庫藏股優缺點有哪些?3 分鐘帶你一覽庫藏股的優缺點,掌握進出場好時機

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文中會帶你了解什麼是庫藏股,並教你庫藏股優缺點有哪些,讓你看到公司買入庫藏股的新聞時可以有自己的判斷,掌握買進及出場的時機!

「公司宣布買回庫藏股」這個是常在各大財經新聞常見的標題,但實際上你真的知道什麼是庫藏股嗎?

你又知道它有哪些優缺點嗎?

當投資人看到公司買回庫藏股的時候,都會紛紛提高對該股票的關注度,並會將其視為價格將開始波動的絕佳時機,而進場開始準備佈局。

而從公司的角度來看,除了買入庫藏股進行財務操作外,吸引話題也帶來注入資金的機會,所以對投資人及公司來說,買入庫藏股似乎對公司短期的股票表現有其影響性。

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重點一、什麼是庫藏股

庫藏股優缺點
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庫藏股指的是公司買回在市場發行的股票,但這些股票並沒有流通在市場之中,持有庫藏股的股東沒有表決權,而庫藏股的總價值也不會操過公司資本的 5 % 。

依照證交法的規範,上市櫃公司可以透過董事會的決議,來購買回公司的庫藏股,選擇買回庫藏股通常是因為需要維護股東權益、把股份轉讓給員工或轉換公司債等用途。

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重點二、庫藏股優點

購買庫藏股對於投資人來說主要有 2 個優點:

發現股價被低估

當公司的股價被明顯低估,低於其內在價值時,公司內部可能會因此發起購入庫藏的動作,除了逢低佈局公司的股票外,也能藉這個行動來宣告公司的股價目前正處於一個便宜的價格,吸引投資人買進。

公司維持股價

當投資的市況不好時,有些比較積極的公司會實施購入庫藏股,藉此讓股價維持在一定的範圍,避免投資人失去持股信心,進而恐慌拋售公司股票,造成價格下跌,這時候投資人就有機會逢低佈局。

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重點三、庫藏股缺點

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雖然庫藏股有其優點,但仍有部分缺點需要投資人在買入時做考量:

公司硬撐護盤

當宣告買入大量庫藏股的時候,可能是公司已經提前發現前景不佳,想要靠著這樣的方式來穩固投資人的持股信心,但實際上,公司內部的財務結構、投資前景已經逐漸走下波。

有可能遇到執行庫藏股不佳的情形

雖然買入庫藏股可以視為一種穩定股價的方式,但如果公司在買入庫藏股的情況不佳,執行率並不如預期,投資人可能就會陷入公司的護盤假動作之中,讓股票套牢在庫藏股的價格區間之中。

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結語:留意庫藏股時機,提前掌握佈局優勢

儘管庫藏股有其優點及缺點,但對於投資人來說,公司宣布買入庫藏股就是一個吸引目光的時機,勢必會有效提升股票的成交量,這就是佈局個股的好時機。

只要特別留意庫藏股執行的狀況,還有對於公司的基本面、財報做好研究,勢必能夠搭配公司購入庫藏股的消息,掌握佈局的優勢。

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相關新聞摘錄:

藥華藥是目前國內生技新藥產業中,股價屬高價位的公司之一,也是少數能夠取得多國藥證,並在各國上市銷售及創造高營收成長的企業,在此次宣布買回庫藏股的前三年,公司也有兩度買回庫藏股記錄。台灣生技新藥公司如何運用現金,兼顧股東權益及創造未來成長,並進一步擠身全球大藥廠(Big Pharma)之列,相當值得深入探討。

藥華藥此次宣布買回庫藏股,資本市場之所以矚目,是因為4月中才完成發行海外存託憑證(GDR),共募集4.62億美元,創下我國生技公司海外籌資最大規模。當時每單位發行價格13.61美元,折算每股價格約新台幣415元,是以前一日台股收盤價440.5元折價5.8%發行。

不過,從4月中迄今,藥華藥股價持續盤跌,最低跌到315元,距離當時發行價格415元已出現100元價差。可以理解,增資後一個月股價修正如此劇烈,經營團隊必須承受很大壓力,尤其是來自這群剛繳完4.62億美元(約新台幣141億元)現金增資的認購股東。

也因為股價偏離現增價已有一大段距離,此次藥華藥宣布實施庫藏股時,買進價格區間上限就訂在450元。若能夠讓股價回到GDR訂價時的415元以上,公司對股東才比較好交待。

另外,藥華藥4月中的GDR現增,當時公告現增用途是充實營運資金及供轉投資美國及日本子公司業務發展。此次買回庫藏股金額22.5億元,占141億元不到兩成,把買回庫藏股解釋為營運資金用途之一,應該也還是可以說得過去。

只是,公司剛募完現增,一個月後又公告拿現增的錢進行護盤,怎麼說都有點怪怪的。要如何運用這筆從市場募來的資金,既要安撫股東,又要讓公司持續發展,創造更好的未來,是需要好好思考的難題。

-出自 今周刊 剛募資完就買進庫藏股,除了護盤,藥華藥有更重要的事情要做

參考資料

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大數據操盤祖師爺 Dr.蔡

曾任職元富期貨總經理,累積證券、期貨交易經驗已30餘年。

曾因在股海跌倒,賠光身家,後來靠著自創的「大數據投資術」,在9年內賺回千萬,成為本土期貨交易與放空第1人。

在各大期貨商打滾多年後,將經驗融會貫通,獨創大數據當沖獲利術,操作簡單好上手,更能提高獲利率。

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