什麼是美式選擇權? 3 大特點教你如何交易美式選擇權

什麼是美式選擇權?3大特點教你如何交易美式選擇權

目錄

若你想了解更多選擇權。本文想關於美式選擇權的 3 大特點,讓你可以增加投資知識。

相信許多交易者都知道台指選擇權這個商品,但其實較少人知道:台指選擇權是歐式還是美式選擇權商品。

台指選擇權是歐式選擇權商品,所以台灣投資人對於美式選擇權較為陌生,通常有投資美股的投資人才會接觸美式選擇權。

後續文章中將會分享更多美式選擇權的特點,也會帶你了解歐式與美式選擇權的主要差異,及美式選擇權的優、缺點。

美式選擇權特點一、什麼是美式選擇權

美式選擇權(American Option)係指買方有權利、但無須負義務,在到期日之前或當天,以履約價格買進或賣出標的資產。

美式選擇權的特性是不用等到交易日,就可以被提早執行,到期時雙方則是以履約價格進行交割,許多交易所的選擇權商品,都是以美式選擇權為主。

推薦閱讀:歐式選擇權是什麼?交易選擇權前,你必須先了解的 3 大重點
什麼是美式選擇權?3大特點教你如何交易美式選擇權
什麼是美式選擇權? 3 大特點教你如何交易美式選擇權 3

美式選擇權特點二、與歐式選擇權的差別

雖然歐式選擇權與美式選擇權有履約義務上的差異,但兩種選擇權的交易本質是相似的,都是區分為買權( call )跟賣權( put ),交易方也是區分為買方和賣方,也有到期日跟履約價的制定。

歐式選擇權的特點是持有選擇權的人只能在到期日時,用履約的價格來買賣對應的標的物,只可以在到期日提出履約的要求。所以交易者較少使用履約的義務,多半會在履約前交易掉歐式選擇權的部位,選擇不要在到期日時選擇交割。

歐式選擇權的賣方因為有限定到期日才能履約,所以在交易的規劃上比較容易,儘管價格已經到了價內,還是有辦法再等到價格回到理想值,但美式選擇權就要留意接近價格是會被強制履約的問題。

美式選擇權因為可以隨時要求履約,所以對於買方的操作彈性大,如果在交易日前等到合適的選擇權價格,就可以要求賣方履行義務,相對選擇權就得等到期日時才能要求履約。

推薦閱讀:選擇權不履約會如何?這 3 個注意事項你得先了解,提早規避價格風險

美式選擇權特點三、美式選擇權優、缺點

1.優點

美式選擇權的自由度較高,在到期日前都可以履約,交易的彈性較大、適合買方交易,所以大多數的交易者比較喜歡交易美式選擇權,使得美式選擇權交易量大,流動性明顯比歐式選擇權來得好上許多。

2.缺點

美式選擇權的交易對賣方比較不利,因為賣方會隨時遇到買方要求履約,導致美式選擇權較不容易控制賣方的價格風險,使得不容易制定賣方交易策略。

推薦閱讀:掌握這 3 個選擇權支撐壓力表的重點,就能帶你選好履約價以利選擇權投資
什麼是美式選擇權?3大特點教你如何交易美式選擇權
什麼是美式選擇權? 3 大特點教你如何交易美式選擇權 4

結語:區分美式與歐式選擇權差異,挑選適合的選擇權商品

目前台灣的指數選擇權以歐式選擇權為主,所以台灣人對於美式選擇權比較陌生,但如果有機會交易美股的話,則會常遇到美式選擇權的交易商品。

了解交易商品對於選擇權交易來說是十分重要的,因為交易規則的不同很容易會影響到交易策略的改變,還有對交易的規劃等等,如果沒有特別留意到,很容易會產生虧損。

推薦閱讀:選擇權套利怎麼做?利用 3 大套利重點,增加選擇權獲利

延伸詞彙

美式選擇權、歐式選擇權、期權、交易策略、履約價

參考資料

  1. 美式/歐式/亞洲式選擇權 
  2. 元大期貨-認識選擇權
  3. 《期貨與選擇權》
  4. 美式選擇權 vs 歐式選擇權?有什麼差別?投資時要注意什麼?
分享此篇
你喜歡這篇文章嗎?

歡迎加入安盛 Line 好友,免費獲得直播教學、教學文章、盤勢提醒等實用內容!

選擇權太極戰法 安盛

曾為台灣法人「造市者」,擁有18年選擇權交易資歷、對法人關鍵數據瞭若指掌,是「唯一敢公開主帳戶進出盈虧」實戰派。

2018歷經兩次指數大震盪、仍穩健做到「淨獲利破千萬元」,獨家自創「選擇權股市太極操盤法」,帶您成為選擇權交易市場的常勝軍!

回到頂端