行為金融學是什麼? 學習行為金融學3大要點,掌握人性對投資的影響

行為金融學是什麼? 學習行為金融學3大要點,掌握人性對投資的影響

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若你想學習行為金融學,本文將與你分享關於行為金融學的 3 大要點,讓你可以對投資型位更進一步了解。

自從諾貝爾經濟學獎得主出現心理學家後,大家對於心理學與經濟學的結合愈來愈有愈來愈有興趣,於是出現了一個新興的經濟學科「行為金融學」。

行為金融學主要是探討人類在金融環境裡面的行為,不論是對市場的情況產生什麼情緒與行為的反應,或是非理性決策如何影響經濟的有效性等等。

這些關於行為金融學的要點,都會在接下來的文章中做說明,讓你一探心理學如何結合經濟學領域,來剖析更深層的投資行為。

什麼是行為金融學

行為金融學指的是研究金融環境裡的人性、行為,雖然金融環境多半由經濟與數學建構而成,但金融環境裡的主體除了錢以外,還有最重要的「人」。

傳統的經濟學家把研究的焦點擺在如何把錢的效益運用到最大化,偏向忽略人性在整體經濟學、金融學的重要性,不過隨著越來越多心理學家開始研究經濟學,行為經濟學、行為金融學等相關理論發展越來越快速。

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行為金融學是什麼? 學習行為金融學3大要點,掌握人性對投資的影響
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常見行為金融學論點

1.過度自信

過度自信是一種投資人常發生的交易心理偏誤,指的是投資人會對於自己的判斷與持有部位產生超乎常理的自信心。

通常這種過度自信的情況在男性身上比較容易看到,這種心理偏誤會讓他們高估自己的投資能力並且低估可能遭遇的風險。

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2.心理帳戶

心理帳戶指得是我們在使用金錢的時候,會把這些金錢分配到不同的內心戶頭中,每個心理帳戶可能分別代表不同的用途。

例如有些人可能會有一個專門用來消費的心理帳戶,每個月會給自己設定一個心理能夠接受的消費目標,同理,也可能會有給投資用的心理帳戶,例如每個月可以承受幾個百分點或是多少金額的虧損。

常見的行為金融學還有許多不同的論點(例如:確認偏誤、定錨效應、從眾行為等等),這些理論多半由社會心理學等心理學理論延伸而來,有興趣的讀者可以再參考推薦參考書目。

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行為金融學對經濟環境的影響

1.分析市場參與者行為

行為金融學對於經濟環境重大的影響之一,就是協助分析市場參與者的行為,過往我們較少有辦法從心理層面去分析參與者行為,只能做一些粗淺的理性假設。

但自從行為金融學興起之後,我們可以用比較精細的心理學分析方式,來剖析交易者的行為與決策。

2.優化金融服務

當我們能夠深入地分析市場參與者的行為時,我們也可以開始優化金融的服務,以心裡帳戶為例,我們可以協助存款戶避開心理的陷阱,增加儲蓄率等等,也能夠研發MIT智慧單,增加交易者停損的效率。

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結語:了解行為金融學,強化市場敏感度

我們常常會聽到成功交易者說了解市場變化、感受市場氛圍,但聽起來十分抽象,但如果我們能夠對行為金融學有更多的了解,就可以更深入地強化對市場的敏感度。

提升對市場的敏感度後,我們可以更快速地適應市場的變化,或是提前針對一些極端的事件做一些布局與防範,更重要的是,我們也能更了解自己的金融行為。

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明明知曉指數型基金、 ETF 的優勢,你也決定採取被動投資,但是卻沒有獲利反而賠錢嗎?被動投資專家理查‧菲利( Richard A. Ferri )依據行為金融學指出,在進行投資的過程中,投資人的心魔才是掌控成功投資的關鍵,唯有奉行約翰.柏格所強調在市場艱困時期「堅持到底」的做法,徹底實行被動投資,才能成功達成投資者的財務目標。

在認知、了解與投入之間,會有很多的時間與空間。知道指數型基金存在的投資人,可能永遠不會進行下一個步驟,去讓自己了解為什麼被動投資對他們是最有利的。而清楚了解問題並認同指數化投資的人,也可能永遠不會投入於這個策略。

-出自 經濟日報 買指數型基金、ETF慘賠,被動投資錯了嗎?小心股市新手的三大NG行為

參考資料

  1. 《 為何賣掉就漲,買了就跌?:行為金融學教你避開人性弱點,擴大投資效益,實現財富自由!》
  2. 如何在資中使用行為金融學 
  3. 行為經濟學是什麼?10個常見的行為金融偏誤分析
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