【台指選擇權教學】不知道選擇權如何操作?掌握 3 個重點讓你第一次操作就上手

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本篇文章將會提供你進一步的台指選擇權教學,讓你明白什麼是台指選擇權,還有影響台指選擇權價格的因素與風險又有哪些。

大部分交易者對於台指選擇權這個商品的印象都是「複雜的交易規則」、「風險高、槓桿大」,但實際學習台指選擇權後,你會發現交易規則雖然較複雜,但也衍生出較多元的投資機會。

而你有受過台指選擇權的教學後,你就會發現風險與槓桿都是交易者可以自行控制的,而且還會發現台指選擇權反而是可以先鎖定槓桿與風險的商品。

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重點一、台指選擇權是什麼

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台指選擇權跟台指期貨一樣是一種交易契約,交易標的是臺灣的加權指數,選擇權只有選擇權的賣方有履約的義務,而選擇權的買方則是有權利,故選擇權的賣方需要支付的是保證金,而買方需要支付的是權利金。

買方就是認定價格會超過這個履約價(買買權就是認定高於履約價、買賣權就是低於履約價),而賣方就是認定價格不會到履約價(賣買權就是認定低於履約價、賣賣權就是認定會高於履約價)。

所以台指選擇權的交易有四個基本的交易,分別為買進買權、買進賣權、賣出買權及賣出賣權,我們可以把買方( BUY )、買權( PUT )視為正,賣方( SELL )、賣權( PUT )視為負,即可得知上面四個基本的交易方向為何。

舉例來說買進買權( BUY CALL )就是兩個正所組成,所以做的方向是多方(正正得正),而以賣出買權( SELL CALL )來說就是做空(負正得負)。

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重點二、影響價格的因素

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影響選擇權價格的因素則有許多,選擇權的風險參數( Delta ( Δ )、 Gamma ( Γ )、 Vega ( ν )、 Rho 與 Theta ( θ ))說明了多項影響選擇權的價格因素。

分別為價格的變動度、價格變化的加速度、對波動率變化的敏感度、利率變化及時間價值的變化,這些因素都會對於價格產生影響,不同履約價、時間的選擇權風險係數都不同,由此可見選擇權的複雜程度偏高。

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重點三、台指選擇權的機會與風險

交易台指選擇權的機會源於較複雜的價格變動因素,雖然需要考慮的面向多,交易者要做較多功課,但這也是交易者可以發展成交易策略的機會。

我們可以用台指選擇權去交易時間、履約價及波動度等因素,這些是其他商品所沒有的機會,讓台指選擇權可以在大波動、小波動,甚至是沒有波動的盤整行情賺錢。

但有一點要特別注意,台指選擇權「交易槓桿」較其他商品大,期貨的槓桿大概 10 倍左右,而選擇權的槓桿則可以達到數十倍,需要靠交易者增加保證金來「自行調控風險」,如果資金控管不確實,很容易就會遇到爆倉的可能。

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結語:認識台指選擇權,增加交易機會與策略

許多商品都有它的限制,當你交易股票跟期貨時,你就會依賴價格的波動,當價格有波動的時候才有獲利的空間;但如果價格沒有波動的時候,就很難有獲利的機會。

這樣的現象在你學習台指選擇權後就能夠有所突破,雖然台指選擇權的交易規則較為複雜,但幾乎所有行情都能夠藉由台指選擇權獲利,一定能夠增加你的交易機會與策略。

參考資料

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選擇權太極戰法 安盛

曾為台灣法人「造市者」,擁有18年選擇權交易資歷、對法人關鍵數據瞭若指掌,是「唯一敢公開主帳戶進出盈虧」實戰派。

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