什麼是前景理論? 看透前景理論 3 大特點,防範交易行為陷阱

什麼是前景理論? 看透前景理論 3 大特點,防範交易行為陷阱

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若你想了解更多投資心理,本文將與你分享關於前景理論的 3 大特點,讓你可以避開交易心理陷阱。

你覺得你自已在交易的時候是理性的嗎?

原本在傳統經濟學的假設裡,我們的金融行為都應該要是理性的,但隨著經濟學與心理學的研究越來越多,投資人的非理性行為也一一被揭露。

「前景理論」是其中一個知名的行為經濟理論,理論指出當人們在面對獲利時,不傾向冒險,但面對損失時,卻願意放手一搏。

想知道前景理論如何影響你的投資,還有如何避開前景理論對投資的影響嗎?接下來的內容會帶你了解前景理論的特點

什麼是前景理論

展望理論是指當人面臨到高獲利、低虧損的抉擇時,多半會選擇避開風險,選擇效益差,但是確定性比較高的選項。

而當面臨到低獲利、高虧損的抉擇時,卻多半會選擇增加風險偏好,選擇效益低,但有一定的概率來避免掉實際損失的情況。

什麼是前景理論? 看透前景理論 3 大特點,防範交易行為陷阱
什麼是前景理論? 看透前景理論 3 大特點,防範交易行為陷阱 3

前景理論對投資的影響

1.做出非理性決策

有些投資人僅為了要規避不舒服的情緒與感受(例如對虧損的恐懼、怕損失獲利等等),所以做出一些低期望值的交易決策(提早停利、不斷凹單等)。

推薦閱讀:要如何避開投資的恐懼情緒?想擁有良好交易,必須知道的恐懼情緒 3 大特點

2.錯估投資效益

當我們使用非理性的決策時,很容易會錯估經濟效益,如同常看到的選項:你要直接( 100 %)拿走 1000 元,還是透過抽獎的 50 %機率抽 3000 元,被前景理論影響的人,通常都會選擇直接拿走 1000 元。

但是最正確的選擇應該是期望值 1500 元( 3000 * 50 %)的抽獎選項,但因為展望理論,沒辦法讓人精準地評估效益。

推薦閱讀:如何避免非理性決策? 認清決策的 3 大注意事項,遠離非理性決策

如何避免前景理論對投資的影響

1.從期望值的角度思考

相信許多人在交易時都會面臨到時時刻刻的抉擇,到底要停利、停損,還是要續抱換取更大的獲利,如果可以把每個機會都用期望值的角度去思考,就能夠做出比較好的決策。

例如 100 元買進一檔股票,當股票從 100 元漲到 110 元,獲利 10 %,當它因為市場狀況不好又回落到 100 元時,此時你得依照現在市場的情況,給予勝率、賠率的評估,如果有 10 元的價格波動,但是下跌比上漲機率高,則需賣出。

2.做好投資計畫

如果想要規避掉前景理論對你的影響,最好的方法就是先做好投資的計畫,把你短、中、長期的投資計劃及投資效益都羅列出來,透過理性的分析預先做好決策,避免讓當下的感覺(恐懼、害怕等)影響到決策品質。

推薦閱讀:為什麼會決策偏差?想提高交易決策的品質,必須知道的 3 大注意事項!
什麼是前景理論? 看透前景理論 3 大特點,防範交易行為陷阱
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結語:投資人並非完全理性,決策時得小心前景理論影響

我們的投資決策並沒有像我們想像中的那麼理性,大多數人都是趨利避苦的,所以我們得小心決策時受到太多情緒的非理性干擾。

比較好的方式是先做好投資的計畫,提早決策可以讓你做出比較理性的決策,並且在決策當下要用偏向期望值的思考,才能夠做出有效益的投資決定。

相關新聞摘錄

不預測漲跌表示,前景理論給他很大的啟發。以操作台指期當週選擇權為例,前半週若帳上有獲利,他會先將 50% 以上的獲利平倉;中後期若帳上持續獲利,他就全部平倉。

不過,中後期若發現自己做錯方向、規劃錯策略,甚至建錯倉,他就告訴自己:至少做到本週不虧損或小虧損,不要再想拼獲利,「少輸為贏」。

-出自 雅虎新聞 靠台指期週選擇權+1 策略,每週穩賺 4%!專職投資人「不預測漲跌」:少賠就是贏

參考資料

  1. 你的投資理性嗎:保證獲得24萬vs.25%機率拿100萬,你選哪一種?
  2. 面對選擇,你是害怕風險,還是尋求風險?從心理學中的前景效應談起 
  3. 《投資交易心理戰:內建情緒GPS,揪出投資行為缺陷,讓你持續走在獲利的路上》
  4. 投資中的心理學(2)展望理論
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