一篇文看懂共同基金是什麼?共同基金優缺點有哪些?

看懂共同基金是什麼

共同基金是一種金融工具,由從許多投資者那裡收集的資金池組成,用於投資股票、債券、貨幣市場工具和其他資產等證券。

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共同基金是什麼?

共同基金的運作方式

共同基金由專業的資金經理經營,他們分配基金的資產並試圖為基金的投資者創造資本收益或收入。共同基金的投資組合的結構和維護與其招股說明書中規定的投資目標相匹配。

互惠基金讓小型或個人投資者能夠獲得專業管理的股票、債券和其他證券的投資組合。因此,每個股東按比例參與基金的收益或損失。共同基金投資於大量證券,業績通常被追踪為基金總市值的變化——由基礎投資的綜合業績得出。

了解共同基金是什麼

共同基金從投資大眾那裡匯集資金,並用這些資金購買其他證券,通常是股票和債券。共同基金公司的價值取決於它決定購買的證券的表現。

因此,當您購買共同基金的一個單位或份額時,您購買的是其投資組合的表現,或者更準確地說,是投資組合價值的一部分。投資共同基金的份額不同於投資股票。與股票不同,共同基金股票不賦予其持有人任何投票權。共同基金的份額代表對許多不同股票(或其他證券)的投資,而不僅僅是一個持有。

這就是為什麼共同基金份額的價格被稱為每股淨資產值 (NAV),有時表示為NAVPS。基金的資產淨值是通過將投資組合中證券的總價值除以已發行股票總數得出的。流通股是指所有股東、機構投資者、公司高管或內部人員持有的股份。共同基金份額通常可以根據基金當前的資產淨值購買或贖回,與股票價格不同,它不會在交易時段波動,而是在每個交易日結束時結算。因此,當 NAVPS 結算時,共同基金的價格也會更新。

平均共同基金持有超過一百種不同的證券,這意味著共同基金股東以低價獲得重要的多元化。考慮一位投資者,他在公司季度表現不佳之前只購買了谷歌股票。他將失去大量價值,因為他所有的錢都與一家公司掛鉤。另一方面,不同的投資者可能會購買碰巧擁有一些谷歌股票的共同基金的股票。當谷歌季度表現不佳時,她的損失會大大減少,因為谷歌只是該基金投資組合的一小部分。

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看懂共同基金運作方式

共同基金如何運作

共同基金既是投資又是實際的公司。這種雙重性質可能看起來很奇怪,但這與 AAPL 的股份如何代表蘋果公司沒有什麼不同。當投資者購買蘋果股票時,他購買的是公司及其資產的部分所有權。同樣,共同基金投資者購買共同基金公司及其資產的部分所有權。不同之處在於,Apple 從事製造創新設備和平板電腦的業務,而共同基金公司從事投資業務。

投資者通常通過三種方式從共同基金中獲得回報:

收入來自股票的股息和基金投資組合中持有的債券的利息。

基金幾乎將其在一年中收到的所有收入以分配的形式支付給基金所有者。基金通常讓投資者選擇接受分配支票或將收益再投資並獲得更多股票。

如果該基金出售價格上漲的證券,該基金將獲得資本收益。大多數基金還將這些收益以分配方式傳遞給投資者。

如果基金持有的基金價格上漲但基金經理不出售,則基金份額價格上漲。然後,您可以出售您的共同基金份額在市場上獲利。

如果將共同基金解釋為一家虛擬公司,則其 CEO 是基金經理,有時也稱為其投資顧問。基金經理由​​董事會聘用,在法律上有義務為共同基金股東的最佳利益工作。大多數基金經理也是基金的所有者。

共同基金公司的其他員工很少。投資顧問或基金經理可能會聘請一些分析師來幫助挑選投資或進行市場研究。一名基金會計師負責計算基金的資產淨值,即決定股價上漲或下跌的投資組合的每日價值。共同基金需要有一兩個合規官,可能還需要一名律師,以跟上政府法規。

