了解槓鈴策略的這 3 個特性,有效降低你的交易風險

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對於許多投資人來說槓鈴策略相對較陌生,在本文中會帶你了解槓鈴策略的特性及優缺點,讓你可以多了解一種交易策略,豐富自身的交易彈性。

雖然交易策略有許多種類,但其交易策略本質都是要做到資產的配置及風險的調控,「槓鈴策略」就是一個特別的風險調控策略。

槓鈴策略利用兩個極端風險的商品組成投資組合,在一定程度的風險中,追求較高的獲利,藉由這樣組合的搭配,來達到對抗績效過度波動的效果。

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槓鈴策略特性一、 什麼是槓鈴策略

槓鈴策略
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槓鈴策略的特性就是投資組合內由兩種風險極端值的資產所組成,資產配置的一邊是高風險的投資商品,例如期貨、選擇權等等,另一邊是極低風險的投資商品,例如:債券、波動低的股票等等。

透過這樣的配置來中和掉投資組合的極端風險,讓高風險的商品來創造整體資產的獲利,讓低風險的產品平衡整體組合的風險,創造一定的現金流或收益。

槓鈴策略的目標是希望控制極端風險的情況下,還可以保有一定的獲利能力,避免因為過度避險而導致失去投資組合獲利的潛力。

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槓鈴策略特性二、槓鈴策略優點

槓鈴策略的特點就是可以控制整體投資組合的風險上限,因為你會算出虧損的最大風險值,再利用衍生性商品等高風險的金融商品去換取較高的獲利。

以選擇權的買方為例,在最高風險只損失權利金的情況,就可以去期待大行情來的爆發性倍數獲利,並且將損失控制在一定可控的程度。

槓鈴策略就是運用這樣的概念,把極端的風險控制住,來追求潛在的高額獲利,期望透過抑制最壞的風險,來降低整體投資組合的回檔程度。

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槓鈴策略特性三、槓鈴策略缺點

而這個策略的缺點就是要依賴高風險部位的報酬,當高風險部位的報酬不如預期時,儘管控制了投資組合的回檔程度,但是整體的投資績效組合仍會很差。

再加上高風險部位可能需要等待行情,當行情持續不與高風險策略匹配時,績效會有一段較長的停滯期,造成整體投資組合都沒有獲利,使用槓鈴策略的投資人可能會沒有辦法撐過這段時期而出場。

除此之外,當低風險的資產無法創造有效的現金流或是保障,就會對於整體策略產生較差的平衡性,仍會讓部位有一定程度的曝險。

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結語:控制一定風險,換取較大獲利

其實,槓鈴策略的本質就是在控制一定程度的風險後,換取較大的獲利空間,但是這個大的獲利需要時間去發酵,能不能撐過這段時間就要考驗投資人的智慧。

沒有交易策略是十全十美的,當你控制了風險,也有潛在的獲利,你可能就會犧牲掉一些其他的交易優勢(時間、成本等等),投資人還是要詳細了解每個策略的交易內涵與自己的交易風格,才能選到最適配的交易策略。

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相關新聞摘錄:

槓鈴策略的核心是以兩種不相關或負相關性的資產來搭配。Francesco Sandrini 舉例,包括利用對通膨敏感的實物和名目資產(如商品)來對沖地緣政治風險、以不同經濟體的貨幣週期不同步來操作等。

一個槓鈴策略的資產配置可以很簡單,例如股債配置,也可以很複雜,例如多元資產配置再加上期貨、選擇權、放空等來對沖風險或槓桿操作,這對有專業投資團隊的法人機構來說並不難,但對於一般小資族來說卻非常不容易,此時,多重資產基金就是替代的選項。

-出自 Yahoo 新聞 升息、高通膨已成定局,投資就要換腦!基金經理人曝3大重點,幫你熊市中明哲保身!

參考資料

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