什麼是巴菲特指數?從巴菲特指數的 3 大重點找到行情的領先指標

什麼是巴菲特指數?從巴菲特指數的 3 大重點找到行情的領先指標

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若你想學習投資指標,本文將與你分享巴菲特指數的 3 大重點,讓你可以快速做出投資判斷

巴菲特是世界公認的投資大師,藉由投資長期名列世界前 10 大富豪榜,他的投資心法及指標一直都是許多投資人紛紛仿效的對象。

他甚至提出知名的「巴菲特指數」,讓投資人能夠透過國家生產總值與股市市值的比例,來衡量現在的股市景氣,巴菲特對現今的投資界來說,影響甚鉅。

接下來的內容也會介紹巴菲特指數有哪些重點,還有如何藉由巴菲特指數來協助你做投資判斷,並告訴你巴菲特還有哪些獨特的投資指標。

什麼是巴菲特指數

「巴菲特指數」是股神巴菲特於 2001 年在美國《財星》雜誌發表的一篇文章首度提出,提出一個簡單的股市定量分析指標,用全體上市公司股票總市值占國民生產總值( GNP )的比率,可作為判斷整體股市是否高估或是低估。

GNP 相當於一國經濟產值的「總量」,當市場給予全體企業獲利的估值,也就是該國股市市值,遠遠超過該國經濟總產出,而這往往是股市見高點的重要指標。

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什麼是巴菲特指數?從巴菲特指數的 3 大重點找到行情的領先指標
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巴菲特指數對投資的影響

1.判斷景氣位階

一般而言,巴菲特指標若小於 50 %,代表股市嚴重低估,在 50 %至 75 %之間為略微低估, 75 %至 90 %之間為價值合理, 90 %至 115 %之間為略微高估,高於 115 %則是嚴重高估,投資人可以藉這個指標衡量市場位階。

2.用總體經濟概念衡量股市

許多人投資股市的週期不同,有短線、也有長線,而巴菲特是知名的長線投資人,從巴菲特指數可以看出他用總體經濟的概念,把國家經濟產值用來跟股市作比較,用更宏觀的角度來判斷股市的行情。

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巴菲特其他常見的選股法則

1.重視經營者及股東權益報酬率

巴菲特在觀察適合投資的公司時有個很重要的特點,就是「經理人的誠信、品格」,這是巴菲特投資公司前一個判斷的重要準則,如果經理人無法妥善、正直地對待公司,相信公司的績效也不會太好。

此外,巴菲特也重視公司的股東權益報酬率,他認為能夠穩定地為股東創造收益的公司,才是值得投資的好公司。

2.看重公司長期穩定及合理價格

巴菲特也會從財報找尋長期穩定的公司,公司的每股盈餘需要長期成長,也不能夠出現投資虧損,其公司的股價也要小於淨值的 2 倍,避免買在股價過高的時候,造成投資成本上沒有價格的優勢。

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結語:看懂巴菲特指數,用總體經濟視角剖析股市

巴菲特指數從總體經濟的視角來分析股市,屬於一種較長線投資的思維,這是一般投資人較少會去接觸的面向,也是容易忽略的面向。

個股的基本面分析固然重要,但跟上對景氣、市場氛圍,才能讓你的投資更加事半功倍,不會遭遇系統性風險的打擊,增加持股信心。

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相關新聞摘錄

鄭琮寰指出,股市市值與 GDP 佔比其實隱含著股價的表現是否和基本面脫鉤,比值越高表示股價越貴,隨後市場容易發生修正,投資人可藉此作為監控市場的依據,並制定自己投資避險的方式。

不過,他指出,運用這種方式也有兩個盲點,其一是 GDP 是動態性的,一但 GDP 大幅成長,指標不易即時反應則會誤判股價過高,例如 2020 年台灣 GDP 呈現成長態勢;另一是,指標回落後也代表股市可能修正過,較難反映出及時進場的時機,因此鄭琮寰建議,投資人對於巴菲特指標主要運用於避險策略。

- 出自 雅虎新聞 巴菲特指標助趨吉避凶 建立量化指標投資人進退有據

參考資料

  1. 巴菲特指標
  2. 連股神都覺得投資人在玩火!「巴菲特指標」飆新高,股市跌逾10%只是崩盤前奏? 
  3. 《偷學巴菲特50年投資策略:股神長抱的20間公司獲利秘密》
  4. 巴菲特選股心法曝光 5招輕鬆判斷公司好壞
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