讓股市新手投資虧損的元兇是他!稟賦效應怎麼讓我們賠錢?

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    稟賦效應

    稟賦效應,是一種常見的認知偏誤,它使我們在擁有了什麼東西之後,對他的價值估計立刻直線上漲。不管在生活中的食衣住行,或是金融市場的投資之中,都可以看到他的影子。

    而它究竟是什麼原因造成的?我們又要如何避免被稟賦效應影響?商家賣場們是如何利用稟賦效應刺激我們的消費。以及最重要的是,在投資市場中,稟賦效應又是怎麼讓無數投資新手落入血本無歸的境地?

    延伸閱讀:投資必知的不確定性效應,小心讓無知侵蝕利潤!

    稟賦效應是什麼?

    稟賦效應讓我們高估擁有物品的價值

    諾貝爾經濟學獎的得主丹尼爾·康納曼,曾經在康乃爾大學做過這樣一個實驗:

    他們找來一群法律系及經濟系的學生(因為他們應該相對「理性」),並且隨機分成兩組。第一組學生拿到了一個上面印有康乃爾大學校徽的馬克杯,而第二組學生則是沒有拿到任何東西。

    第一組學生被詢問,願意以多少的價格將這個馬克杯售出?而第二組的學生則被詢問,願意以多少的價格買入這個馬克杯?

    由於這個馬克杯在校園的各個角落,學生們大都不知道這個杯子在商店中的標價為何。既然如此,一群學歷、出身背景、甚至生命經驗都應大致雷同的一群青年學子,對這樣一個商品的價格,應該要有差不多的共識才是。

    然而,實驗結果出人意料,一開始擁有馬克杯的學生,提出的出售價格平均值約落在 7.12 美元。而一時間,要出價購買這些馬克杯的學生們,提出的收購價格平均值卻落在 2.87 美元!

    是什麼因素,導致兩組學生們的出價竟然相差兩倍以上?甚至第一組學生也不是真正的擁有這個杯子,只不過是把杯子放在他們手裡不到幾分鐘的時間,就能讓兩組學生對這個杯子的價值認知產生這麼大的差異!

    從 IKEA 、眠豆腐到日料店,稟賦效應如何引誘你消費

    經過實驗,「擁有」這樣物品的感覺,就是讓人們對於這樣物品評價提升的關鍵。他們並不是增加了擁有這件物品的吸引力,而是讓你不想承受失去它的挫敗感!

    因此,我們可以看到,在 IKEA 家居,他們耗費大量的空間,用一個一個房間為主題,將傢俱佈置得有模有樣,甚至放上一些美輪美奐的裝飾品!就是為了讓顧客們走進來感受,甚至找個沙發坐下來享受。

    當你開始環顧四周,琢磨著買了這件傢俱以後,該擺在家裡的哪個位置,無形中,你已經陷入稟賦效應的影響,彷彿自己已經擁有了這些家具,然後認為:「只要花這點錢就可以繼續擁有這些美好的事物,有什麼好猶豫的呢?」

    又或者,在網購床墊的戰場中,以眠豆腐為首,各家紛紛開始推出「試睡一百天,不滿意退費」的活動。

    因此,人們想著:「反正睡了不喜歡,還能退費嘛!不就是免費試用嗎?」,因此紛紛下訂。然而,隨著一天一天過去,每天睡在床墊上的熟悉感,彷彿是已經擁有了它,稟賦效應讓你越來越不能自拔,最後,人們只是想著:「感覺也不錯啊,也不貴,還要退貨,多麻煩?」

    延伸閱讀:投資風險越低越好嗎?小心被「零風險偏誤」影響決策!

    稟賦效應如何影響我們的投資決策,導致投資虧損?

    投資虧損,一抱就抱到血本無歸

    而當情境從家具店、大賣場,轉而來到了腥風血雨的股市,投資的虧損對我們的影響更加巨大!

    你是否也曾有過這樣的經驗?某次,你看准了一個標的,決定買進,等待他一飛沖天。不料,隨後市場重挫,股價也隨之開始下跌,它突破了週線、突破了月線、還在持續向下突破,但你只覺得:「這支股票的價值絕對不只這樣,我一定能等到它漲回來!」,因此就看著他一路下跌,在接下來的半年、一年中都抱著套牢的標的不走。

    這就是很典型的受到稟賦效應影響,再買進了股票之後,認為他的價值應該更高,不要說它下跌,就連漲幅不夠都不願意賣出,最後只會一直抱著標的,人生跟著股價一起進入低谷,投資虧損也遠遠超過自己所能承受的幅度。

    就算沒有買進,一樣感覺受到虧損

    甚至,就算你根本就沒有買進這檔股票,你也可能受到稟賦效應的影響,感覺自己實在是虧大了!

