什麼是磐石理論?想靠基本面做投資,必須先懂磐石理論的 3 大重點

什麼是磐石理論?想靠基本面做投資,必須先懂磐石理論的 3 大重點

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若你想了解商品價值,本文將與你分享關於磐石理論,讓你可以快速了解商品內在價值。

投資時,我們都會看商品的價格來決定要不要買進,但你知道價格的參考值從何而來嗎?你了解我們對於投資商品的評價是基於什麼因素呢?

金融市場中有個知名的「磐石理論」,它認為所有的商品都有一個內在價值,所以投資人在根據價格做交易決策時,很有可能就是利用內在價值當作參考點。

更多關於磐石理論的要點,將會在後續的內容中跟你說明,並且讓你知道磐石理論對投資的影響,還有其限制是什麼。

什麼是磐石理論

磐石理論是指不論什麼投資商品,都有一個內在的價值所在,可以透過分析還有對未來的預期而估算出來。

磐石理論也強調要在買入個股後持有較長的時間,專注在公司的獲利、本業上,並用公司的營運、獲利率等來評估個股價值。

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磐石理論對投資的影響

1.交易決策時有參考值

磐石理論對投資一個很大的影響就是認為每個商品都有其內在價值,所以投資人在做交易決策的時候,應該內心會對商品作評價。

至於這個價值怎麼估算而來,就依照不同商品的特性而定,以股票來看,投資人可以利用本益比、現金流折現等方法,來估算個股的內在價值,並根據內在價值選定合適的價格。

2.基本面分析的信念所在

磐石理論另一個重要的影響就是奠定基本面分析派的信念,多數基本面分析的投資人,都是堅信商品本身有一個可經估算的內在價值。

只要透過財務報表等金融分析方法,可以較精準的推估出商品的價值,在商品的內在價值沒有減損的前提下,並不需要賣出,可以長期持有。

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磐石理論限制

1.內在價值未必能精準計算

磐石理論的主要限制之一,就是內在價值未必可以被精準的計算,因為金融市場是隨時在變動的,有許多不穩定的變數,也有許多未知、不確定的變項,所以很難精準地計算出商品的內在價值,為投資做有效定價。

2.難以用內在價值作價格預測

另外一個磐石理論的限制就是內在價值對於價格的預測性較低,估算內在價值的指標與數據通常都是過去的數據,對於未來的參考性有限。

再加上財務報表等數據通常都會是落後指標,價格可能被熱絡的資金或籌碼干擾,較難在短時間用內在價值對價格做定價。

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結語:對磐石理論持保留態度,仍要收集不同資訊

雖然許多投資商品都如磐石理論所主張,有其內在價值可以做估算,但不可否認的是,磐石理論也有其限制,並非所有商品都能被精準地計算出內在價值。

想要靠投資獲利也並非只有基本面分析一條道路,投資人能夠把磐石理論當作一個參考,但還是能多收集不同的資訊(例如技術指標、籌碼分析或價格波動等),才能協助你做更好的投資決策。

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參考資料

  1. 磐石理論是什麼?與空中樓閣理論有什麼差異?
  2. 「磐石理論」是什麼? 
  3. 《漫步華爾街》閱讀心得(一)股票及其價值
  4. 《磐石理論核心投資》
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