融資當沖是什麼?掌握 3 大重點,避免增加過多交易成本與風險

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本篇文章將會帶你了解融資當沖的重點,讓你知道融資當沖跟現股當沖有什麼詳細的差異,並提醒你融資當沖該注意哪些風險。

隨著主管機關開放現股當沖,並實施當沖降稅之後,越來越多交易者投入現股當沖的領域之中,但其實在現股當沖開放前,就已經有當沖的管道。

「融資當沖」就是現股當沖開放前大家常使用的方式,透過融資買進、融券賣出的方式,來完成當沖。

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重點一、什麼是融資當沖

融資當沖
融資當沖是什麼?掌握 3 大重點,避免增加過多交易成本與風險 4

融資當沖就是用先融資買進、後融券賣出或是先融券賣出、後融資買進的方式來完成當天的股票買賣沖銷。

如果要使用融資當沖的話,必須要先取得股票信用交易帳戶的方式,才能具有融資買賣股票的資格。

項目融資當沖融券當沖
定義以跟券商借錢方式操作,當天進行買賣股票的動作以跟券商借股票方式操作,當天進行買賣股票的動作
交易成本證交稅 0.3 %
手續費 0.1425 %
證交稅 0.3 %
手續費 0.1425 %
操作做多

融資買進,融券賣出
放空

融券賣出,融資買進

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重點二、融資當沖與現股當沖比較

資格

現股當沖與融資當沖的資格大致上都是雷同的,都需要開立證券帳戶買三個月,並在一年內有 10 筆(含)以上的成交紀錄,但融資當沖則需要在一年內買賣成交的金額達到 25 萬元以上,且需要開立股票信用交易帳戶。

而股票當沖的部分則需要簽署「有價證券當日沖銷交易風險預告書暨概括授權同意書」及「證券商辦理應付當日沖銷券差有價證券借貸契約書」。

交易成本

現股當沖與融資當沖的券商手續費都是相同的,但在現股當沖證交稅減半後,現股當沖的稅金僅需要 0.15 %,是資券當沖的一半。

除此之外,因為融資當沖在賣出時還需要用融券賣出,所以需要支付券商的借券費,依照每家券商不同,要繳交不同的借券費。

項目現股當沖資券當沖
定義以現款方式,當天進行買賣股票的操作,賺價差以融資融券的方法,當天進行買賣股票的操作,賺價差
門檻簡單較難
證交稅0.15 %0.3 %
手續費0.1425 %0.1425 %
費用可能產生券差費用借券費用,各家不同

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重點三、融資當沖風險

融資當沖
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無法當日沖銷時會有融資利息

雖然投資人可以透過融資當沖的方式做當日的股票沖銷,但有可能會遇上當天股價漲停、跌停的狀況,一旦遇到時,股票就無法交易,會被強制留倉到隔天。

當使用融資買進股票留倉後,視同跟券商借錢買股票,這個利息的年利率高達6%左右,所以交易者在做融資當沖的時候務必要留意,避免在股票無法沖銷時衍生額外的成本。

留倉後可能被斷頭

當股票因未當日沖銷而留倉時,就有可能因為維持率(買進金額/融資金額)未達 130 %,而被券商強制平倉股票,而交易在一個預期外的價格。

如果當沖者使用融資當沖沒有先做好交易計畫或是設定風險值,很容易就會在遇到連續性的漲跌停時,被券商做強制斷頭平倉,造成超額虧損。

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融資當沖
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結語:注意融資當沖與現股當沖差異,避免額外交易成本

隨著現股當沖的開放以及證交稅的降低,現在多半當沖的交易者都傾向使用現股當沖的方式實施交易,以降低當沖的交易成本。

除了成本上的差異,還要留意融資當沖的風險,如果沒有順利完成融資當沖的沖銷,還可能會衍生出較高額的融資利息,最慘還會被券商做強制斷頭平倉的動作。

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(1)

一名葉姓OL因炒股操作當沖虧損數十萬元,加上融資買進的股票也慘跌,四處借錢補資金漏洞,甚至還向曾姓男友表示要找前男友借錢,由於現任男友不願女友與前任糾纏不清,伸出援手,怎料,曾男陸續匯了23萬餘元給對方後,竟遭葉女封鎖,讓曾男氣得提告。

