交易該使用 Alpha 策略嗎?投資前你需要先清楚這 3 個 Alpha 策略的特點

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究竟 Alpha 策略有哪些交易人需要知道的特點呢?本文將會帶你了解投資前你得先搞清楚的 Alpha 策略特點。

我們常會在各基金還有策略的比較上看到 Alpha 值跟 Beta 值,但相信許多投資人對於這樣的指標一定一頭霧水,不知道到底在說什麼。

市場上主要的兩種策略就是 Alpha 策略跟 Beta 策略,通常 Alpha 策略就是在賺取市場的超額報酬,而 Beta 策略就是賺取市場(指數)報酬。

大多的主動交易人都是在追求 Alpha 值,因為希望在有限的時間裡,可以追求獲利的極大化,並且打敗市場報酬。

Alpha 策略特點一、什麼是 Alpha 策略

Alpha 策略
交易該使用 Alpha 策略嗎?投資前你需要先清楚這 3 個 Alpha 策略的特點 3

 Alpha 值是用來分析風險與報酬的指標,這個指標代表著整體風險扣掉交易的系統性風險之後,可以拿到的超額報酬,多半是用來評價主動選股、擇時選股策略,評估這些策略賺取額外報酬的能力。

所以 Alpha 策略就是追求 Alpha 值的交易策略,這些策略背後的交易邏輯會以主動選擇股票、進場時機為主,期待打敗市場平均報酬的一種交易策略。

而通常交易者會使用 Beta 值來衡量市場(指數)報酬,如果一個投資人的交易風格比較保守、被動,那他會傾向於追求 Beta 值,而不會使用 Alpha 策略。

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Alpha 策略特點二、  Alpha 策略優點

使用 Alpha 策略明顯的優點就是交易績效的絕對值可能明顯優於大盤,當你不想要當個每年只賺個位數百分比的交易者,你就可以嘗試使用 Alpha 策略。

 Alpha 策略也會有比較高的策略彈性,因為可以依照自己的交易狀況來調整交易邏輯,相較於隨著市場上下的被動投資策略, Alpha 策略可以及早針對盤勢做主動的調整。

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Alpha 策略特點三、 Alpha 策略缺點

使用 Alpha 策略的缺點則是損益波動較大,穩定度可能沒有其他策略來得高,常常會有一年賺很多,但是另一年又大賠的狀況,因為市場的環境會不斷地改變。

除了損益變動大之外, Alpha 策略可能也會比較頻繁的交易,因為它的特性就是主動擇時與選股,所以當時機跟股票狀態不如原本的交易邏輯時,很容易就會被汰換掉,導致交易的摩擦成本及支出提高。

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Alpha 策略
交易該使用 Alpha 策略嗎?投資前你需要先清楚這 3 個 Alpha 策略的特點 4

結語:依循個人交易風格,制定交易策略

交易策略的制定對於投資人是件重要的事情,如果你沒有自己的交易風格,你就沒有辦法好好擬定一個屬於你的交易策略。

交易前你就得了解你想要追求的是交易的 Alpha 還是 Beta ,決定好了之後才會衍生後續的交易邏輯及行動。

當你還沒設定好要用哪種交易策略時,你的交易就會失去一致性,就很容易會遇到大家常說「雙巴」的行情,你可能做多、做空都會受傷,一下子要追求被動收入,一下子又想主動投資,那在市場上的獲利穩定度就會很差。

有鑑於此,務必要在開始交易前就好好思考自己要追求怎樣的市場報酬,才能完善地制定你的交易策略,發展專屬於你的交易系統。

相關新聞摘錄:

提供流動性的策略創造了一個相對穩定且不相關的回報,因為它們方向不可知。這些策略可以利用高度分散的市場,例如做市和套利。

系統化交易策略利用市場信號向多種策略中的頭寸發出信號。鑑於幾種基礎資產的低效率和波動性,這些策略提供了有吸引力的 alpha 。策略大多是短時間框架(小時/天),使用有限槓桿或不使用槓桿,例如統計策略和相對價值 ( RV ) 。

-出自 Yahoo 股市 Yield App 2022 Q2 報告:風險管理成果顯著,成功推出手機應用程式

參考資料

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