定性越高,會使得投資的潛在風險提升。

2. Beta 值:

 Beta 值則代表標的相對於指數的波動幅度,如果 Beta 值為 1 ,就大表大盤漲多少,標的就漲多少,如果 Beta 值為 2 ,就代表大盤漲 1% ,標的會漲 2% ,如果   Beta 值趨近於 1 ,就代表這個標的較少有超額報酬。

推薦閱讀:什麼是隱含波動率? 掌握 3 大重點,有效分析價格波動的可能性

夏普比率
夏普比率要怎麼看?了解夏普比率這 3 個要點讓你能更快速評估風險與報酬 4

結語:運用正確的指標,增加風險評估準確性

我們學會如何用 Beta 值、夏普比率及標準差這些指標來評價標的後,就應該多運用這些指標來評估我們交易的風險,避免用過度簡化的方式來衡量風險與報酬。

市場中長期獲利的人常是考量較多的人,當評估的面向越周延,我們在市場獲利的機會也就越高,生存的時間也會比完全不做風險評估的人來得久!

相關新聞摘錄:

早期的學者努力創造了一個簡單、以風險為基礎的模型,來評估經理人的績效,以便更容易識別他們的技術。這些努力引導出幾個模型,包括:資本資產定價模型、夏普比率、特雷諾比率以及詹森 α 指標,它們都成為今日從事分析時的基礎。

夏普、特雷諾與詹森以風險為基礎的公式,不會因為經理人承擔較多市場風險而戰勝市場時,就因此表揚他們;也不會因為投資組合的風險小於市場風險,就責怪經理人的績效不佳。

-出自 風傳媒 為何基金績效輸ETF?專家算給你看:超額報酬的機會就只有5%,不管多會操盤

參考資料

分享此篇
你喜歡這篇文章嗎?

歡迎加入知識獲利大聯盟 Line 好友,免費獲得直播教學、教學文章、盤勢提醒等實用內容!

知識獲利大聯盟

我們相信增加第二收入,將能為你的生活帶來更多可能性。致力於教你真正學得會、聽得懂、用得上的投資思維與策略。

回到頂端