股票估值怎麼算?常用的 3 種股票估值方式

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本篇文章將會跟你介紹股票估值的方式,讓你可以選擇自己適用的方式來評估股票價值。

投資股票的過程有個決定性的關鍵,就是你如何估算股票的價值,當你學會股票估值的方式,你就會有比較高的獲利機會。

常見的股票估值方式有股價淨值比估值、本益比估值等,有些人會用比較特別的估值方式,例如高登模式,採用股利來回推股票的價值。

股票估值方式一、股價淨值比估值

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股價淨值比是以公司的資產價值,來推估股票的價格,股價淨值比的計算公式是股價淨值比 = 股價 / 公司每股淨值。

當股價淨值比越高的時候,代表投資人是用較多的價格去買進一家價值相對低的公司;反之如果股價淨值比低於 1 的話,代表投資人用較低的價格買進一家價值相對高的公司。

股票估值方式二、本益比估值

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本益比如何計算?

本益比的計算方式是本益比 = 股價 / 每股盈餘,每股盈餘(EPS)代表公司每股可以賺多少錢,每股盈餘可以從「損益表」的最下方找到,或是許多財報資訊網站都有提供。

用本益比來評估公司價值是較直觀的,僅需要透過每股盈餘及股價就可以初步、快速評估公司是否有值得投資的潛力。

投資人在使用基本面選股的時候,會傾向選擇低本益比(低於 10 – 15 倍)的股票,低本益比即代表較有潛在價值的股票,表示目前股價可能被低估,或是營運狀況表現亮眼。

不過只用本益比的時候要注意,年度每股盈餘數據一年才會出來一次,而且也是落後公布的指標,導致短線的本益比可能由股價影響的比例居多,造成以本益比當作短線操作指標的投資人可能會誤判。

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股票估值方式三、高登模式

高登模型的公式是什麼?

高登模型的公式是價格 = 明年預期股利 / (個人預期報酬率 – 股利成長率),如果想要投資一家公司,它的股利是每年發放 10 元,投資人的預期報酬率為 9 %,股利成長率為 4 %,那這家公司的合理價格就是 10 / (9 – 4)%= 200 元。

高登模式是採用股利作為評價的方式,藉由股利的折現來衡量公司的價值,它認為公司的股票應該等同於未來發放股利的折現總和。

雖然高登模型沒辦法精準地類推到每個公司,但它可以協助投資人從股利成長率等條件推估個股價格,也是一個值得參考的方法,喜歡參與配息的投資人,可以參考高登模式的評價公式,去篩選出比較有價值的配息股

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結語:用對股票估值方式,幫你提升選股效率

每個股票估值方式都有它的特點,有些運用每股盈餘、有些運用公司淨值,也有些會運用公司配發的股利等等。

如果你能夠針對你個人需求,再加上股票的特性,選擇適合自己的股票估值方式,相信能讓你的投資更加有效率,以及提高獲利的能力。

參考資料

股票估值怎麼算?10種必知的公司估值方法!

本益比是什麼?多少合理?最完整的本益比教學懶人包 

 《財報狗教你挖好股穩賺20%(修訂版)》

 一家「公司」到底值多少錢?現金流折現、高登模型哪個好?

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大數據操盤祖師爺 Dr.蔡

曾任職元富期貨總經理,累積證券、期貨交易經驗已30餘年。

曾因在股海跌倒,賠光身家,後來靠著自創的「大數據投資術」,在9年內賺回千萬,成為本土期貨交易與放空第1人。

在各大期貨商打滾多年後,將經驗融會貫通,獨創大數據當沖獲利術,操作簡單好上手,更能提高獲利率。

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