期貨交易教學,培養正確觀念,掌握投資獲利之道

期貨是投資市場熱門的金融商品之一,不僅投入的資金門檻較低,槓桿擺盪高也帶來高獲利跟高風險,讓不少投機客躍躍欲試。不過,投資理財仍應培養正確觀念,本篇將完整介紹期貨交易教學的原理與特性,並提醒您期貨應注意的事項,唯有充分理解期貨,才能為自己創造正收益。

期貨交易是什麼?期貨交易基礎教學 

期貨的英文是Futures,Future是「未來」的意思,Futures就是期貨,暗示了期貨的最大特徵:它是一種關於未來的合約。

期貨的起源

期貨最早起源於農產品的交易市場。例如種棉花的農夫會擔心採收時,若是大豐收,就會使棉花價格崩盤;而收購棉花的加工廠則擔心若棉花的漲跌變化很大,會影響其經營成本,因此農夫與加工廠簽定了一份「契約」。

這個契約就是期貨,是「未來交易的契約」。也就是「於未來特定期間、依特定價格與數量等交易條件,買賣約定標的物,或於到期前、到期時結算差價」的契約。

期貨契約中會註明:買賣雙方、日期、數量、價格、雙方義務等,例如:3個月後,交易5000公斤棉花,雙方約定價格為每公斤1000元。農夫是賣方、加工廠是買方,雙方時間到「一定要」履行約定、一手交錢一手交貨。

1848年美國成立芝加哥期貨交易所,期貨成為金融商品的交易方式便成型了。而我們生活中,其實就有許多「類似期貨」的交易。

例如張三向機車行買機車,雙方簽訂一份買賣契約,契約的內容是機車的價金、交付日期、交付地點、廠牌、車型、顏色、訂金等。雙方在機車行依約收到車款、交付機車後,交易完成。

期貨保證金

由於到期時將以當初約定的價格買賣,相對於到期當時的棉花市價,買賣雙方中一定有一方賺錢、一方賠錢,為了避免雙方屆時不認帳、賠了錢就跑路,在簽訂合約時雙方要先交一筆保證金。

保證金通常不會是整個合約的商品總值,而是一個比例,先行交給第三方公證人保管。而這個比例會根據價格的波動性決定。例如合約內容是價值500萬元的棉花,但預期3個月後價格波動最多上下50萬,那麼雙方只要各拿出50萬元保證金就好。

如此一來,若屆時賠錢的一方不認帳,還有這筆押金可以賠償另一方。萬一價格波動過大、漲跌幅超過50萬元,保證金就會不夠賠償,就需要增加一筆「追繳保證金」。

期貨商品的作用

期貨有避險的功能,提供企業規避經營風險的管道。像是生產黃豆油的廠商可以購買黃豆期貨合約,以固定價格鎖住黃豆的進貨成本、預防未來價格上漲;種黃豆的農夫,依可能的生產量在市場預售黃豆期貨合約,鎖住銷售收入,預防未來黃豆價格下跌。

認識4個期貨術語

期貨的單位是「口」、交易中習慣以「倉」為交易術語,例如:

1.買了一口黃豆期貨:建倉

2.持續抱著這口期貨半年:持倉

3.到期日當天,拿契約兌換黃豆:交割

4.若在到期日之前就把這口期貨賣給別人:平倉

期貨種類有哪些?
認識商品期貨與金融期貨2大類型

期貨屬於「保證金交易」的一種方式、手續費低,容易吸引短線投機者。期貨的投機交易是帶動期貨市場流動性的主要力量。

而期貨市場為決定商品價格的場所,成交價是買賣的標準。期貨價格有助於資金規劃與調度,有利商業發展。然而期貨演變至今,不是只有實體商品可以交易!股票市場上的許多金融指數,也都可以作為期貨交易的標的。

期貨商品可以區分為「商品期貨」與「金融期貨」:

商品期貨

農產品期貨:如小麥、黃豆、玉米、棉花、咖啡、可可、糖等。

金屬期貨:黃金期貨、白銀期貨、銅期貨、鋁期貨、鉑期貨、鈀期貨。

能源期貨:原油期貨、天然氣期貨、汽油期貨等。

金融期貨

外匯期貨:如歐美貨幣兌換與美日貨幣兌換。

指數期貨:台指期貨、美國標普500期貨、中國A50期貨、美國道瓊期貨等。

數位貨幣期貨:如比特幣期貨、乙泰幣期貨等。

利率期貨:美國債券期貨、30天聯邦基金期貨等。

買賣期貨需注意什麼?
掌握4大交易特性

期貨交易 4大特性

期貨作為保證金交易的一種,與其他金融商品不同,有著4大特性:

1.風險趨避

期貨的本質是幫助買賣雙方「避險」,卻也可以用來「投機」。對農夫和工廠而言,事先約定將有助於未來用合理的價格交易,也許屆時賺不到漲跌,卻能避開潛在的虧損,讓商業運作更穩定。

2.到期前沖銷

期貨指的是雙方簽訂的「合約」,也就是一張紙,並非實體貨物。因此買賣期貨時手上不一定有貨,也不需要有工廠才能做交易。目前多數期貨的交易都不會用實物交割,只要到期前將手上的合約轉手即可,雙方賺、賠的都是合約的價差。

3.保證金交易與槓桿操作

保證金交易,是使用槓桿放大資金的金融市場投機方式。投資者不需投入建立該倉位所需的全部資金,僅需投入一定比例的資金即可建倉。

建倉後帳戶的餘額必須維持最低限額,以保持倉位運作。如果帳戶餘額低於這筆「維持保證金」,券商會要求交易人再投入一筆「追加保證金」。

由於槓桿的特性,只需較小的本金即可進行交易,有許多投機者以及喜愛冒險的投資人加入市場、想以小博大。這為市場提供了更多交易、促進了流動性,然而千萬要記得,高槓桿是雙面刃:可能大賺,但若參與者沒做好風險控管,大賠時也可能導致傾家蕩產。

因此沒有太多投資經驗的投資人,盡量避免使用槓桿,或是槓桿倍數先不要太高,交易經驗豐富後再逐漸放大操作的槓桿,會是較穩健的方式。

4.交易成本低

期貨的交易成本比台股、ETF來得低。買賣一次期貨的總交易成本大約為ETF的三十分之一、股票的五十分之一。

期貨的手續費以台指期為例,一口大台的手續費約為60元上下、交易稅為十萬分之二,一次交易的買賣總成本約為0.012%,對比ETF的0.385%與股票的0.585%,雖然金額看似不大,若交易較頻繁或操作資金較大的投資人而言,就會是上萬元的成本差距!

以上四項期貨特性,交易者務必確實了解再投入!

期貨缺點有哪些?
交易時應注意3大重點

  1. 貪圖低額保證金換取高利潤若有不慎,交易槓桿過大將承擔高風險。
  2. 除了台指期貨以外,其他期貨商品流動性差。
  3. 長期持有期貨不會使資產增長,只能作為投機操作使用。

每種金融商品都有各自的優缺點,期貨最大的優點就是手續費等交易成本極低,適合頻繁操作、多空操作的投資人。若你的資金足夠、且想尋求手續費更低的交易商品,期貨將是一項利器;然而若資金只能滿足最低保證金的門檻,期貨並不適合你!

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由期貨專家
帶您正確培養期貨的交易觀念

不論是哪種商品,都需要正確的觀念、培養良好交易習慣,才能減少虧損、增加獲利機會,Dr.蔡老師曾任職元富期貨總經理,縱橫證券、期貨領域30餘年。過去曾因投資失利賠光身家,而後靠著在各大期貨商打滾多年的經驗,融會貫通自創「大數據投資術」,在9年內賺回千萬,成為本土期貨的交易與放空第1人。

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