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共同基金的類型

共同基金分為幾種類別,代表他們針對投資組合的證券類型以及他們尋求的回報類型。幾乎每種類型的投資者或投資方式都有一個基金。其他常見的共同基金類型包括貨幣市場基金、行業基金、另類基金、smart-beta 基金、目標日期基金,甚至是基金的基金,或購買其他共同基金股份的共同基金。

股票基金

最大的類別是股票或股票基金。顧名思義,這類基金主要投資於股票。該組內有各種子類別。一些股票基金以其投資的公司規模命名:小型、中型或大型。其他人則根據他們的投資方法命名:積極增長、收入導向、價值等。股票基金還根據投資於國內(美國)股票或外國股票進行分類。有這麼多不同類型的股票基金,因為有許多不同類型的股票。了解股票基金領域的一個好方法是使用樣式框,其示例如下。

這裡的想法是根據投資的公司規模(市值)和投資股票的增長前景對基金進行分類。術語價值基金是指投資的風格,看起來對高品質,低成長性的公司是贊成與市場。這些公司的特點是低市盈率 (P/E)、低市淨率 (P/B)和高股息收益率。

相反,頻譜是增長基金,它們著眼於已經(並且預計將)盈利、銷售額和現金流量強勁增長的公司。這些公司通常具有高市盈率並且不支付股息。嚴格的價值投資和增長投資之間的折衷是“混合”,它僅指既不是價值股票也不是成長股票並且被歸類為介於中間的公司。

共同基金可能會在投資風格和公司規模之間混合其策略。例如,大盤價值基金會關注財務狀況良好但最近股價下跌的大盤公司,並將其置於風格框(大和價值)的左上象限。與此相反的是一隻投資於具有良好增長前景的初創科技公司的基金:小盤股增長。這樣的共同基金將位於右下象限(小型和增長型)。

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固定收益基金

另一大類是固定收益類。固定收益共同基金專注於支付固定回報率的投資,例如政府債券、公司債券或其他債務工具。這個想法是基金投資組合產生利息收入,然後將其傳遞給股東。

有時被稱為債券基金,這些基金通常是積極管理的,並尋求購買相對低估的債券,以便以獲利的方式出售它們。這些共同基金可能會支付比存款證和貨幣市場投資更高的回報,但債券基金並非沒有風險。因為有許多不同類型的債券,債券基金可能會因投資地點的不同而有很大差異。例如,專注於高收益垃圾債券的基金比投資於政府證券的基金風險要高得多。此外,幾乎所有的債券基金都面臨利率風險,這意味著如果利率上升,基金的價值就會下降。

共同基金優缺點盤點

指數基金

另一組在過去幾年變得非常流行,被稱為“指數基金”。他們的投資策略基於這樣一種信念,即試圖持續跑贏市場是非常困難的,而且往往代價高昂。因此,指數基金經理購買與標準普爾 500 指數或道瓊斯工業平均指數 (DJIA) 等主要市場指數相對應的股票。這種策略需要分析師和顧問進行較少的研究,因此在將回報傳遞給股東之前消耗回報的費用較少。這些基金通常是為對成本敏感的投資者而設計的。

平衡基金

平衡基金投資於混合資產類別,無論是股票、債券、貨幣市場工具還是另類投資。目標是降低跨資產類別的風險。這種基金也稱為資產配置基金。此類基金有兩種變體,旨在滿足投資者的目標。

一些基金定義了特定的固定分配策略,因此投資者可以對各種資產類別進行可預測的敞口。其他基金遵循動態分配百分比策略,以滿足不同的投資者目標。這可能包括對市場狀況、商業周期變化或投資者自身生活的變化階段做出反應。

雖然目標類似於平衡基金的目標,但動態分配基金不必持有任何資產類別的特定百分比。因此,投資組合經理可以根據需要自由切換資產類別的比率,以保持基金既定策略的完整性。

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貨幣市場基金

在貨幣市場包括安全(無風險),短期債務工具,主要是政府國庫券。這是一個安全的地方存放你的錢。您不會獲得可觀的回報,但您不必擔心失去本金。典型的回報略高於您在常規支票或儲蓄賬戶中賺取的金額,略低於平均存款證 (CD)。

