價內價外選擇權怎麼區別?了解優劣勢,助你買到最合適的履約價!

價內價外選擇權怎麼區別?了解優劣勢,助你買到最合適的履約價!
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    選擇權的交易雖然具有許多的彈性,價格的波動大也讓交易者有更多的獲利空間,但許多交易者仍無法在其中獲益,其中一個原因就是「履約價」的挑選。

    到底要挑選「價內」或「價外」的選擇權,一直都是選擇權交易者的困擾,雖然對於行情有一定的把握度,但只要挑錯履約價,就會事倍功半。

    本文將會教你如何分辨價內價外選擇權,並分析其利弊,讓你在挑選履約價前可以先了解個別的差異,避免影響到獲利的績效。

    價內價外選擇權怎麼區別?了解優劣勢,助你買到最合適的履約價!

    價內價外選擇權特點一:價內價外選擇權怎麼區別

    價內選擇權:

    價內選擇權代表是履約價的價格比標的市價來得好,以價內買權來看,價內買權的履約價會比標的現在的價格還要低;而價內賣權則是履約價會比標的現在的價格還要高。

    舉例來說,加權指數如果在 18000 , 17900 的買權就會是價內的買權,而 18100 的賣權就會是價內的賣權。

    價外選擇權:

    價外選擇權代表是市價的價格比標的履約價來得好,以價外買權來看,價外買權的履約價會比標的現在的價格還要高;而價外賣權則是履約價會比標的現在的價格還要高低。

    舉例來說,加權指數如果在 18000 , 18100 的買權就會是價外的買權,而 17900 的賣權就會是價外的賣權。

    價內價外選擇權特點二:價內價外選擇權優勢

    價內選擇權:

    價內選擇權的優勢就是履約的機率比較高,選擇價內選擇權在結算時有較高的勝率,如果比較保守型的投資人可以購買價內選擇權,避免讓選擇權價格歸零。

    除此之外,價內選擇權還能夠在購買時就先降低你的槓桿,因為價內選擇權價格波動並沒有像價外選擇權一樣大,所以遇到極端行情時對於價格的衝擊較小。

    價外選擇權:

    價外選擇權的優勢在於獲利的潛在空間較大,且容易會有倍數的獲利產生,因為價外的選擇權需要的權利金較低,當價格上漲時,就會有比較高的漲幅產生。

    價內價外選擇權特點三:價內價外選擇權劣勢

    價內選擇權:

    價內選擇權的劣勢就是交易成本比較高,以能賺到的價格幅度來看,價內選擇權所要付出的權利金較高,而價外的選擇權僅需要付出較少的權利金,就可以享受到較多的倍數獲利。

    價外選擇權:

    價外選擇權的缺點就是容易遇到歸零的狀況,因為在價外的緣故,所以履約的機率較價內選擇權低,造成勝率相對較差,投資人在交易價外選擇權時務必要考量到履約機率低的這項因素。

    選擇權的交易雖然具有許多的彈性,價格的波動大也讓交易者有更多的獲利空間,但許多交易者仍無法在其中獲益,其中一個原因就是「履約價」的挑選。
到底要挑選「價內」或「價外」的選擇權,一直都是選擇權交易者的困擾,雖然對於行情有一定的把握度,但只要挑錯履約價,就會事倍功半。
本文將會教你如何分辨價內價外選擇權,並分析其利弊,讓你在挑選履約價前可以先了解個別的差異,避免影響到獲利的績效。

    結語:評估價內價外選擇權利弊,審慎選擇履約價

    履約價的選擇是選擇權交易的重點,如果不了解價內、價外選擇權的優勢與劣勢,很容易就會發生看對行情,但是賺得不夠多的狀況,所以交易者務必在買賣前就做好充分的了解。

    價內、價外的選擇權都各有其利弊,交易者應該依照行情還有個人需求,去選擇適合自己的履約價,且要避免過度放大部位及槓桿。

    參考資料

    註解 1:「價平、價內、價外」是什麼?

    註解 2:元大期貨-選擇權基本認識

    註解 3:《選擇權實戰手冊》

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    選擇權狙擊手 安盛

    曾為台灣法人「造市者」,擁有18年選擇權交易資歷、對法人關鍵數據瞭若指掌,是「唯一敢公開主帳戶進出盈虧」實戰派。

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