    你一定也曾經歷過,你只是盯著某個標的,看著他一路從蓄力期開始一路向上衝,但一直到他衝了兩倍、三倍,你都沒有進場的勇氣,只能遠遠的看著價格水漲船高,又看著一群人創造自己的財富自由。

    雖然你從頭到尾都沒有進場過,但在這個不停花時間關注、日夜守候的過程裡,無形中,你也感覺自己像是已經擁有了這支股票,彷彿你也跟著他一起潮起潮落,但卻沒有實際得到對應的獲益。

    而這種虛假的挫敗感覺,也讓你在下一次浪潮再起的時候,更容易為了不錯失良機,因而不理智的進場,進而導致更多的虧損。

    延伸閱讀:投資新手最常犯的錯!別落入錨定效應的心理陷阱!

    稟賦效應

    投資時要避免稟賦效應

    提醒自己,是在商品與金錢間做選擇

    為了解決稟賦效應的困境,我們唯一該做的,就是拿出我們的理性!

    在我們一開始提到的實驗之後,又有學者做了實驗的進階版:他們將學生分成三組,分別是拿馬克杯組、購買組以及選擇組。不同於前兩組學生,第三組學生什麼都沒有拿到,他們只是被要求客觀的做出選擇。

    拿馬克杯?或拿錢?價格低過哪裡,你會選擇馬克杯;而當價格超過多少,你又會反過來選擇美金,而不是杯子?

    而其實,馬克杯組所做的事,其實跟選擇組一模一樣不是嗎?也不過就是在商品,跟一定數量的美金當中選擇一個?

    然而,實驗結果發現,選擇組對於馬克杯的估價,跟購買組相差無幾。而這不是就是我們期望的嗎?屏除稟賦效應的影響,客觀理性的決定這個商品的價格。

    因此,當我們又面臨股票套牢的困境時,我們可以這樣做:試著了解,自己是作為一個金融商品與現金之間的選擇者,而不是要將金融商品售出的擁有者。

    堅持自己的交易規劃!理性才是勝利!

    而除了從這樣理性選擇者的角度看事情之外,我們也應該自己制定自己的交易計劃,並且嚴格執行。畢竟,讓我們遠離獲益,甚至推往投資虧損深淵的,不是別人,正是我們自己身上不理性的人性!

    所以說,想交易就要屏除人性,可說是一點都沒錯。若是能完全屏除人性,全部靠著技術分析、嚴格的止盈止損方案,距離財富自由,可說是指日可待。

    然而,止盈止損的方案,要怎麼設定?技術分析,又應該怎麼做?要何時進場,何時退場?這些難題,我們都無法靠自己一個人解決。這時候你需要的,就是找到一個身經百戰的老師,透過他系統性的教學方式,快速的吸收,並且轉化成為你自己的交易風格!

    延伸閱讀:如何減少投資損失?了解「非系統性風險」該如何轉移避免!

    由專家帶您正確培養交易觀念

    不論是哪種商品,都需要正確的觀念、培養良好交易習慣,才能減少虧損、增加獲利機會,Dr.蔡老師曾任職元富期貨總經理,縱橫證券、期貨領域30餘年。過去曾因投資失利賠光身家,而後靠著在各大期貨商打滾多年的經驗,融會貫通自創「大數據投資術」,在9年內賺回千萬,成為本土期貨交易與放空第1人。

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    新聞摘錄

    諾獎經濟學得主塞勒 教你避開投資陷阱

    ​​10月9日諾貝爾經濟學獎揭曉,由七十二歲,有「行為經濟學之父」之稱的芝加哥大學布斯商學院教授塞勒(Richard H. Thaler)獲得。

    芝加哥大學是古典經濟學派重鎮,古典經濟學派強調人的理性面,認為多數人會從理性出發做決策。帶塞勒的理論則反其道,從人的不理性面進行分析。他認為,多數人的行為,是基於「有限理性」,因此時常會做錯決定。

    他提出心理學結合經濟學的「行為經濟學派」,不只讓經濟學更平易近人,也促使英美等國用此理論改革退休金、環保等多項政策。

    摘自遠見雜誌

    你願意花多少錢買名牌咖啡杯?戰勝風險加入股海勝利組!

    現實世界不是這個樣子。沒錯,主要法人機構確實持有很多同種類的股票,因為光是他們必須投資的龐大金額,就迫使他們只能購買市場價值最高的股票──諸如奇異、埃克森石油(Exxon)等公司的股票。但小額投資人的選擇範圍較廣,他們幾乎不可能持有全然相同的投資組合,或甚至在持股比例上有明顯的重疊。一般人一旦擁有某種東西,不論客觀價值如何發展,都很難輕言放棄。

    比方說,從發行公司國籍中產生的稟賦效應,就會對價值產生極大的影響。雖然近年來,投資組合朝國際分散的趨勢已有增加,但大部分美國公司的股票還是由美國人持有,日本公司的股票大都也還掌握在日本人手中。不過,在本書撰寫期間,美國股市只占全球股市的三五%,而日本僅占三○%。

    摘自新新聞

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    大數據操盤祖師爺 Dr.蔡

    Dr.蔡曾任職元富期貨總經理,累積證券、期貨交易經驗已30餘年。

    曾因在股海跌倒,賠光身家,後來靠著自創的「大數據投資術」,在9年內賺回千萬,成為本土期貨交易與放空第1人。

    在各大期貨商打滾多年後,將經驗融會貫通,獨創大數據當沖獲利術,操作簡單好上手,更能提高獲利率。

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