營業費用率怎麼看? 想知道公司營運細節,必須了解的 3 大營業費用率要點

營業費用率怎麼看? 想知道公司營運細節,必須了解的 3 大營業費用率要點

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若你想學習判斷公司競爭力,本文將與你分享關於營業費用率的 3 大要點,讓你可以快速了解一家公司。

我們要如何判斷一家公司值不值得投資呢?

通常我們會用一家公司的產品競爭力、銷售力來判斷,但除此之外,我們也能夠從公司控制成本的能力來判斷。

「營業費用率」就是判斷公司成本最好的方式,只要找出公司的營業費用,就能知道公司在管理、研發等成本的控管為何。

接下來的內容會提供許多關於營業費用率的要點,使你知道如何用營業費用率來評估一家公司的好壞,還有認識營業費用包含哪些常見的費用。

什麼是營業費用率

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圖:財報狗-台積電營業費用率拆解

營業費用率是營業費用占營業收入的占比。

營業費用率 (%)=營業費用/營業收入。

而營業費用又分成三種費用 

1.研發費用 

研發費用主要是公司在研發產品所產生的費用,例如投入新產品的技術研發費等,如果一家公司的營業費用主要源自研發,則要留意公司研發的速度是否夠快,符合市場競爭,否則就是無效研發。

2.管理費用 

管理費用主要為公司內部營運管理所產生的費用,例如人員工資、福利等等,如果一家公司的營業費用主要來自管理費用,就得留意是否會有薪資分配不均的問題。

3.行銷費用 

行銷費用則是產品在銷售過程所產生的費用,例如廣告費、運輸費等,當一家公司的營業費用主要為行銷費用時,則要留意是否有維持一定的市佔率,否則就浪費過多的行銷費用了。

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用營業費用率評估公司發展性

營業費用視為公司的成本支出,所以當然是越低越好,只要營業費用率越低,代表一家公司越有競爭力,也能反映出公司的某些特點 

1.了解企業控制成本能力 

可以知道「營業費用」佔營業收入比例為何,營業費用越低,就代表公司在管控行銷、管理及研發的固定成本越低,進而可以提高固定獲利的能力。

2.探究公司可改善空間 

如果營業費用率較高的公司,可以從營業費用率這個部分去做改善,其中又可以再由管理、行銷及研發這些面向去探討,有時候股價低迷不見得是公司的產品競爭力差,而是公司在營業費用的管控上出現問題。

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營業費用率選股

通常較少單獨用營業費用率來作為選股的篩選條件,一般使用財報選股時較會利用營業利益率來作為選股的條件。

當個股的營業利益率沒有太大的差別時,會再細部探討個股的營業費用率差異,藉此區分出公司潛在的發展性為何。

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結語:拆解營業費用率,分析公司成本優勢

投資人在關注財報時,除了關注公司的毛利率外,也得要了解公司的成本管控,否則一家很會賣產品卻無法節流的公司,也算是財務不健全的公司。

唯有產品競爭力高,且同時能有效控管行銷、管理與研發成本的公司,才能視為是一家優質、有潛力的好公司。

相關新聞摘錄

南寶指出,目前原物料價格維持在高檔,由於持續與客戶溝通成本壓力並調整產品價格,效應持續逐步反映,加上營業費用率下降反映營運效率持續改善,第 3 季本業獲利表現可望持續提升,期待 2022 年獲利表現優於 2021 年。

-出自 聯合新聞 南寶估Q3營收再創新高 全年獲利可較去年成長

四大產品線中,資訊商用事業下半年業績相對樂觀,資訊消費事業的業績展望第三季持平,第四季相對有挑戰,但整體下半年業績展望仍不錯, IC 零組件部門預期第三季有挑戰,畢竟供應鏈都在第三季進行庫存調整,但第四季預期比去年同期好。

另外,外資法人關心通膨及升息議題對於聯強營業費用率的影響,杜書全說,今年以來聯強的營業費用增加 6 %,一部分來自調薪使得薪資費用增加,但在強化數位化加上其它費用管控得不錯情況下,仍維持在 2.02 %, 2023 年預期營業費用率將落在 2 %甚至 2 %以下。

-出自 工商時報 聯強:今年EPS上看10元

參考資料

  1. 財報狗-個股營業費用拆解
  2. 財報狗-營業費用拆解
  3. 《大會計師教你從財報數字看懂經營本質》
  4. 營業費用是什麼?如何從營業費用看公司未來發展?
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