想要輕鬆超越大盤?了解指數基金如何幫助你達成!

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指數基金是一種共同基金或交易所交易基金(ETF),其投資組合旨在匹配或跟踪金融市場指數的組成部分,例如標準普爾 500 指數(S&P 500)。據說指數共同基金提供廣泛的市場敞口、低運營費用和低投資組合周轉率。無論市場狀況如何,這些基金都遵循其基準指數。 

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指數基金是什麼?

指數基金的常見概念

指數基金通常被認為是理想的退休賬戶核心投資組合,例如個人退休賬戶 (IRA) 和 401(k) 賬戶。傳奇投資者沃倫巴菲特推薦指數基金作為晚年儲蓄的避風港。他表示,與其挑選個股進行投資,不如讓普通投資者以指數基金提供的低成本購買所有標準普爾 500 指數公司。

指數基金如何運作?

“指數化”是一種被動的資金管理形式。不是基金投資組合經理積極挑選股票——意即不是主動選擇要投資的證券並製定何時買賣它們的策略(基金經理建立一個投資組合,其持有量反映特定指數的證券。)

幾乎所有現有的金融市場都有至少一個指數和一個指數基金。在美國,最受歡迎的指數基金跟踪標準普爾 500 指數。但其他幾個指數也被廣泛使用,包括:

  • 羅素 2000,由小型公司股票組成
  • Wilshire 5000 Total Market Index,美國最大的股票指數
  • MSCI EAFE,由來自歐洲、澳大拉西亞和遠東的外國股票組成
  • 彭博巴克萊美國綜合債券指數,跟踪整個債券市場
  • 納斯達克綜合指數,由在納斯達克交易所上市的 3,000 隻股票組成
  • 道瓊斯工業平均指數 (DJIA),由 30 家大型公司組成
指數基金如何運作?

而台灣最知名的指數型基金則是元大0050,追蹤的指數是台灣50指數,0050可以簡單理解成:一次買進台灣最大的50檔股票,包含台積電、鴻海、聯發科、台達電、富邦金等等台灣重要的企業。

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指數基金的投資組合只有在其基準指數發生變化時才會發生實質性變化。如果基金遵循加權指數,其經理可能會定期重新平衡不同證券的百分比,以反映它們在基準中的權重。加權是一種用於平衡指數或投資組合中任何單一持股的影響的方法。

指數基金與主動管理基金

投資指數基金是一種被動投資形式。相反的策略是積極投資,正如在積極管理的共同基金中所實現的那樣 – 具有上述證券選擇、市場時機投資組合經理的基金。

指數基金與主動管理基金

降低成本

指數基金相對於積極管理的同類基金的主要優勢之一是較低的管理費用比率。基金的費用比率(也稱為管理費用比率)包括所有運營費用,例如支付給顧問和經理的費用、交易費用、稅收和會計費用。

由於指數基金經理只是簡單地複制基準指數的表現,因此他們不需要研究分析師和其他協助選股過程的服務。指數基金經理較少交易持股,產生較少的交易費用和佣金。相比之下,主動管理型基金的員工人數較多,交易次數較多,從而推高了經營成本。

基金管理的額外成本反映在基金的費用率中,並轉嫁給投資者。因此,廉價指數基金的成本通常不到 1%——通常為 0.2%-0.5%,一些公司提供的費用率甚至更低,為 0.05% 或更低——與主動管理的基金要求的更高的費用相比,通常為 1%到 2.5%。

費用比率直接影響基金的整體表現。積極管理的基金通常具有較高的費用率,自動處於指數基金的劣勢,並且難以在整體回報方面跟上其基準。

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如何獲得更好的回報?

擁護者認為,被動基金在表現優於大多數主動管理的共同基金方面取得了成功。

大多數共同基金確實未能跑贏其基准或大盤指數。例如,根據標準普爾道瓊斯指數的 SPIVA 記分卡數據,在截至 2021 年 11 月 15 日的五年中,大約 75% 的大型美國基金的回報率低於標準普爾 500 指數。

另一方面,被動管理的基金不會試圖擊敗市場。相反,他們的策略尋求匹配市場的整體風險和回報——基於市場總是贏的理論。

從長遠來看,導致積極績效的被動管理往往是正確的。隨著時間跨度的縮短,積極的共同基金表現更好。SPIVA 記分卡顯示,在一年的跨度內,只有約 60% 的大型共同基金表現低於標準普爾 500 指數。換句話說,其中大約五分之二的基金在短期內跑贏了標準普爾 500 指數。此外,在其他類別中,積極管理資金規則。

例如,超過 86% 的中型共同基金在一年內跑贏了標準普爾中型 400 增長指數基準。

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例如,超過 86% 的中型共同基金在一年內跑贏了標準普爾中型 400 增長指數基準。

指數ETF如何運作?

指數基金也可以構建為交易所交易基金 (ETF)。

這些產品本質上是由專業金融公司管理的股票投資組合,其中每一股代表整個投資組合中的一小部分所有權。對於指數基金,金融公司的目標不是跑贏標的指數,而只是匹配其表現。例如,如果某隻股票占指數的 1%,那麼管理該指數基金的公司將試圖通過使其投資組合的 1% 由該股票組成來模仿相同的構成。

指數基金要手續費嗎?

是的,指數基金有費用,但一般比競品低很多。許多指數基金的費用低於 0.20%,而主動型基金的費用通常超過 1.00%。當長期復合時,這種費用差異會對投資者的回報產生很大影響。這是近年來指數基金成為如此受歡迎的投資選擇的主要原因之一。

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*本篇文章不構成任何投資建議,投資人應多方全面考量資訊,並且先自行判斷風險承受度。

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