股息殖利率解析|配息越高越好嗎?了解3個公司績效判斷方法

股息殖利率

股息殖利率(Dividend yield),又稱現金殖利率、股票殖利率,也簡稱為殖利率。一般我們在進行股票的投資時,除了參考股價本身是否擁有足夠的成長空間,殖利率也是一項重要的參考指標。但是殖利率越高就代表越好嗎?就讓本篇文章帶你深入了解股息殖利率。

股息殖利率是什麼?解析殖利率公式

殖利率越高越好嗎

殖利率的標準定義是「每股股息除以每股股價」( 股息 / 股價 x 100% )

假設有一檔股票的股價為 500 元,每年配息 10 元,我們就將股息(10元)除以股價(500元),會得到結果是 10 / 500 = 0.02 ,0.02 x 100 % = 2 %,可得知此檔股票的殖利率為 2 %。

殖利率跟投資的「投資報酬率」不同,它本身並不會和股票的漲或跌有關聯。殖利率也可以理解成:你將金錢拿來投資(借給)一家企業,它每年會支付給你的股息(利息)。所以在投資判斷時,要把股票本身價值與股息兩者分開來看。

殖利率越高越好嗎?注意高利息商品2大風險

儘管我們知道股息與股票本身價值要分開看待,但回歸本質,投資人之所以投資,就是為了獲取利潤,以買房來說:不論是想要等房屋增值後溢價賣出,還是想要改建後出租賺取租金,其最後的目的的是共通的。

就像房地產可以分為房價以及租金,股票投資的獲利來源也有兩種:資本利得及公司現金紅利(配息)。

  • 資本利得:買進價跟賣出價格之間的差額。
  • 現金紅利:公司支付給投資人的利息,也稱為股息。

(股息何時可以拿到?請參考:認識除權息交易日,讓你獲得公司分紅的重要日期

殖利率有其重要性,但我們需要特別注意「別被高殖利率所迷惑了」有些時候可以看到,新興市場開出超高殖利率的金融商品,這中間就會有兩大風險:

  1. 雖然利息高,但投資標的有高機率貶值(股價下跌)意即贏了利息卻輸了本金
  2. 利息高,但變動性過高,有可能償還不出本金

前面不斷提及,投資就是借錢給公司、股息殖利率就是公司支付給你的利息,想請問各位讀者:「你借錢會看一下是誰來借嗎?還是無條件借款?」今天如果是不熟的人跟你借錢要做生意,就算他誇口說每年給你 30%利息,等成功之後再給你股份,各位會聽完借馬上借錢嗎?以下將為你說明如何找到優質的股票,找到能穩定獲利的投資標的。

除了股息殖利率,判斷公司經營績效的3大方法

計算殖利率公式

你可能會說,「道理我都知道,那具體說要怎麼評估該不該投資呢?」這邊蔡老師分享3大方法,讀者們可以搭配股息殖利率公式一同應用,找出優質投資標的。

1. 每股盈餘(Earnings Per Share, EPS)

計算公式:EPS = 稅後淨利 / 在外流通股數

EPS簡單來說,就是每一股賺了多少錢。假設一家公司今年淨賺3000萬,總共的股數有1000萬股,即為 EPS 3元/股。

參考EPS時,我們也要注意本益比(本益比 = 股價 / EPS)倘若今天有兩檔股票,
分別是 EPS 6 與 EPS 4,你會想選哪一個投資?如果我告訴你前者的股票100元、後者的股票只要30元,你又會怎麼選擇呢?是不是發現單看EPS會有盲點?因此除了EPS,更要參考ROA及ROE。

2. 資產報酬率(Return on Assets,ROA)

計算公式:資產報酬率 = 稅後淨利 / 平均總資產 × 100 %

此項代表的是一間公司營運的能力,或說是運用資產賺取利潤的能力。上一列的EPS是指每一股能夠賺多少錢,這邊的ROA是指「投入這家企業的每一塊錢,能賺回多少錢」在使用時須注意ROA只能在同產業間比較,因為不同產業的利潤率本身就有所不同。

3. 股東權益報酬率(Return On Equity,ROE)

計算公式:股東權益報酬率 = 稅後盈餘 / 股東權益

(股東權益=總資產 – 負債)

ROA是用每一元賺取利潤的能力、ROE則是用每一股東權益賺取利潤的能力。兩者的差距主要在於權益乘數(財務槓桿比例),意即如果公司完全沒有借錢投資,那麼兩者的數值就會相等。如果公司有一半的資產是舉債來運用(即負債),那理論上ROE就會是ROA的兩倍。

在使用ROE指標進行企業評估時,應當要注意其與ROA的比例差距,小心檢視公司是否使用過高的財務槓桿,或是藉由出售資產等非長期方式提高數值。

讓投資眼光更精準|Dr.蔡,大數據投資術

經過上面介紹,想要了解更多股票投資策略嗎?歡迎關注Dr.蔡老師分享的資訊,讓你月月在股市獲利!Dr.蔡曾任職元富期貨總經理,累積證券、期貨交易經驗已30餘年。曾因在股海跌倒,賠光身家,後來靠著自創的「大數據投資術」,在9年內賺回千萬,成為本土期貨交易與放空第1人。在各大期貨商打滾多年後,將經驗融會貫通,獨創大數據當沖獲利術,操作簡單好上手,更能提高獲利率。

想瞭解更多投資方法?歡迎持續追蹤:
賺錢大聯盟 | 大數據當沖套利操盤法- Dr.蔡,將帶給您更多投資資訊。

歡迎加入Dr.蔡官方Line帳號,掌握更多第一手資訊!


(延伸閱讀:股市投資必修課:散戶虧錢關鍵點,認識賠錢原因

分享此篇

更多精選文章

一篇搞懂盤中零股交易|原來1000元也能入股台積電,小資族新福音

許多人都曾想過藉由投資股票來獲取第二收入,甚至創造財富自由,卻因為單張股票的價格過高而卻步,只能乾瞪著新聞或是財報的利多消息,難道非得準備上萬資金才能投資股票嗎?其實你可以考慮「盤中零股交易」,什麼是盤中零股交易?盤後零股交易又是什麼?今天就跟著我們的介紹,一起瞭解為了小額投資而誕生的零股交易,讓你就算只有新台幣1000元的預算,也能買各種績優股。

Read More »
立即訂閱股票教學