股市投資攻略:用增資減資輕鬆套利

公司增資、減資套利

大家應該有看過財經新聞報導中,某某公司為了擴大營運要辦理增資的動作,或是某某公司面臨經營危機,公告決定公告辦理減資。

對於一般投資人來說,這些增資、減資新聞看起來像是遠在天邊,與我們生活似乎有那麼一大段距離,不經意間就以走馬看花似匆匆看過,沒多久就拋在腦後,彷彿從未看過聽過。

不過這些增資、減資的消息,在少數人投資人眼裡卻像是在沙漠看到綠洲,巧妙利用公司增資、減資的動作,輕鬆完成短線套利、落袋為安。

今天 Dr. 蔡帶大家分享該如何利用公司增、減資動作,輕鬆在短線上套利,當然在開始之前,要和大家簡單介紹一下什麼是增、減資。

增資減資套利方法

增資:增加公司股份

增資,從字面上可以理解成公司需要一筆資金,向公司內的股東(盈餘轉增資)或是向外的新股東(現金增資)籌集這筆需要的資金。

1. 盈餘轉增資:

盈餘轉增資是指公司將賺到盈餘轉換成股票後,發放給公司股東,使公司盈餘現金得以留在公司,讓日後可以用在擴大營運或是併購新廠房中。

股東方面也不用出錢就可以得到新股票,公司使用這種增資方式,投資人通常會對這間公司未來抱持正向的態度。

2.現金增資:

公司於市場上發行新股票,之所以向投資人募集現金,主要是要達到公司某個營運目的,這種方式一般稱為現金增資。

投資人當知道公司使用現金增資方式增資,首先要考量公司目前營運狀況,假使營運狀況良好,增資可以理解為擴大公司規模,投資人對於公司就會投以更多信心。

相反的公司增資是為了償還債務之用,這情況就代表公司盈餘無法支付應付債務,情況緊急到必須向投資人借錢,這情況下持有這間公司股票的投資人,無疑就得謹慎行事了。

股市投資攻略:用增資減資輕鬆套利

減資:減少公司股份

從字面解釋,公司減資意謂著將要減少股份,把一部分錢退還給股東,常見減資動作有以下三種情況。

1.虧損減資:

當公司發生持續虧損,為了彌補虧損情況,選擇公告減資,拿股本資金償還虧損。

2.庫藏股減資:

為了維護股東的權益,公司用現金從市場上買進庫藏股後打銷股本,也被視為是一種減資方式,相較於第一種直接公告為了彌補虧損減資,這種方式一般來被視為較為溫和。

3. 現金減資:

公司選擇將目前餘留現金退還給股東,股東手中股票也會相應減少,不過價值不變,這情況通常發生在公司雖然目前仍有盈餘,短期間內未有重要營運計畫時才會實施。

公司增減資一般來說不會影響股東手中股票價值,真正會影響公司未來價值的是,實施增資、減資後能否改善公司目前現狀,抑或達到擴大經營的真正目的,真正有利公司未來持續發展。

假使真是如此,公司未來股價會上揚自然是在期待中,但假如實施後經營現況依然沒有改善、甚至更差,那麼股價自然就會反應下跌。

看了上述這些關於增減資的資料,可能有朋友會好奇, Dr. 蔡到底是如何利用這些消息來進行短線上操作呢?實際上只需要在減資前的最後過戶日及新股掛牌上市日介入即可,不需要過於焦急。

比方裕隆減資前最後交易日是在 10 / 6 ,在 10 / 19 重新掛牌上市後,重新交易當天裕隆股價就拉了上去。

錸德減資前最後交易日是 9/ 28 ,在 10 / 12 重新掛牌上市當天,錸德股價就一直拉到漲停板才下來,這裡明顯有短線上獲利機會。

聽起來似乎很簡單,只要在股票減資前最後交易日時持有股票,重新掛牌當天高點賣出就可以。

不過裕隆從最後交易日到重新掛牌,期間經過 12 天,錸德也是耗時 13 天,大多數投資人大多都沒能忍住,只有撐過那十幾天的人才能享受獲利。

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