營收成長率怎麼看?把握 3 大營收成長率特點,抓住成長潛力高的公司

營收成長率怎麼看?把握 3 大營收成長率特點,抓住成長潛力高的公司

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若你想計算營收成長率,但卻不知如何計算時,本文將與你分享營收成長率 3 大特點,讓你快速抓住成長潛力高的公司

在財經新聞上常常能夠看到各個公司公告營收,但投資人有時候會遇到一個問題:為什麼營收增加,但是股價卻跌呢?

雖然營收成長率是基本面分析最直觀的財務數據,可是我們不能用營收成長率與股價做一個直接的連結,因為價格的變化是及時的,營收成長率的週期較長,而且有所不同。

通常新聞常公布的是月營收成長率,但實際上,可能運用其他週期的標準來衡量營收成長率會是比較好的評估基準。

所以接下來的文章就會帶你剖析營收成長率衡量的關鍵,讓你破除營收成長率的觀察迷思,掌握基本面分析的重點。

營收成長率怎麼計算

以年營收成長率為例:(當年營收—去年營收)/去年營收

就是當年度的年營收成長率,季營收成長率或是月營收成長率就是以此類推,把週期換掉計算就可以。

藉由觀察營收成長率,我們可以看出一家公司整體的營收是否在特定週期有持續增加或是減少的狀況,進而判斷是否要繼續持有這家公司。

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營收成長率怎麼看?把握 3 大營收成長率特點,抓住成長潛力高的公司
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營收成長率該看什麼週期

許多投資人在使用營收成長率當作基本面分析選股條件時,都會遇到一個困擾,就不知道到底要用月營收成長率、季營收成長率,還是年營收成長率來當作判斷的週期。

通常為了避免產業的淡、旺季區別,我們通常會以「年」營收成長率來衡量一家公司營收的好壞,避免因為較短週期評估而失準。

以旅遊業為例,在寒暑假、年假或是跨年等長假期,通常都會是旅遊業的旺季,相較之下,其他時間的旅遊熱度較不高,也會影響到營收的變化。

如果以季營收成長率或是月營收成長率來衡量旅遊業的財務狀況,就很容易會因為淡、旺季的緣故發現成長率會有暴漲、暴跌的狀況。

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營收成長率選股注意事項

1.成長率不能變化太大

雖然用年營收成長率可以看出一家公司營收的變化狀況,成長固然是好事,但一家公司的營收成長率變化應該是要穩定的。

如果成長率突然暴增、暴減,也可能會有些經營的危機在裡面,更有可能導致股價異常的波動。

2.不能單以 1 、 2 年判斷

許多企業的經營週期較長,再加上總體經濟影響、物價變化等等,有可能在較短的年分當中還沒走過完整的景氣循環。

所以營收成長率需要用較長的時間軸來做評估,才能夠看出一家公司的穩定度,如果單以 1 、 2 年的時間判斷,可能會有失準的狀況。

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結語:掌握營收成長率衡量重點,有效評估企業成長性

基本面分析的重點會放在觀察企業長期的營運狀況,所以投資人在評估營收成長率的時候應該以年營收成長率作為衡量的標準。

用年營收成長率才能較精準掌握企業的體質與成長性,避免因為短週期的營收暴漲、暴跌,而誤判進出場的最佳時機。

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遠傳5月行動通訊業務表現亮眼,總用戶數穩健增加, 5G 滲透率持續推升 ARPU 向上,帶動行動服務營收年成長率高達 3.2 %。遠傳客戶每月平均貢獻度( Average Revenue Per User,ARPU )創下三年以來新高,年成長率達 3.3 %,締造自去年 3 月領先同業轉正以來,連續 15 個月正成長的佳績,月租型 ARPU 同步創下 2020 年 1 月以來新高,年成長率達 2.4 %,穩居業界之冠。

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-出自 中時新聞網 遠傳電信5月獲利擴大至年增20.8%

一家美系外資則表示,信驊股價修正幅度高於大盤,主因是市場擔憂伺服器需求有疑慮,但信驊5月營收略高於市場預期,而 4 、 5 月營收也已達到市場預期第二季營收的 72 %,且公司更將上修年度成長預估,換言之,市場雜音並未出現,也呼應信驊公司上修營運目標的預期。

另一家美系外資表示,信驊上修全年營收成長目標,由原先的 30 %調升到 45 %,主要還是因為伺服器市場仍然強勁,且信驊下半年可望拿到更多的晶圓產能,因此繼續維持優於大盤評等,目標價 2100 元。

-出自 CTWANT 伺服器需求強、晶圓產能續增 外資法人按讚

參考資料

  1. 營收成長率是什麼?為什麼都只看營收年增率YoY?
  2. 營收成長率是什麼?怎麼算?建議看年增率的原因!
  3. 《財報狗教你挖好股穩賺20%》
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