收入基金

收入基金以其目的命名:穩定地提供當期收入。這些基金主要投資於政府債券和優質企業債券,持有這些債券直至到期,以提供利息流。雖然持有的基金價值可能會升值,但這些基金的主要目標是為投資者提供穩定的現金流。因此,這些基金的受眾包括保守的投資者和退休人員。由於它們產生固定收入,有稅收意識的投資者可能希望避開這些資金。

國際/全球基金

一個國際基金(或外國基金)投資僅在位於您本國以外的資產。與此同時,全球基金可以在世界任何地方進行投資,包括在您的祖國。很難將這些基金歸類為比國內投資風險更高還是更安全,但它們往往更不穩定,並具有獨特的國家和政治風險。另一方面,作為均衡投資組合的一部分,它們實際上可以通過增加多樣化來降低風險,因為國外的回報可能與國內的回報無關。儘管世界經濟變得越來越相互關聯,但仍有可能某個地方的另一個經濟體表現優於您所在國家/地區的經濟體。

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了解共同基金的優缺點

共同基金優點1:多樣化

多元化,或在投資組合內混合投資和資產以降低風險,是優勢之一投資於共同基金。專家主張將多元化作為提高投資組合回報同時降低風險的一種方式。例如,購買個別公司股票並用工業部門股票抵消它們,提供了一些多樣化。然而,真正多元化的投資組合擁有不同資本和行業的證券以及不同到期日和發行人的債券。與購買個人證券相比,購買共同基金可以更便宜、更快地實現多元化。大型共同基金通常擁有許多不同行業的數百種不同股票。投資者用少量資金建立這種投資組合是不切實際的。

優點2:規模經濟

共同基金還提供規模經濟。購買一個可以免除投資者創建多元化投資組合所需的眾多佣金費用。一次只購買一種證券會產生大量交易費用,這將消耗掉很大一部分投資。此外,個人投資者可能能夠負擔的 100 至 200 美元通常不足以購買大量股票,但它會購買許多共同基金股票。共同基金的較小面額允許投資者利用美元成本平均。

優點3:多樣性和選擇自由

投資者可以自由地研究和選擇具有各種風格和管理目標的經理。例如,基金經理可能專注於價值投資、成長投資、發達市場、新興市場、收益或宏觀經濟投資,以及許多其他風格。一位經理還可以監督採用多種不同風格的基金。

這種多樣性使投資者不僅可以通過專門的共同基金獲得對股票和債券的投資,還可以投資大宗商品、外國資產和房地產。一些共同基金甚至可以從下跌的市場中獲利(稱為熊市基金)。共同基金為普通投資者可能無法直接獲得的國內外投資提供了機會。

共同基金缺點1:波動的回報

與許多其他沒有保證回報的投資一樣,您的共同基金的價值總是有貶值的可能。股票共同基金以及構成該基金的股票都會經歷價格波動。

聯邦存款保險公司 (FDIC) 不支持共同基金投資,也不保證任何基金的業績。當然,幾乎每一項投資都帶有風險。對於貨幣市場基金的投資者來說尤其重要的是要知道,與銀行基金不同的是,這些基金不會受到 FDIC 的保險。

共同基金缺點2:高成本

共同基金為投資者提供專業的管理,但這是有代價的——前面提到的那些費用率。這些費用減少了基金的整體支出,並且無論基金的表現如何,都會向共同基金投資者評估。可以想像,在基金不賺錢的年份,這些費用只會放大損失。

創建、分配和運營共同基金是一項昂貴的工作。從投資組合經理的薪水到投資者的季度報表,一切都需要花錢。這些費用轉嫁給投資者。由於不同基金的費用差異很大,不注意費用可能會產生負面的長期後果。積極管理的基金會產生每年累積的交易成本。記住,

共同基金缺點3:缺乏流動性

共同基金允許您隨時要求將您的股票轉換為現金,但是,與全天交易的股票不同,許多共同基金贖回僅在每個交易日結束時進行。

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*本篇文章不構成任何投資建議,投資人應多方全面考量資訊,並且先自行判斷風險承受度。

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-摘錄自自由財經

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