股票自營商的籌碼怎麼看?了解 3 大要點,輕鬆提高籌碼面分析的勝率

股票自營商的籌碼怎麼看?了解 3 大要點,輕鬆提高籌碼面分析的勝率

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若你想了解股票自營商,本文將與你分享關於股票自營商的 3 大要點,讓你可以輕鬆增加籌碼分析的勝率

三大法人(外資、投信、自營商)籌碼常是許多投資人做股票分析時的重要參考依據,其中籌碼分析是許多投資人都會使用的分析方式,大多數的投資人比較習慣參考外資及投信的籌碼。

不過股票自營商的籌碼還是有其參考性,因為自營商運用自有資金交易,所以在短線上的交易會比較頻繁,如果是交易週期比較短的投資人可以參考自營商的籌碼。

再加上自營商對於部分的投資商品有造市的義務,投資人也可以從造市商品中的自營商籌碼,推敲商品後續行情的發展。

後續的文章會教你更多關於自營商的籌碼分析要點,讓你學會更多法人的籌碼面觀察要點,增加籌碼分析的勝率。

什麼是股票自營商

股票自營商是券商用自有資金成立的投資部門,不像投信一樣會交易客戶的資金,所以自營商的資金是三大法人中最小的。

有些自營商也會發行權證商品,擔任權證商品的造市商,提供權證市場的流動性,同時擔任權證交易者的對手方。

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股票自營商的應用交易策略

交易週期較其他法人短

外資因為資金龐大,較難在短時間做出方向的變換,而投信則因為季底、年底的作帳行情,主要從事波段的交易。

而自營商因為資金比較小,所以較會利用資金的週轉率來增加自營部門的獲利,所以跟其他法人比起來交易週期會較短。

所以短線的交易者或短期有交易的投資人就可以參考自營商的籌碼,做比較短期的交易進出參考。

從造市商品反向觀察

因為自營商有權證等商品的造市義務,所以投資人也可以針對權證等商品的發行量等資訊,來做反向的操作,例如認購的權證較多、集中在某個價位等等,透過商品的觀察來推敲自營商可能的交易行為。

但這個方法得要有較全面的研究,否則只以單一商品、面向去觀察,可能會失去較客觀的市場分析,而把視野過度侷限在特定的商品上。

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股票自營商的交易限制

方向參考性低

因為自營商的交易周期較短,所以交易進出會比較頻繁,導致籌碼凌亂沒有方向性,所以如果較長的交易週期,可能自營商的籌碼參考性比較低。

交易量較其他法人低

除了交易方向沒有明顯的一致性外,自營商的交易金額可能也較其他的法人小,所以對於股價的影響性也會比較低,這樣也會讓自營商籌碼的參考性大大降低。

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結語:看懂股票自營商籌碼,增加籌碼分析勝率

雖然自營商交易的金額沒有較外資、投信大,但是自營商在短線還有特定的商品上,還是有其影響力,投資人還是不可輕忽自營商的實力。

但參考自營商籌碼之餘,還是得留意自營商籌碼在長期投資上可能較不具參考性,還有它的交易金額與成交量可能都較其他法人低,對於股價的影響程度還是有限,不能過度依賴自營商的籌碼作為判斷依據。

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相關新聞摘錄

台股 24 日反彈逾百點,暫時化解近兩日合計大殺逾 550 點的空方氣氛,其中外資賣壓減緩為一重要因素。但值得一提的是,扮演盤面多方最強推手的法人並非投信或是八大官股券商,而是自營商挺身而出,合計近五日避險及自行買賣部位共買超 277.53 億元,較前一周賣超 25.43 億元明顯翻多。

熟稔自營商操作的業內人士指出,一般而言,自營商進場部位可分為避險與自行買賣兩大區塊,避險進出主要來自於在權證等衍生性商品交易時,券商必須根據相關規定買進或賣出連結標的股票作為避險用途,通常在行情波動較大的時候,自營商避險交易金額也會跟著放大,另 ETF 在初級市場上的申購及贖回也會有建立部位的需求。

-出自 雅虎新聞 《各報要聞》自營商雙力齊發 買超154億

受美股電子盤下跌拖累,台股 11 日也呈現震盪拉回,開盤面臨 10 均線位置後,台股便下跌修正,終場收在5日均線附近位置,成交金額縮減至 1,729 億。台股今日量能明顯縮減,目前待台積電法說 7 月 14 日登場,台股以保守看待。

外資現貨賣超 33 億,期貨轉作為淨多單 2,734 口。自營商選擇權淨部位,目前以賣買權為主要布局。近月選擇權籌碼,賣權 OI 小於買權 OI 之差距為 5 萬餘口,買權賣權 OI 增量相去不遠。週選方面,買權賣權 OI 增量呈現拉鋸。

-出自 雅虎新聞 多空觀望縮手 台股量縮整理

參考資料

  1. 自營商是什麼?
  2. 三大法人介紹(3):「自營商」與散戶投資行為很像,為何卻成為市場中的贏家?
  3. 追籌碼賺1億(2):麥克連教你挑選會飆的法人認養股
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