2022 全新指南:期貨結算好複雜?10 分鐘帶你掌握股票期貨結算方式!

期貨結算
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想要踏入期貨的投資領域,就不能不知道期貨結算方式,究竟什麼是期貨結算方式?時間與價格估算要怎麼看?期貨操盤老手為大家整理了詳細的結算方式介紹,快跟著本文的腳步,一起增進你的投資知識吧!

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期貨結算是什麼?從期貨名稱判斷結算時間

期貨是一種跨越時間的交易契約,交易雙方一開始先簽定好一份契約,在契約裡會約定好在未來的某一個時間點,一方以一個指定的價格或其他的特殊條件,與另一方交易指定數量的現貨。因此市場上所有的期貨契約最終都會有一個結算的時間,就是為了讓雙方按照期貨契約的內容,一手交錢一手交貨,完成最後期貨合約的結算。

期交所中所有的期貨、選擇權商品,都有它們各自的結算日,不過大部分的期貨都是一個月結算一次,也有少部分的期貨每周就會結算一次。那麼要怎麼區分這個期或商品到底是一個月結算一次?還是一周結算一次呢?其實在每檔期貨商品名稱的後面,都隱藏了這檔期貨結算的時間。

以小台為例,我們可以在期貨市場上同時看到小型台期11、小型台期12和小型台期11W4,這三者的結算時間分別如下:

  • 小型台期11是在11月結算的小台期貨
  • 小型台期12是在12月結算的小台期貨
  • 小型台期11W4則是在11月第四週結算的小台期貨

這三檔期貨商品雖然都是小型台期,但因為這三檔期貨結算的時間不一樣,所以其實是三樣不同的商品,會有不同的價格,這是因為可能有些人預期台股會在12月大跌,所以留到12月才結算的小台期貨,與11月結算的小型台期11相較之下,價格就會稍低一些。

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選擇權、指數、股票期貨結算時間舉例

不論是選擇權、指數期貨,亦或是股票期貨結算,都是星期三的日盤收盤時結算。其中每個月的第三個禮拜三,是月份合約的固定結算日,在月結算的這週,如果另外有週結算的期貨,就不會再推出週結算的期貨,這是什麼意思呢?以11月舉例來說,小台只會有小型台期11W1、小型台期11W2、小型台期11W4,而不會有小型台期11W3,第三週結算的商品則由月結算的小型台期11代替。

在期貨結算當天,投資人此前所有的未平倉損益都將在結算時實現,所以期交所會在盤中進行結算損益試算。如果投資人原本在期貨戶裡的保證金不夠支付試算結果的損益時,盤中就會收到期貨商的追繳通知,要求投資人要在收到通知的一個小時內,將保證金補齊,以免在最後結算時違約交割。

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期貨結算方式|5種情況帶你瞭解結算規則

股票期貨結算計算
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持有期貨的投資人,若沒有在期貨結算之前將期貨平倉,就會按照期貨契約約定的結算價格,將期貨契約結算。那麼期貨的結算價格是多少呢?下面就帶大家瞭解期貨結算價格的計算方式:

  1. 價格採收盤前一分鐘內所有交易之成交量加權平均價,當作這檔期貨最後的結算價。
  2. 若當日收盤前一分鐘內無成交價,無法計算結算價時,則以收盤時未成交之買、賣報價中,申報買價最高者與申報賣價最低者之平均價位為當日結算價。
  3. 若無申報買價時,以申報賣價最低者為當日結算價;無申報賣價時,則以申報買價最高者為當日結算價。
  4. 當期貨契約無申報買價及申報賣價時,則取前一營業日最近月份契約之結算價與該契約之結算價間差價為計算基礎,而當日最近月份契約之結算價加此差價之所得價格為該契約當日結算價。
  5. 前四點皆無法決定當日結算價,或其結算價顯不合理時,由期交所決定。

期貨的結算價格,會先以收盤前最後一分鐘內,所有交易之成交量加權平均價當作結算價,如果剛好最後一分鐘沒有任何成交,就會以收盤時,未成交的最高買價與最低賣價之平均價位為當日的結算價。若結算時剛好沒有買單,則以賣價最低者為結算價;若沒有賣單,則以買價最高者為結算價;若仍是無法計算出結算價,或是計算出的結算價不合理時,最終就會由期交所決定。

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留意股票期貨結算時間,避免被強制出場

投資人在進行期貨交易時,一定要注意到期貨的結算時間,避免標的還沒有達到預期的目標價,手上的部位就已經被強制出場。讓用一個例子為大家講解,小千認為台股將在12月的時候大漲,因此買進了一口台股指數11(大台),但是他沒有注意到台指期結算日是在11月的第三個禮拜,然而台股在11月的時候還沒有開始大漲,反而還小跌了一點,但是小千還是認為台股未來還是有機會大漲,這時候小千就要想辦法將自己的台指期部位轉倉到12月結算,或是更久以後才結算的台指期貨。

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期貨結算方式就像是期貨交易市場的遊戲規則,瞭解市場的運作原則後再進行投資,你才能無往不利創造期望的收益。相信經過文章的介紹,大家對於期貨結算方式都有了更進一步的瞭解。

如何看懂看懂市場的領先指標,並且為下次大行情來時做推估與準備,市場上有很多老鳥,在期貨市場上浮浮沉沉好多年,最後才赫然發現,長期根本都是虧損,那是因為,多數人一輩子都根本沒搞清楚「期貨的特殊性」與「選擇權的特殊性」。

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