根據《壹蘋新聞網》報導,葉女因炒股虧損數十萬元,加上融資買進的股票也慘跌,導致資金出現缺口,傳訊給男友「我竟然要為了4、5萬去跟別人開口」「我去問我前男友。也只能這樣」等語;由於曾男不願女友與前男友糾纏不清,則回「妳跟前男友分手了,妳去找他拿錢,這是什麼概念」「當我借你」「我也可以當作我買一個包給妳」等,並陸續匯了23萬餘元給葉女。

曾男更苦勸葉女「我們不能一直跟別人借錢來補洞」「妳最近的操作,我很害怕。我不是金山銀山,錢也不是大風颳來的」,怎料,事後葉女竟避不見面,甚至將其封鎖,氣得曾男提告要求還錢。葉女到案則辯稱,這些錢是情侶間的「贈與」行為,且去年7月因家人確診,自己無法出門,並非故意避不見面。

對此,一審法官認為,曾男曾傳訊給葉女稱「我只是借妳週轉而已,又不是送錢給妳這樣揮霍」「才剛借錢,現在又要借」等言論,顯見男方多次表明2人屬於借貸關係,從未表達出無償贈與之意;另被告聲稱家人確診新冠,導致無法出門等情節,也與借貸行為無關,最後判處葉女應返還23萬餘元;可上訴。

-出自 鏡周刊 OL 玩當沖虧錢「想找舊愛借錢補缺口」 現任男友霸氣給金援後哭了

(2)

台股當沖投機風氣盛行,有男大生在Dcard上含淚發文表示,用融資當沖操作長榮股票,最終慘賠65萬元,崩潰說:「融資當沖傾家蕩產,我怎麼不給車子撞一撞。」事實上,今年當沖慘賠案例不勝枚舉,專家表示,當沖制度本身是一個很好的對沖避險工具,但若投資人把它當作賭博,或是純投機,那將會把資產暴露在一個極高風險之中。

日前有名男大生在Dcard上發文表示,融資當沖操作長榮股票,最後慘賠65萬286元,還痛罵自己是智障,「長榮賣單直接多到手機當機」,該名男大生說,以前晚上都會考慮晚餐要吃六X門,還是藝X鍋好好享受一下,「現在在想,晚上要睡文修公園還是逢甲公園」、「融資當沖傾家蕩產,我怎麼不給車子撞一撞」。

此文一出,也釣出許多「慘賠文」,有其他網友表示,「我當沖一天賠10萬,眼都不眨一下。」「當沖航運就是早盤住天堂,收盤睡公園。」「我這輩子當沖賠掉500萬,已賠到麻痺。」但也有網友說,「現在正是當沖的好時機。」「當沖一天賺到一個月薪水。」

當沖究竟是不是賭博?財經專家謝晨彥認為,做當沖前要有正確心態,了解當沖的本質,「我們不應把當沖妖魔化,在一個健全的投資市場中,本應要有各種投資工具來保持交易多元性,而當沖可用短線持股,沖掉長線持有的風險,是對沖避險工具。」

謝晨彥表示,當沖最大的風險,就是讓沒有本金的投資人過度放大槓桿,最後導致「沖不掉」。他進一步解釋,由於當沖不用成本,假設長榮開盤為70元,買進10張準備做當沖,但長榮不慎打入跌停鎖死,收盤前手上10張賣不掉,最後變成現股買進,換句話說,要在T+2日補進70萬元,否則變成違約交割,將面臨罰緩與刑事責任。

根據統計,5月12日台股崩盤,2天後的違約交割金額暴增至3.16億元,創下新高紀錄,其中,又以陽明違約交割金額最高,達1.03億元,「顯示有非常多的投資人,都過度放大槓桿在玩當沖,這心態非常不正確,進場前要評估好最差的情況。」謝晨彥說。

當沖的全名為當日沖銷,指當日收盤前,完成買賣股票的動作。由於股票在當日買賣就結清,因此投資人不用拿出本金,只需付擔交易手續費、及買賣價差的交割淨額。

-出自 鏡周刊 【台股當沖瘋 2】男大生沖長榮慘賠 65 萬崩潰 專家:沒本金又沖不掉最慘

參考資料

  1. 當沖是什麼? 如何當沖?最完整的當沖交易教學懶人包
  2. 當沖教學:股票當沖是什麼?要注意什麼?當沖手續費、資格說明
  3. 《當沖上班族:庶民經濟新行業(當沖稅減半增量版)》
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