小心股票市場中的倖存者偏差!你聽到的股市消息真的準確嗎?

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    你知道倖存者偏差嗎?在我們的日常生活中所接收到的資訊,大多都是表面上容易被觀察到的人事物,若在沒有多加思考的情況下就全盤接收,很有可能會忽略掉那些無法觀察到的資料,導致了錯誤的認知與結論。

    而這,就是所謂的「倖存者偏差」謬誤!

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    其實那些我們常看到的健身房廣告資訊、成功人士書籍就是很常見的倖存者案例。正因為他們具有光鮮亮麗的一面,所以才更容易成為我們的關注焦點,讓我們以為只要模仿他,就能擁有同樣好的成果。

    這樣的心理,或許在作為學習模仿對象時可以是一個有幫助的成長途徑,但在投資理財上接收股市消息時,則可能因為過度片面而美好的樣貌,影響了我們的決策。

    因此預先了解「倖存者偏差」,將有助於你更加謹慎的面對偶然成功的案例,以避免隨意聽信股市消息、落入未知的風險中。

    什麼是倖存者偏差?

    倖存者偏差是一種邏輯上的謬誤,指的是過度關注那些持續成功的人事物,忽視掉那些失敗的案例。

    在倖存者偏差謬誤中,因為人們只專注在成功的例子,而沒有考慮整體樣本,就容易得出以偏概全的錯誤觀點及結論。

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    為什麼我們會產生倖存者偏差謬誤?

    之所以會產生倖存者偏差心態,是因為人們在看待事件與事件之間的關聯性時,容易直覺地聯想成「因果關係」,認為會造成 B 結果應該就是 A 原因的關係。然而很多時候事件與事件之間其實只是有「相關性」而非「因果關係」。

    舉例來說,我們觀察到許多企業家都有輟學的經歷,但這只是對於部分案例的觀察,並不代表所有成功企業家都必須輟學。他們的輟學經驗大多只是巧合,也許具備某種程度上的相關性,但「倖存者偏差」卻讓我們認為這是一種因果關係。

    倖存者偏差的起源:二戰軍機的彈孔研究

    倖存者偏差一詞會被提出,是源自於二戰時期,美國一名統計學家 Abraham Wald 教授接受美軍的委託。

    當時軍方正計畫為戰機加上裝甲以避免被砲火擊中而墜機,但裝甲只能裝在最急需保護的部件上,以免過重會影響飛行安全。

    而軍方認為,只要從返航的飛機中去統計哪些部位彈孔密集度最高,就應該是需要予以優先保護的部位。

    然而, Abraham 則認為,彈著點密度高卻能夠順利返航,正說明了該部位最不需要強化。我們真正應該關注的,是那些沒有回來的犧牲者,他們因為哪邊中彈才墜機,才是最急需要被保護的部件。

    從案例中,我們可以發現「倖存者偏差」影響了不同判斷,進而造成了不同的最終策略。因此,當我們能有意識地發現「倖存者偏差」的存在時,就能協助我們推論出更全面的事件真相,尤其是在面對股市消息時,更要避免被片面消息誤導,隨意聽信單一消息來源。

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    投資市場中的倖存者偏差

    股市消息如何影響我們的投資決策?

    有在接觸投資理財的人可能會發現,在基金市場中計算投資報酬時,那些下檔基金的虧損通常會被排除,這樣就容易造成整體報酬率系統性的高估,而且根據排除計算方式的不同,其差異可能造成影響甚大。

    在股票市場中,這類的情況也不在少數。股票指數通常反映的是該交易所的總體趨勢,納入的都是前 50 到 100 的大型企業,但那些表現失利的企業就被排除其外,也容易讓投資人以為股市消息傾向於指數表現良好。

    這些選擇性的計算方式,就很有可能使投資人因為數據而誤會了真相。如同前述所提的軍機強化計畫一般,一旦忽視了犧牲者的數據表現,就容易在做出決策時產生偏誤。

    小心股票市場中的倖存者偏差!你聽到的股市消息真的準確嗎?

    如何避免被股市消息操控,落入倖存者偏差的陷阱裡?

    股市中常常流傳著各種股神的神話、絕對獲利的明牌股票,在看到這些股市消息時先別急,試著停下來想想看:有可能跟著做的所有人,都獲得同樣成果了嗎?試著反思看看,你看到的到底是倖存者偏差之下的異常值,還是只是預期結果?

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    仔細思考後,你會發現,答案經常不符直覺。因為其實真正的情況是,有更多人因為操作不利而選擇退場,不會出來分享自己的經驗。

    不過在這邊也提醒你,即使避免倖存者偏誤固然重要,但他不該成為你不採取行動的藉口。他是幫助你撇除噪音和釐清世界真相的一個重要工具,若想要在股市中獲利,仍需要運用這項工具,建構自己的穩定獲利策略。

    真正的長線投資者雖然默默無聞,但仍會持續採取行動,他們不求一夕成名的突出事件,只求多方求證股市消息、培養正確的交易習慣,才有可能在投資路上走的長遠!

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    -摘錄自ETtoday

    為何買股票總是賠大賺小?沒認清股票的本質,獲利也只是「倖存者偏差」

    我們看到很多財經書籍都會一再強調,跟著我的方法就可以在股市中賺取豐厚利潤,但有時候只是倖存者偏差。簡單的說,它並不是每個人都可以任意複製的結果。

    依據「八二法則」來看,在股市中只有20%的投資人賺得到錢,80%的投資人賺不到錢,甚至賠錢,且長久來說,這20%賺到錢的投資人,又很容易再被前端5%的投資人把錢賺走!

    -摘錄自遠見

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    選擇權狙擊手 安盛

    曾為台灣法人「造市者」,擁有18年選擇權交易資歷、對法人關鍵數據瞭若指掌,是「唯一敢公開主帳戶進出盈虧」實戰派。

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