造市者是什麼呢?掌握 3 大造市者特點,輕鬆了解市場運作全貌

造市者是什麼呢?掌握 3 大造市者特點,輕鬆了解市場運作全貌

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若你想更了解投資市場,本文將與你分享關於造市者的 3 大特點,讓你可以更加瞭解投資交易市場。

交易的完成源自於一買一賣,而市場則是由無數的交易所形成,但並不是每個市場都會有許多積極的交易者在其中,這時候就需要「造市者」的存在。

造市者為了提高市場的成交量,會充當各個交易的對手方,因為有他們當作隨時的成交方,才能有效提高市場的流動性,因此他們為了獲利也會在交易時賺取價格點差。

在接下來的文章當中會讓你知道造市者有哪些特點,藉由理解造市者的手法,來加深對市場的了解。

什麼是造市者

主管機關為了讓個股或特定標的能夠順利被投資人買賣,在 5 檔買賣報價的量能可以更加充裕,所以委由民間金融機構實施造市,這個造市的機構就被稱為造市者。

這些造市券商透過充當投資人的交易對手,來賺取盤中的買賣價差,對於造市業務,證交所有一定的規範,要求造市券商的有效報價時間需要大於一半的交易時間,對於買賣價差也有 3 %的差幅規定

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造市者是什麼呢?掌握 3 大造市者特點,輕鬆了解市場運作全貌
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如果沒有造市者會怎麼樣

許多人可能會有個想法,投資人就自己互相交易,自由競爭就好,為什麼還需要一個中介的造市者來增加交易的價差。

但事實上,沒有造市者可能會有幾個顯著的缺點

1.成交困難

市場上有部分的成交量其實是由造市者所提供,一旦造市者離開這個市場,流動性就有可能明顯下降,一但流動性下降後,投資人就很難像以往一樣快速地成交,讓手上的持股變現。

像臺灣的權證市場就會需要券商的造市,如果只靠交易者互相交易,可能很難把權證市場的交易量給撐起來。

2.價差增加

成交的困難度提升之後,投資人為了要順利的成交,就得要犧牲好的價格來換取流動性,所以買賣的價差可能會比原本造市者做出的價差還要高上許多。

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造市者的獲利方法

1.買賣價差

造市者因為要充當買賣雙方的交易對手,所以在買賣的過程可以形成一個價差,這個價差就會是造市者獲利的來源,如同匯率有買進、賣出的金額差異,我們在交易股票或相關商品的時候,也會有這個價差。

2.交易所傭金

交易所為了鼓勵造市者來造市,會提供一筆傭金,當造市者為市場提供流動性時,可能獲得手續費的減免,或是一筆滿足特定成交量的傭金。

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結語:學習觀察市場造市者,及時把握行情變化

許多投資人對於造市者是非常陌生的,甚至不知道造市者存在於市場中,也不清楚自己的交易對手也有可能是民間金融機構的造市者。

這其實有點可惜,因為了解市場上的造市者可能會讓你有更多研判行情的機會,不管是從買賣價差的變化,券商的留倉、交易籌碼等等,這些都會是能夠利用的資訊。

當你把造市者這個參與者,放入你的交易思維之中,你就會有更全面的交易思考方式,也能夠及時地發現一些特定的行情變化,掌握獲利先機!

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證交所總經理簡立忠指出,去年集中市場新增掛牌 19 家,總掛牌數 959 家(含本國 881 家、外國第一上市 78 家),上市公司透過股票與債券籌資超過 8,400 億元,連 2 年逾 8 千億元。

此外,證交所去年持續進行相關改革,如包括施股票造市者、延長瞬間價格穩定措施、開放證券自營商參與 IPO 競拍等,以及配合主管機關推動當沖降稅延長,期使交易制度更完備、證券市場更活絡。

-出自 工商時報 上市公司連2年籌資逾8千億

參考資料

什麼是造市商(造市者)?為什麼需要造市?做市商如何盈利?

證交所 股票造市制度專區

「造市者新制」本週三上路,但搶進前你該知道這 2 個潛在風險,免得淪為券商的待宰羔羊…

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