效率前緣是什麼?管理投資組合前,你應該要知道效率前緣的 3 大特點

效率前緣是什麼?管理投資組合前,你應該要知道效率前緣的 3 大特點

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若你想學習建立投資組合,本文將與你分享關於效率前緣的 3 大特點,讓你可以在投資中取得平衡。

你是否常常因為重壓一個商品而導致超額虧損呢?

如果你能夠建立正確的投資組合,就不容易會發生單壓商品而產生大額虧損的狀況,但要怎麼建立一個有效的投資組合呢?

位於「效率前緣」的投資組合是你最好的答案,投資人可以依照自己的風險屬性,找到適合自己的有效投資組合。

後續的文章也會告訴你效率前緣的特點有哪些,教你建立有效的投資組合,讓你在風險與獲利中取得最佳的平衡。

什麼是效率前緣

效率前緣示意圖
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圖:小資 YP 投資理財筆記

效率前緣的意義在於「總風險相同時,相對上可獲得最高之預期報酬率」或「預期報酬相同時,相對上總風險最低」之投資組合。

投資者進行投資一定考量到風險與報酬,當投資者承受不同的風險點時,在每一個風險點一定會有一個投資組合,可以達到最大投資報酬率,這些不同風險點所達到最高報酬率所組成的一條曲線就是效率前緣。

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效率前緣對投資的影響

1.對投資組合做評估

許多投資人在投資時,並沒有太多風險報酬比的概念,多半都是憑感覺,或是聽信他人的建議做投資,所以多半投資組合都有冒太多風險,或是獲取收益過低的問題。

效率前緣的好處是可以對投資組合做評估,讓投資人知道投資組合是不是冒了較多的風險,或是同樣的風險中可以取得更多的收益。

2.可以依個人選擇建立有效的投資組合

投資人的財富預期會隨著生涯的不同階段做改變,但多數投資人都較不會隨著年齡而及時調整自己的投資組合。

當投資人對於效率前緣有比較多的了解之後,可以從效率前緣的曲線中找尋較適合自己的投資組合,不論是股債配置,或是高債券配置等等,投資人都可以沿著效率前緣找尋自己最適合的點。

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效率前緣限制

1.可能使投資組合過於複雜,導致無效率

有時候投資人可能會為了追求效率前緣曲線,而採用過多複雜的投資組合,導致疲於管理、增加交易成本,最後反而會使這個投資組合失去效率。

2.效率前緣曲線未必能因時制宜

每個景氣週期的效率前緣曲線可能都會有所差異,因為金融環境不斷地改變,如果投資人一直守著同一條效率前緣曲線沒有變化,很有可能會因為經濟因素的改變而失去投資組合的效益。

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結語:效率前緣是好的參考點,但仍須依照個人交易需求調整

效率前緣曲線對投資人來說是很棒的參考點,因為投資人可以根據這個曲線來做好自己投資組合的配置,不會憑感覺或他人建議隨意投資。

但也不能過度依賴效率前緣這條曲線,畢竟投資要符合個人的需求,如果為了擬合效率前緣曲線,而採用過於複雜的投資組合,有可能會使你的投資組合失去原本的效益。

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參考資料

  1. 效率前緣
  2. 效率前緣(Efficient Frontier)是什麼?為什麼不把投資組合按照效率前緣調成最有效率的投資組合? 
  3. Efficient Frontier是什麼?想知道最佳的資產配置,效率前緣告訴你答案
  4. 《投資組合簡單學》
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